NLB blev oprettet af præsident Franklin D. Roosevelt under bekendtgørelse 9017, med Vilhelm Hammatt Davis som formand. Det blev anklaget for at fungere som en voldgiftsret i sager om arbejdsstyring for at forhindre arbejdsstop, der kan hindre krigsindsatsen. Det administrerede lønkontrol i nationale industrier som biler, skibsfart, jernbaner, flyselskaber, telegraflinjer og minedrift.

bestyrelsen blev oprindeligt opdelt i tolv regionale bestyrelser, der håndterede både arbejdskonflikt bilæggelse og lønstabiliseringsfunktioner for specifikke geografiske regioner. Nationalrådet blev yderligere decentraliseret i 1943, da det oprettede særlige trepartskommissioner og paneler til at håndtere specifikke industrier på nationalt plan.Roosevelts efterfølger Harry S. Truman udstedte bekendtgørelse 9672 om ophør af operationer fra Det Nationale Krigsarbejdsråd den 31. December 1945. Arbejdskonflikter blev derefter mæglet af National Labor Relations Board, det forgængeragentur, der var oprettet i 1935.