Tom Saky, grundlægger og Administrerende Direktør for Trenton-baserede TerraCycle, er en karismatisk leder. I 2005, da han fascinerede publikum med den nye ide om ” negative omkostninger.”Da andre virksomheder betalte TerraCycle for at genbruge deres affaldsprodukter, havde TerraCycle en margin på over 100 procent. Hans første produkt — en gødningsspray-blev distribueret af Home Depot og laves, og virkede som et løb-væk hit.

i disse dage taler vi til Verdensøkonomiske Forum. Der i Januar i Davos annoncerede han Terracycles Loop Alliance-initiativ, som vil sende førende mærker i genanvendelige pakker. Mærker som Tide, Dove, Gillette, Hellman ‘ s, Pantene, Haagen-Days og 18 andre har allerede underskrevet for at sende i Sløjfeboksen. Tomme containere vender tilbage til et Sløjfeforarbejdningsanlæg til rengøring og forsendelse.

offentligheden har en appetit på TerraCycle og dens mission. Globalt skrives der 14 artikler om TerraCycle hver dag. Den hurtigst voksende del af TerraCycle er dens nul affaldskasser, som du kan købe for at sende forskellige problematiske affald tilbage: for eksempel lysstofrør. I stedet for at gå til Mercer County Recycling Center en gang om året for at gå i tomgang i en lang række biler, kan du sende rørene tilbage til TerraCycle, hvor de genbruger komponenterne til rå ressourcer til nye produkter.

Hvis du spørger næsten nogen om genbrug, vil de normalt nævne Stillehavets plastøer og alvorligt hævde, at der skal gøres noget. De kan også være opmærksomme på, at Kina er stoppet med at tage vores affald, at lossepladser i nordøst fylder hurtigt, og at USA genererer omkring tre fjerdedele af et ton pr.affald er et stort problem, og Tom har skabt et firma dedikeret til genbrug af genstande, der normalt ikke genbruges — faktisk dedikeret til nul affald, hvilket er en udfordrende ide, der kræver, at nogen med karisma sælger det.

vi lever i en tid, hvor historiefortælling kan være den vigtigste kvalitet af en leder. Du kan gøre noget, og du kan finansiere næsten alt, men kun hvis du kan fortælle en stor historie. På et tidspunkt vakler virksomheden og skal tilpasse sig (dette er så almindeligt, at det mere fashionabelt kaldes “drejeligt”), og lederen skal dreje en ny historie. Det betød, at han efterlod sit originale produkt-gødningssprayen-og re-fokuserede virksomheden på at skabe nye måder at omdanne affald til kildematerialer.

virksomheder sælger deres historie til nye medarbejdere, nye kunder og nye partnere. Det er meget svært at hverve store virksomheder i nye systemer, men Ssaky har oprettet store mærker og detailpartnere til sit Loop-initiativ. Den største detailhandler i Frankrig — $79 milliarder “hypermarked” Carrefour — har underskrevet på som har den største detailhandler i Storbritannien – $56 milliarder Tesco PLC.

da jeg spurgte TerraCycle-medarbejdere om konkurrence, kunne de ikke tænke på noget, hvilket undertiden er et tegn på naivitet, men kan være sandt for TerraCycle. Dumping affald- “deponering” i branchen sprogbrug — er en nem, tankeløs måde at tjene penge. Hvorfor vil nogen, der allerede er i affald, investere i innovation?

lad os sige, at du havde en dejlig karriere hos affaldshåndtering, et firma med et salg på næsten 15 milliarder dollars og en markedsdækning på 43 milliarder dollars. Vil du være den fyr, der beder om finansiering til at starte et nyt pengetab affaldsminedrift? Nej, du vil gerne være helten i økonomiafdelingen, der tager den dristige beslutning om at købe TerraCycle, efter at det har gjort alt det hårde arbejde, og salget tager fart. Nyhedsflash: “Genius financier gør smart træk til innovativ affaldsbehandling.”

denne form for aftale sker allerede: i 2017 købte dækproducenten Michelin Lehigh Technologies Fra Tucker, Georgia, der omdanner brugte dæk til mikroniseret gummipulver til nye dæk.af de 250 ansatte på verdensplan har TerraCycle 10 forskere og ingeniører ledet af den tidligere Dupont-videnskabsmand Ernel Simpson. Ernel og hans team har udviklet proprietære processer, der gør affald, der normalt menes at være ikke-genanvendeligt, til ensartede råmaterialer til andre produkter. For eksempel kan cigaretfiltre omdannes til plasttræ, beskidte bleer til tag helvedesild og aluminiseret plast (saftposer) til lyddæmpende materiale. En vigtig del af Terracycles proces er at sikre, at de ressourcer, de udvinder, er i overensstemmelse med ensartede specifikationer, der muliggør pålidelig produktion.TerraCycle beskytter sine processer som forretningshemmeligheder snarere end patenter, som er dyre, kræver, at du afslører dine metoder og udløber efter 20 år. Andre værdifulde forretningshemmeligheder omfatter Googles søgealgoritme, Kentucky Fried Chicken og bestsellerlisten.

TerraCycle er ulig noget andet perfekt selskab, fordi det ikke er et offentligt selskab. Det gennemfører sit eget Reg A-tilbud, der begyndte i Januar 2018 og i øjeblikket forlænges til midten af januar 2020, men kan lukke når som helst. TerraCycle har aldrig accepteret venturekapital og ved at gennemføre et Reg A — tilbud gør det muligt for enhver — ikke kun akkrediterede investorer-at deltage i udbuddet for så lidt som $100 pr.

Hvis hele udbuddet er udsolgt, vil TerraCycle U. S. værdiansættes til omkring $71 millioner afhængigt af salgsomkostningerne, som estimeres til det krævede maksimum for udbuddet, men kan være lavere. Offentligheden køber foretrukne aktier, som kan konverteres til fælles; der vil være i alt 750.000 foretrukne og fælles aktier, hvis hele udbuddet tegnes.

dette er et privat tilbud, så du vil ikke have likviditet — det vil sige, du vil ikke være i stand til at ringe til din mægler og sige: “Sælg!”hvis du har brug for pengene, men du kan altid spørge virksomheden, om det gerne vil købe dig ud. Virksomheden siger, at det gerne vil have en likviditetsbegivenhed om fire til seks år — det vil sige en begivenhed, der gør det muligt for aktionærerne at udbetale. Dette er normalt et køb af virksomheden eller et offentligt tilbud, der gør det muligt for dig at sælge din aktie til det offentlige marked, som man håber er steget til en meget højere pris som følge af en feber interesse for TerraCycle og genbrug.

på dette tidspunkt vil jeg gerne sige, ” Hold da op! Karismatisk leder, overskud, udbytte, Loop, proprietære processer, verdensomspændende operationer, planetarisk krise … hvad kan man ikke lide? TerraCycle er en voksende, innovativ virksomhed, der løser et vigtigt globalt problem.”Det er dog ikke så simpelt. Reg A-udbuddet er til TerraCycle U. S. – ikke det verdensomspændende selskab. Loop er en spin-off med separate aktionærer, så du ville ikke deltage i Loop.TerraCycle U. S. har omkring 65 ansatte og skaffer penge til at købe andre virksomheder med genbrugsteknologier. Dens første erhvervelse, Air Cycle of Lisle, Illinois, gør Bulb Eater 3, der indtager et lysstofrør på et sekund og genbruger kviksølv.

Her er et par ting, du vil lære i udbudsrunde:

Du har ingen stemmeret. Afstemningen er overvurderet. Til alle praktiske formål tæller små aktionærers stemmer ikke alligevel, og du har aldrig haft nogen stemmeret i store virksomheder som Google, som styres af dets grundlæggere; hvis du havde købt Google tidligt, ville du være begejstret for din ikke-stemmestatus.TerraCycle U. S. kan købe dit lager tilbage efter 18 måneder. Først troede jeg, at dette begrænsede opadrettede, men ledelsen forklarede, at de ikke ønsker vanskelige små aktionærer, og at de alligevel skulle købe aktier tilbage til en rimelig pris eller stå over for juridiske problemer.

virksomheden er forpligtet til at betale halvdelen af overskuddet efter skat i udbytte. Det er rart, men svært at forudsige.

Du kan grine højt. Jeg er helt enig, men du ser sjældent denne form for erklæring på tryk: “vores grundlægger/CEO er inspireret, strålende og utrættelig.”Det er charmen og muligheden for TerraCycle: disse er sande troende på en mission, og nogle vildt succesrige institutioner er bygget på inderlige overbevisninger.

det er svært at måle, om du vil tjene mange penge ved at investere i TerraCycle U. S. fordi afkast afhænger af samspillet mellem virksomhederne og af fremtidige finansieringer. TerraCycle USA vil helt sikkert drage fordel af hype omgivende Loop, og det kan også sælge tjenester til Loop. Og moderselskabet kan på et tidspunkt erhverve alle aktier i TerraCycle USA eller udveksle aktier som forberedelse til et offentligt udbud, som sandsynligvis ville gå ud til en meget højere pris end de aktier, der tilbydes i dag.

offeringscirkulæret lister pligtopfyldende risikofaktorer — mange ting, der kan gå galt. Lad os overveje, hvad der kunne gå rigtigt: (1.) Regeringer kunne mandat nul-affald eller mere intensive affaldsindvindingsprogrammer for at redde planeten og reagere på engorged lossepladser. (2.) Loop kunne starte og få TerraCycle til at rulle sine datterselskaber op i en enkelt enhed til et offentligt udbud. (3.) Et enormt affaldshåndteringsfirma kunne købe TerraCycle som en forsigtig indsats på en mulig fremtid. (4.) TerraCycle kunne udvikle mere proprietære processer, der gør minedrift affald mere rentabelt end fremstilling af nye råmaterialer. Dette er alt fantasi, men fantasi betød at sætte i sammenhæng $ 71 millioner efter værdiansættelse af TerraCycle U. S.

spørgsmålet til en investor er: kan TerraCycle U. S. En dag være meget mere end $71 millioner værd? Stericycle (SRCL) er et medicinsk affaldsselskab med en markedsværdi på 4,5 milliarder dollars. Clean harbours (CLH) er et miljø-og affaldshåndteringsfirma, der gennem sin Safety-Kleen-division er Nordamerikas største genanvendelse af spildolie; CLH har en markedsdækning på 3,8 milliarder dollars. Republic Services (RSG) er det næststørste amerikanske affaldshåndteringsfirma med en markedsværdi på 25 milliarder dollars. Der er penge i skraldespanden.

Jeg tror på gode hensigter. Jeg tror, at folk på TerraCycle vil behandle deres investorer bedre end de fleste andre virksomheder, fordi de er på mission for at hverve små investorer og alle andre i en affaldsfri fremtid. TerraCycle USA kan være en god investering for folk, der ønsker at støtte denne vision, tjene et udbytte og få et skud i stueetagen. TerraCycle US stock ville også være en vidunderlig gave til et barn, der kunne lære om Terracycles vision og følge virksomhedens farverige markedsføring.

Send feedback til [email protected]. Investeringsanbefalinger er udelukkende kolonnernes anbefalinger og præsenteres til diskussionsformål. Spaltister kan eje aktier i anbefalinger. Investorer rådes til at foretage deres egen forskning, og at tidligere aktiepræstationer ikke er nogen garanti for fremtidig pris.