dlouhý hovor a krátký hovor jsou opční strategie, které jednoduše znamenají nákup nebo prodej opce na volání.
ať už investor kupuje nebo prodává opci na volání, tyto strategie poskytují skvělý způsob, jak profitovat z pohybu ceny podkladového cenného papíru. Tento článek vysvětlí, jak používat strategie dlouhého hovoru a krátkého hovoru k vytvoření zisku.
call opce je smlouva mezi kupujícím, který je známý jako možnost držitele, a prodejce, který je známý jako možnost, spisovatel. Tato smlouva dává držiteli právo, ale nikoli povinnost, koupit akcie podkladového cenného papíru za dohodnutou cenu. Dohodnutá cena v opční smlouvě se nazývá realizační cena.
opční smlouvy mají data vypršení platnosti. To znamená, že opční smlouva musí být uplatněna před nebo v den vypršení platnosti. Není-li opční smlouva uplatněna, vyprší bez hodnoty.
Pokud by investor implementoval strategii dlouhého hovoru, koupil by si opci na volání a převzal roli držitele opce. Tato strategie by byla použita, pokud by investor byl silně býčí na akciích a očekával, že cena akcií výrazně vzroste.
pokud investor implementoval strategii krátkých hovorů, prodal by opci na volání a převzal roli spisovatele opcí. Tato strategie by byla použita, pokud by investor byl na akciích silně medvědí a očekával výrazný pokles ceny akcií.
podívejme se na příklady strategií dlouhého hovoru a krátkého hovoru.
- strategie dlouhého hovoru: Předpokládejme, že akcie XYZ mají cenu za akcii 50 USD. Investor kupuje jednu možnost volání pro XYZ s realizační cenou $ 55 vyprší za jeden měsíc. Očekává, že cena akcií v příštím měsíci stoupne nad 55 dolarů.
jako držitel opce má právo koupit 100 akcií XYZ za cenu 55 USD až do data vypršení platnosti. Jedna opční smlouva se rovná 100 akciím podkladové akcie.
předpokládejme, že prémie za volbu volání stojí 2 $za akcii. Proto kupující zaplatí 200 dolarů za možnost volání na možnost writer. Tato částka je maximální částka, kterou může kupující ztratit.
Předpokládejme, že cena XYZ stoupne na $ 60 v tomto měsíci. Nyní může kupující uplatnit možnost volání a koupit 100 akcií akcií za 55 USD, spíše než 60 USD. Jakmile kupující opce koupí akcie za 55 USD, může je okamžitě prodat za tržní cenu 60 USD. To generuje zisk ve výši $5 na akcii pro kupujícího.
Pokud však cena akcií nikdy nestoupne nad realizační cenu 55 USD, vyprší platnost opce a kupující je kvůli prémii ve ztrátě 200 USD.
- strategie krátkého volání: Předpokládejme, že akcie XYZ mají cenu za akcii 50 USD. Investor očekává, že cena XYZ se v příštím měsíci sníží.
investor zapíše jednu možnost volání s realizační cenou 53 USD, která vyprší za měsíc. Prodávající obdrží prémii ve výši 2 USD za akcii nebo celkem 200 USD za psaní možnosti volání.
Předpokládejme, že během měsíce se akcie XYZ nikdy nezavřou nad 53 USD. Tato možnost vyprší jako bezcenná. Možnost spisovatel zisky $ 200 kvůli prémii.
předpokládejme však, že cena akcií během měsíce vzrostla na 55 USD. V tomto případě, volba by nebyla uplatněna, a možnost spisovatel by byl povinen prodat akcie na $53, spíše než $55. To vyjde být ztráta $ 2 na akcii pro možnost spisovatel.
dlouhý hovor a krátké volání jsou oba skvělé strategie použít, když investor očekává, že cena podkladových akcií pohybovat buď nahoru, nebo dolů. Po přečtení tohoto článku by se investoři měli cítit připraveni začít nakupovat a prodávat možnosti volání.