Hvad er rekapitalisering?
rekapitalisering er en type virksomhedsomstrukturering, der sigter mod at ændre en virksomheds kapitalstruktur. Normalt udfører virksomheder rekapitalisering for at gøre deres kapitalstrukturkapitalstrukturkapitalstruktur refererer til mængden af gæld og/eller egenkapital, der anvendes af et firma til at finansiere sine aktiviteter og finansiere sine aktiver. En virksomheds kapitalstruktur mere stabil eller optimal. Rekapitalisering indebærer i det væsentlige udveksling af en type finansiering til en anden – gæld til egenkapital eller egenkapital til gæld. Et eksempel er, når en virksomhed udsteder gældsomkostningergældsomkostningerne er det afkast, som et selskab leverer til sine skyldnere og kreditorer. Omkostninger ved gæld bruges i VACC-beregninger til værdiansættelsesanalyse. at købe sine aktier tilbage.
gearet rekapitalisering
i en gearet rekapitalisering erstatter virksomheden en del af sin egenkapital med yderligere gæld og ændrer dermed sin kapitalstruktur. En form for gearet rekapitalisering kan være et selskab, der udsteder obligationer for at skaffe penge.
et selskab kan ty til gearet rekapitalisering, hvis dets aktiekurs falder. I dette tilfælde kan virksomheden udstede gældsinstrumenter til finansiering af tilbagekøb af sine udestående aktier på markedet. Ved at reducere antallet af udestående aktier vægtede gennemsnitlige aktier Outstandingvægtede gennemsnitlige aktier outstanding refererer til antallet af aktier i et selskab beregnet efter justering for ændringer i aktiekapitalen over en rapporteringsperiode. Antallet af udestående vægtede gennemsnitlige aktier bruges til beregning af målinger såsom indtjening pr.aktie (EPS) på en virksomheds årsregnskab forventer virksomheden at øge prisen pr. aktie.
gearet Buyout
en gearet buyout er en type gearet rekapitalisering, der initieres af en ekstern part. I en gearet buyout købes et selskab af en ekstern part ved at udnytte en betydelig mængde gæld til at dække anskaffelsesomkostningerne, og selskabets pengestrømme bruges som sikkerhed for at sikre og tilbagebetale gældsforpligtelserne.
under en gearet buyout er det overtagende selskabs balance fyldt med yderligere gæld, der bruges til at købe målselskabet. Derefter ændres målselskabets kapitalstruktur, da gældskvoten vokser markant under denne type buyout.
Egenkapitalrekapitalisering
i en egenkapitalrekapitalisering udsteder et selskab nye aktier for at skaffe penge, der skal bruges til at tilbagekøbe gældsinstrumenter. Flytningen kan gavne virksomheder, der har en høj gæld-til-egenkapitalprocent. En høj gældskvote lægger en ekstra byrde på et selskab, da det skal betale renter på sine gældsinstrumenter. Højere gældsniveauer øger også en virksomheds risikoniveau, hvilket gør det mindre attraktivt for investorer. Derfor kan et selskab søge at reducere sin gældsbyrde ved at udstede nye aktier og bruge de penge, der er rejst fra det, til at tilbagebetale en del af sin nuværende gæld.
nationalisering
nationalisering er en særlig type egenkapitalrekapitalisering, når regeringen, hvor virksomheden har hovedkontor, køber et tilstrækkeligt antal af selskabets aktier til at opnå en bestemmende andel.
en regering kan bruge nationalisering til at redde et selskab, der anses for værdifuldt for landets økonomi fra konkurs. En anden grund til nationalisering er at beslaglægge et selskabs ulovligt erhvervede aktiver. Imidlertid bruges nationalisering undertiden af regeringer med det ene formål at overtage aktiverne i et stort, meget rentabelt privat selskab – normalt et udenlandsk selskab, der har betydelige forretningsaktiviteter i landet.
årsager til rekapitalisering
der er flere hovedårsager, der motiverer virksomheder til at rekapitalisere:
1. Aktiekursen falder dramatisk
et betydeligt fald i aktiekursen er en af grundene til, at en virksomheds ledelse overvejer rekapitalisering. Under dette scenario er hovedmålet at forhindre et yderligere fald i aktiekursen. Selskabet vil udstede gæld for at tilbagekøbe sine aktier, og udbuds-efterspørgselsstyrkerne vil forhåbentlig skubbe aktiekursen op.
2. Reducer den økonomiske byrde
overskydende gæld over egenkapitalen kan resultere i høje rentebetalinger for virksomheden og til sidst lægge en betydelig økonomisk byrde på den. I dette tilfælde er selskabets mål at ændre sin kapitalstruktur ved at udstede ny egenkapital og tilbagekøbe en del af sin gæld. Således vil virksomheden slippe af med nogle rentebetalinger, reducere risikoeksponeringen og forbedre sin generelle økonomiske sundhed.
3. Forhindre en fjendtlig overtagelse
rekapitalisering kan bruges som en strategi for at forhindre en fjendtlig overtagelse af et andet selskab. Ledelsen af målselskabet kan udstede yderligere gæld for at gøre virksomheden mindre attraktiv for potentielle erhververe.
4. Reorganisering under konkurs
virksomheder, der står over for truslen om konkurskonkurs er den juridiske status for et menneske eller en ikke-menneskelig enhed (et firma eller et regeringsorgan), der ikke er i stand til at tilbagebetale sin udestående gæld, eller virksomheder, der allerede har indgivet konkurs, kan bruge rekapitalisering som en del af deres omorganiseringsstrategi. En vellykket rekapitalisering er en nøglefaktor for et insolvent selskab at overleve konkursprocessen. Ændringer i kapitalstrukturen skal tilfredsstille alle parter, der er involveret i processen, herunder skifteretten, kreditorer og investorer. Hvis det lykkes, vedtager virksomheden en ny kapitalstruktur, der kan hjælpe den med at fortsætte sin drift og undgå likvidation.
andre ressourcer
CFI tilbyder komplette kurser i finansiel analyse og modellering sammen med hundredvis af gratis artikler designet til at hjælpe dig med bedre at forstå alle aspekter af corporate finance og money management.denne artikel er beregnet til at give læserne en dybere forståelse af, hvordan kapitalindsamlingsprocessen fungerer og sker i branchen i dag. For mere information om kapitalforhøjelse og forskellige typer forpligtelser fra forsikringstageren, se vores forsikringsoversigt.aktiekapitalmarkedet kapitalmarked (ECM) aktiekapitalmarkedet er en delmængde af kapitalmarkedet, hvor finansielle institutioner og virksomheder interagerer for at handle finansielle instrumenter