1. Bryan P. Marsal

Bryan P. Marsal, Co-CEO for Alvares& Marsal og Administrerende Direktør for Lehman Brothers, overvågede proceduren for den største konkurs i historien-Lehman Brothers konkurs arkivering i September 2008. Under en præsentation for en gruppe forretningsfolk blev han bedt om at kommentere status for etik i erhvervslivet. Hans svar: “der er ingen.”Marsals svar satte fokus på den juridiske, men usmagelige adfærd, der gennemsyrede finanskrisen og førte til nogle store reformer, især gennem Dodd-Frank Act of 2010.

se: 4 Historie-Making væg gade skurke

2. Læbestift på en gris vs. ærlig rådgivning

måske karakteriserer intet bedre den måde, gaden fungerer på, end narrestregerne fra engangs Merrill Lynch-analytiker Henry Blodgett. Blodgett var den førende Internet-og e-handelsanalytiker på gaden under højden af dotcom-bommen. Han blev berygtet for offentligt at anbefale teknologilagre, som han henviste til med udtryk som “junk” og “en katastrofe” i private e-mail-meddelelser.

baseret på Blodgetts anbefalinger solgte Merrill Lynch-mæglere aktivt disse “junk” – aktier til investorer. Kundeporteføljer tog store tab, da teknologilagrene kollapsede. Blodgetts handlinger, selvom de var meget uetiske, var stadig lovlige. Som et resultat blev han forbudt fra branchen, ikke fordi han promoverede aktier, som han ikke kunne lide, men fordi de virksomheder, han promoverede, var Merrill Lynch investment banking-kunder, hvilket skabte en interessekonflikt. I dag er investorerne lidt mindre tillidsfulde over for analytikere, end de var før Blodgett-fiaskoen.

i 2002 blev Blodgett lampooned i en berømt tv-annonce for mæglerfirma Charles Schvab, hvor en hærdet væggadeveteran fortæller nogle mæglere at “lægge noget læbestift på denne gris!”

3. Komplekse værdipapirer vs. Lad køberen pas

den tilsyneladende uendelige implosion af en lang række komplekse investeringer, herunder kredit standardbytter, særlige investeringskøretøjer, realkreditobligationer og hedgefonde, har efterladt et spor af knuste porteføljer og forvirrede investorer i kølvandet. Investeringerne, og andre som dem, har strukturer, der er for vanskelige for selv sofistikerede investorer at forstå fuldt ud. Dette demonstreres tydeligt, når investeringerne kollapser og trækker porteføljerne af uden tvivl kyndige fonde, begavelser, virksomhedspensionsplaner, lokale regeringer og andre enheder ned.

med marketing-og salgsindsats, der bagatelliserer risikoen ved disse investeringer, stiller op mod investorens “forpligtelse” til at forstå, hvad de køber, har investorer nogle store udfordringer mod disse høje modstandere.

4. Vinduesdressing

vinduesdressing er en strategi, der bruges af investeringsforeninger og porteføljeforvaltere nær slutningen af året eller kvartalet for at forbedre udseendet af porteføljen/fondens præstationer, før de præsenteres for kunder eller aktionærer. Til vinduesdragt vil fondsforvalteren sælge aktier, der har store tab og købe højtflyvende aktier i slutningen af kvartalet. Disse værdipapirer indberettes derefter som en del af fondens beholdninger.

da beholdninger vises på et tidspunkt snarere end på købt og solgt basis, ser det godt ud på papir, og det leveres som officielle resultater fra de gensidige fondsselskaber. Hvad kan en investor gøre, men læse det og tro det?

5. Rentebetaling til investorer vs. rente opkrævet til låntagere

Hvis du går til din bank og sætter $100 på en opsparingskonto, vil du være heldig, hvis banken betaler dig 1% i renter i et år. Hvis du tager et banksponsoreret kreditkort ud, opkræver banken dig 25% eller mere i renter. Hvad er der galt med det billede? Ifølge bankerne, intet overhovedet. Det er helt lovligt.

endnu bedre, fra deres synspunkt kan de opkræve indskydere et gebyr for at tale med en kasserer, et gebyr for at have en lav balance, et gebyr for at bruge pengeautomaten, et gebyr for at bestille checks, et gebyr for bounced checks og et par flere gebyrer for andre tjenester kastet ind for ekstra fortjeneste og god foranstaltning. Derefter, hvis indskyderen beslutter at låne, de kan opkræve et gebyr for låneoprindelse, et servicegebyr for lån, et årligt kreditkortgebyr, og renterne på kreditkort og lån. Det hele er helt lovligt og fuldt afsløret, og kan være forvirrende for den gennemsnitlige bankkunde.

6. Højere renter for” dårlig “kredit vs. lavere satser for” god ” kredit

Hvis du har problemer med at komme forbi (måske har du mistet dit job eller kom bagud på nogle regninger) og forsøger at komme tilbage på dine fødder, efter at din kreditvurdering tog et hit, vil du sandsynligvis blive opkrævet en højere rente næste gang du låner penge. Du betaler mere for et pant, et billån, et banklån og næsten alle andre lån, du muligvis kan forestille dig.

på den anden side kan velhavende mennesker få lån til bundrente. Det er standard praksis at opkræve mere til kunder med højere risiko. Denne politik giver mening på papir, men gør ikke nogen favoriserer for hårdtarbejdende mennesker, der bare prøver at få enderne til at mødes.

7. Subprime Mortgages

subprime mortgage er en særlig variation på temaet “højere renter for dårlig kredit”. Låntagere med kreditvurderinger under 600 vil ofte sidde fast med subprime-realkreditlån, der opkræver højere renter. En låntager med en lav kreditvurdering vil typisk ikke blive tilbudt et konventionelt pant, fordi långiveren betragter låntageren som en større risiko end gennemsnittet for misligholdelse af lånet. Gør sent bill betalinger eller erklære personlig konkurs kunne meget vel jord låntagere i en situation, hvor de kun kan kvalificere sig til en subprime pant.

8. Investeringsselskaber, der fremmer aktier til kunder vs. Sælger dem på andre konti

den ene side af virksomheden sælger travlt lager til sine kunder, mens den anden side af virksomheden, der administrerer penge på vegne af firmaets egne konti, sælger lager så hurtigt det kan, for at komme ud, før aktien kollapser. Det kaldes almindeligvis en pumpe-og dump-ordning, med mange variationer, der findes i en eller anden form. I nogle tilfælde “rådgiver” firmaets mæglere detailinvestorer om at købe, mens firmaets hedgefondspartnere bliver bedt om at sælge. I andre tilfælde får to “partnere “modstridende råd, hvor den ene side køber fra den anden, selvom” rådgivningsgiverne ” forventer, at køberen bliver brændt. Ligesom i Vegas, i slutningen af dagen, går fordelen til huset.

9. Aktieanbefalinger

investorer ser til aktieanalytikere for at få indsigt i, om en virksomheds aktie er værd at købe. Når alt kommer til alt bruger analytikere hele dagen på at udføre forskning, mens de fleste investorer bare ikke har tid eller ekspertise. Med al den analyse kan man forvente en ret bred fordeling af anbefalinger på tværs af et investeringsunivers, herunder “køb”, “hold” og “sælg.”Selvom omfattende aktieforskning kan være noget udfordrende at identificere for detailinvestoren, har mange investorer måske bemærket, at de fleste analytikere ofte er tilbageholdende med at give en salgsvurdering. Dette skyldes ofte, på trods af de potentielle interessekonflikter, de fleste sell-side forskningsanalytikere huske på, at mæglervirksomheder er bygget til at håndtere aktier til kunder.

for både detail-og buy-side investorer kan dette føre til behovet for at se ud over blot ratings for at se den overordnede stemning, der følger med en anbefaling. Ofte kan analytikernes sande meninger findes i deres estimater for en virksomheds salg, indtjening og prismål.

10. Pensionsplan” fryse ” og opsigelse vs. pensionsudbetalinger til arbejdstagere

Forestil dig at du har arbejdet hele dit liv og gav de bedste år af dit helbred til et firma. Men et par år før du planlægger at gå på pension, fryser virksomheden pensionsplanen. Så det år, du er klar til at komme ud, de opsige planen alle sammen og give dig et engangsbeløb check i stedet for en pension check for livet. Den værste del? Det sker ofte og er helt lovligt.

11. Gruppesøgsmål mod retfærdighed for de forurettede

så hvad sker der, når den “lille fyr” indser, at han er blevet forurettet af et stort firma? Oftere end ikke, han vil sandsynligvis tage virksomheden til retten. Men da den lille fyr normalt ikke har råd til den juridiske repræsentation, der kræves for at kæmpe med en corporate behemoth, søger han en advokat, der repræsenterer en stor gruppe aktionærer i en lignende situation.

sig for eksempel, at 1.000 menneskers liv blev ødelagt af et dårligt rådgivet investeringskøb. Hvis ofrene modtager en løsning, advokaterne kan beordre en betydelig del af disse penge, endda mere end halvdelen. For eksempel kan en afvikling på $10 millioner opdeles i $5.000 hver for sagsøgerne og $5 millioner for advokaterne, og det hele er lovligt. Den “lille fyr” kan få sin dag i retten, men der er ingen garanti for, at han får betalt, hvad han fortjener, især hvis hans advokat ønsker en stor del af forliget som betaling for ydelser.

12. Intellektuel ejendomsret

Trump-administrationen har skinnet et fokus på en af de mest tvivlsomme handlinger fra virksomheder, (især i Kina) tyveri af intellektuel ejendom. Mens denne kategori af virksomhedsaktioner grænser mellem lovlig og Ulovlig, er det et forsøg, der potentielt har hjulpet nogle kinesiske virksomheder med at stige til storhed. F. eks.har han taget et intenst pres for sin konkurrencekultur, der synes at fremme kopiering og tyveri af intellektuel ejendom for sine egne gevinster.

13. Andre Virksomhedshandlinger

intellektuel ejendomsret er ikke nødvendigvis den eneste måde, hvorpå konkurrencedygtige virksomheder med tvivlsom etik søger at få en fordel. Andre tvivlsomme forretningsmetoder, der let kan flyve under radaren, kan omfatte ting som at bedrage produktmarkedsføring, urimelige konkurrencemæssige ordninger, medarbejdermanipulation, miljøpåvirkninger og mod eller bestikkelsesaftaler. Virksomheder kan bruge disse taktikker til deres egen gevinst, men de kan også komme med risiko for retssager og aktionær misbilligelse.

14. Kreativ og/eller aggressiv regnskab

virksomheder er i forretning for at generere overskud og rapportere stærk præstation. Vaklende fra deres grandiose mål kan skabe motivation for kreativ og aggressiv finansiel rapportering, der forbedrer den overordnede opfattelse af en virksomheds succes.

talrige virksomheder, herunder lignende som Enron, Verdencom og Tyco, har lavet historie for deres ulovlige praksis i forbindelse med kreativ regnskab. Imidlertid er ikke alle kreative og aggressive regnskabsmetoder nødvendigvis ulovlige. Der er en bred vifte af måder, hvorpå en virksomhed potentielt kan søge at øge sine resultater, ofte lige før indtjeningsrapportering. Nogle af disse ordninger kan omfatte kreativ ikke-GAAP-rapportering, vægt på IFRS-resultater, manglende offentliggørelse for urolige situationer, aktieudstedelses-og tilbagekøbsprogrammer, timing af indtægter og omkostninger, aktivbeholdninger og salg, pensionsplanlægning og lykkebringende brug af derivater.

Sarbanes–loven fra 2002 implementerede en meget stærkere ramme for offentlig virksomhed, finansiel rapportering, som har bidraget til at lette nogle af risiciene for investorer. Imidlertid, ledere i skyttegravene har en stor forståelse af deres egen økonomiske rapportering og de bedste kreative foranstaltninger til at præsentere de mest gunstige resultater for deres interessenter.

bundlinjen

det kan være svært at tro, at nogle af disse etisk tvivlsomme forretningspraksis lever og trives, mens de også er lovlige og potentielt legitime i lovgivernes øjne. At være opmærksom på disse skrupelløse metoder kan dog hjælpe dig med at undgå dem så godt du kan. Eksemplerne ovenfor er blot nogle få tilfælde, hvor loven muligvis ikke nødvendigvis giver den mest passende beskyttelse, på trods af regulatorernes bedste intentioner.