FoundingEdit
společnost byla Založena v roce 1910 Arthur, Herbert a Percy Salomon a úředník jménem Ben Levy, to zůstalo partnerství až do začátku roku 1980. William Salomon, syn Percy Salomon, se stal managing partner a vedoucí společnost v roce 1963. V roce 1978 se John Gutfreund stal řídícím partnerem a následoval Williama Salomona jako vedoucího společnosti. V roce 1981 ji získala komoditní obchodní firma Phibro Corporation a stala se Salomon Inc. Bylo to s obrácenou fúzí, která umožnila Gutfreundovi vzít společnost veřejnost. Gutfreund se stal generálním ředitelem společnosti po zpětné fúzi.
Salomon Brothers během 1980sEdit
Během 1980, / Salomon byl známý pro své inovace na trhu dluhopisů, prodávat první mortgage-backed security, dosud temných druhů finančního nástroje vytvořené Ginnie Mae. Krátce poté, Salomon zakoupit hypoték od spořitelen, v celých Spojených Státech a balí je do cenných papírů krytých hypotékami, která to prodává na místní a mezinárodní investory. Později se odstěhovala od tradiční investiční bankovnictví (pomáhá společnostem získávat finanční prostředky na kapitálovém trhu a vyjednávání fúze a akvizice), aby se téměř výhradně proprietární obchodování (nákup a prodej akcie, dluhopisy, opce, atd. pro zisk samotné společnosti). Salomon měl zkušenosti s cennými papíry s pevným výnosem a obchodováním založeným na každodenních výkyvech na trhu dluhopisů.
během tohoto období bylo horní vedení nespokojeno s výkonem firmy. Zisky byly malé a obchodníci společnosti byli placeni způsobem, který byl odpojen od skutečné ziskovosti. Tam byly debaty, jakým směrem by měla firma hlavu, zda je třeba prořezávat dolů své činnosti se zaměřit na určité oblasti. Například, obchodní cenné papíry, obchodní jednotka (poskytující krátkodobé day-to-day financování pro velké společnosti) byl zřejmě nerentabilní, i když některé firmy tvrdí, že to byla dobrá aktivita, protože to stále společnost v neustálém kontaktu s jinými podniky klíčové finanční personál.
nakonec se firma rozhodla napodobit Drexela Burnhama Lamberta a pomocí svých investičních bankéřů a vlastních peněz vyzvala společnosti k restrukturalizaci nebo zapojení do pákových výkupů. V důsledku toho firma soutěžila o pákový odkup RJR Nabisco a pákový odkup obchodů Revco (který skončil neúspěchem).
úspěch Salomon Brothers v 80. letech je dokumentován v knize Michaela Lewise 1989, Liar‘ s Poker. Lewis prošel Salomonovým výcvikovým programem a poté se stal prodejcem dluhopisů v Salomon Brothers v Londýně. Lewis představila zasvěcený popis života v Salomon Brothers, a jeho kniha se stala seminární práci z hlediska pochopení firemní kultury v Salomon Brothers v roce 1980.
Lewis na pojem „Velký Čurák“:
nový zaměstnanec, jakmile se dostal na obchodování podlaze, byl předán pár telefonů. On-line šel téměř okamžitě. Pokud dokázal vydělat miliony dolarů z těchto telefonů, stal se tím nejuznávanějším ze všech druhů: velkým houpajícím se ptákem. Po prodeji velký blok dluhopisů a vkladů o několik set tisíc dolarů do Salomon do, generální ředitel volal, kdo byl zodpovědný k potvrzení jeho identity: „Hej, Velký Čurák, způsob, jak být.“
Lewis popisuje obchodní podlaží v Salomon:
Protože čtyřicet prvním patře byl vybrán domácí firmy většinou ambiciózní lidé, a protože tam nebyla žádná pravidla, jimiž se řídí snaha o zisk a slávu, muži, kteří tam pracovali, včetně více krvežíznivý, měl lovili vzhled o nich. Místo bylo řízeno jednoduchým pochopením, že bezuzdná snaha o vnímaný vlastní zájem byla zdravá. Jezte nebo se snězte. Muži 41 pracoval s jedním okem obsazení přes jejich ramena, aby viděl, zda se někdo snažil udělat, je, v, pro nedalo se odhadnout, jaký by člověk měl páková sám příčku níže a je nyní hlad pro vaši práci. Hranice přijatelného chování uvnitř Salomon Brothers byla skutečně široká. Říkalo Něco o schopnosti svobodného trhu formovat chování lidí do společensky přijatelného vzorce. Byl to totiž kapitalismus nanejvýš syrový a byl sebezničující…
1990 státní dluhopisy scandalEdit
V roce 1991, AMERICKÉ ministerstvo Financí Náměstek Ministra Mike Basham se dozvěděl, že Salomon obchodník Paul Mozer byl předkládání nepravdivých nabídky ve snaze koupit více státních dluhopisů, než povoluje jednoho kupujícího během období mezi prosincem 1990 a Května 1991. Salomon dostal za tento přestupek pokutu 190 milionů dolarů a musel vyčlenit 100 milionů dolarů v restitučním fondu pro všechny poškozené. Generální ředitel Gutfreund opustil společnost v srpnu 1991 a US Securities and Exchange Commission (SEC) vypořádání vedlo k pokutě $ 100,000 a byl vyloučen z výkonu funkce generálního ředitele makléřské firmy. Skandál pak dokumentovala kniha noční můra na Wall Street z roku 1993. Firma byla oslabena skandálem, který vedl k její akvizici společností Travelers Group v roce 1998.
i když to není definitivní, je pravděpodobné, že firemní kultura Salomon Brothers vytvořila prostředí pro skandál státních dluhopisů USA. Zatímco Salomon Smith Barney se stal proslulý tím, na počátku 1990 na kolektivní „alfa samec“ mentalitu přítomen mezi svými zaměstnanci a „bezohledný firemní kultury, která odměněn podstupování rizik s masivní bonusy, trestat špatné výsledky s rychlý boot.“Přední obchodníci s dluhopisy firmy si říkali“ Big Swinging Dicks “ a byli inspirací pro knihu táborák marností od Toma Wolfa. Samotný výraz „velký houpající se péro“ byl používán k označení bankéřů Salomon, kteří ovládali hru mimořádného zisku.
někteří členové dluhopisové arbitráže bratří Salomonů, například John Meriwether, Myron Scholes a Eric Rosenfeld se později zapojili do dlouhodobého řízení kapitálu, hedgeového fondu, který se zhroutil v roce 1998. Poslední let z Salomon Brothers, které vyvrcholily v jeho zapojení s Long-Term Capital Management, je zaznamenán v roce 2007 knihu Démon z Naší Vlastní Konstrukce.
Akvizice CitigroupEdit
Salomon (NYSE:SB) získal Travelers Group v roce 1998, a po jeho sloučení s Citicorp ten stejný rok, Salomon se stal součástí Citigroup. Kombinované investiční bankovní operace se stal známý jako „Salomon Smith Barney“ Po akvizici, mateřské společnosti (Travelers Group, a později Citigroup) se ukázalo, kulturně proti tomu, aby těkavé zisku a ztráty způsobené obchodování na vlastní účet, místo toho raději pomalejší a více stabilní růst. Salomon utrpěl ztrátu 100 milionů dolarů, když se nesprávně umístil na fúzi MCI Communications S British Telecom, ke které nikdy nedošlo. Následně byla většina jeho proprietárního obchodního podnikání rozpuštěna.
i když Salomon jméno provedena jako Salomon Smith Barney, investiční bankovní operace finanční skupiny Citigroup, byla divize přejmenována na 7. dubna 2003 „Citigroup Global Markets Inc.“Změna názvu od Salomon Smith Barney Holdings Inc. k Citigroup Global Markets Holdings Inc došlo s cílem nahradit pošpiněné jméno Salomon Smith Barney značkou Citigroup. To bylo provedeno s nadějí na vytvoření pocitu jednoty mezi různými obchodními divizemi Citigroup. Citigroup navíc chtěla oddělit globální trhy Citigroup od své minulosti. Dnes, jména Salomon Brothers a Smith Barney zůstávají jako servisní značky patřící na globální trhy Citigroup.