FoundingEdit
grundlagt i 1910 af Arthur, Herbert og Percy Salomon og en kontorist ved navn Ben Levy, forblev det et partnerskab indtil begyndelsen af 1980 ‘ erne. I 1978 blev John Gutfreund administrerende partner og efterfulgte Vilhelm Salomon som leder af virksomheden. I 1981 blev det erhvervet af råvarehandelsfirmaet Phibro Corporation og blev Salomon Inc. Det var med den omvendte fusion, der gjorde det muligt for Gutfreund at offentliggøre virksomheden. Gutfreund blev administrerende direktør for virksomheden efter den omvendte fusion.
Salomon Brothers i løbet af 1980 ‘erne
i løbet af 1980′ erne blev Salomon kendt for sin innovation på obligationsmarkedet og solgte den første pant-støttede sikkerhed, en hidtil uklar art af finansielt instrument oprettet af Ginnie Mae. Kort derefter købte Salomon boliglån fra thrifts i hele USA og pakket dem i pant-backed værdipapirer, som det solgte til lokale og internationale investorer. Senere flyttede den væk fra traditionel Investeringsbank (hjælper virksomheder med at skaffe midler på kapitalmarkedet og forhandle fusioner og opkøb) til næsten udelukkende proprietær handel (køb og salg af aktier, obligationer, optioner osv. til fortjeneste for virksomheden selv). Salomon havde ekspertise inden for fastforrentede værdipapirer og handel baseret på daglige udsving på obligationsmarkedet.
i denne periode blev den øverste ledelse utilfreds med virksomhedens præstationer. Overskuddet var lille, og virksomhedens forhandlere blev betalt på en måde, der var afbrudt fra ægte rentabilitet. Der var debatter om, hvilken retning firmaet skulle gå, om det skulle beskære sine aktiviteter for at fokusere på bestemte områder. For eksempel var forretningsenheden commercial paper (der leverede kortsigtet daglig finansiering til store virksomheder) tilsyneladende ulønnsom, skønt nogle i firmaet hævdede, at det var en god aktivitet, fordi det holdt virksomheden i konstant kontakt med andre virksomheders vigtigste finansielle personale.endelig besluttede firmaet at efterligne Burnham Lambert ved at bruge sine investeringsbankfolk og egne penge til at opfordre virksomheder til at omstrukturere eller engagere sig i gearede opkøb. Som et resultat konkurrerede firmaet om den gearede buyout af RJR Nabisco og den gearede buyout af Revco-butikker (som endte med fiasko).Salomon Brothers’ succes i 1980′ erne er dokumenteret i bogen Liar ‘ s Poker fra 1989. Han gennemgik Salomons træningsprogram og blev derefter obligationssælger hos Salomon Brothers i London. Hans bog blev et skelsættende værk med hensyn til forståelse af virksomhedskulturen hos Salomon Brothers i 1980 ‘ erne.
Levis om begrebet en “stor svingende pik”:
en ny medarbejder, når han nåede handelsgulvet, fik et par telefoner. Han gik online næsten med det samme. Hvis han kunne få millioner af dollars ud af disse telefoner, blev han den mest ærede af alle arter: en stor svingende pik. Efter salget af en stor blok af obligationer og deponering af et par hundrede tusind dollars i Salomon till, kaldte en administrerende direktør den, der var ansvarlig for at bekræfte sin identitet: “Hej, din store svingende pik, måde at være.”
Livis beskriver handelsgulvet i Salomon:
fordi den fyrre første sal var det valgte hjem for firmaets mest ambitiøse mennesker, og fordi der ikke var nogen regler for udøvelse af fortjeneste og Herlighed, havde de mænd, der arbejdede der, inklusive de mere blodtørstige, et jaget blik om dem. Stedet blev styret af den enkle forståelse af, at den uhæmmede forfølgelse af opfattet egeninteresse var sund. Spis eller blive spist. Mændene i 41 arbejdede med det ene øje kastet over deres skuldre for at se, om nogen forsøgte at gøre dem i, for der var ingen at fortælle, hvilken måde mand havde leveret sig til rung under dig og var nu sulten efter dit job. Grænsen for acceptabel adfærd inden for Salomon Brothers var faktisk bred. Det sagde noget om den frie markedsplads evne til at forme folks adfærd til et socialt acceptabelt mønster. For dette var kapitalismen på sit mest råt, og det var selvdestruktivt…
1990s treasury bonds scandalEdit
i 1991 lærte US Treasury viceadministrerende Sekretær Mike Basham, at Salomon trader Paul Moser havde afgivet falske bud i et forsøg på at købe flere statsobligationer end tilladt af en køber i perioden mellem December 1990 og maj 1991. Salomon blev idømt en bøde på 190 millioner dollars for denne overtrædelse og forpligtet til at afsætte 100 millioner dollars i en restitutionsfond til eventuelle skadelidte. CEO Gutfreund forlod virksomheden i August 1991, og en amerikansk værdipapirkommission (SEC) afvikling resulterede i en bøde på $100.000, og han blev forhindret i at fungere som administrerende direktør for et mæglerfirma. Skandalen blev derefter dokumenteret i 1993-bogen mareridt på gaden. Virksomheden blev svækket af skandalen, hvilket førte til erhvervelsen af Travelers Group i 1998. selvom det ikke er definitivt, er det sandsynligt, at Salomon Brothers virksomhedskultur skabte miljøet for den amerikanske statsobligationsskandale. Mens Salomon Smith Barney blev berygtet i begyndelsen af 1990 ‘ erne for en kollektiv “alfa-mandlig” mentalitet til stede blandt sine medarbejdere og “en skarp virksomhedskultur, der belønnede risikotagning med massive bonusser og straffede dårlige resultater med en hurtig start.”Firmaets øverste obligationshandlere kaldte sig” Store svingende Dicks ” og var inspirationen til bogen The Bonfire of the forfængelighed, af Tom Ulfe. Udtrykket ” store svingende pik(er)” i sig selv blev brugt til at henvise til Salomon bankfolk, der dominerede spillet med ekstraordinær fortjeneste.nogle medlemmer af Salomon Brothers ‘ bond arbitrage, som f.eks Myron Scholes og Eric Rosenfeld blev senere involveret i Langsigtet kapitalforvaltning, en hedgefond, der kollapsede i 1998. De sidste år af Salomon Brothers, der kulminerede i dets engagement med langsigtet kapitalforvaltning, er kronisk i 2007-bogen en dæmon af vores eget Design.
Citigroupedit
Salomon (NYSE:SB) blev erhvervet af Travelers Group i 1998; og efter sidstnævntes fusion med Citicorp samme år blev Salomon en del af Citigroup. Den kombinerede investeringsbankvirksomhed blev kendt som” Salomon Smith Barney ” efter overtagelsen viste moderselskabet (Travelers Group og senere Citigroup) sig kulturelt utilbøjelig over for de ustabile overskud og tab forårsaget af proprietær handel og foretrak i stedet langsommere og mere stabil vækst. Salomon led et tab på 100 millioner dollars, da det forkert placerede sig for fusionen af MCI Communications med British Telecom, som aldrig fandt sted. Derefter blev det meste af dets proprietære handelsvirksomhed opløst.
selvom Salomon-navnet fortsatte som Salomon Smith Barney, investment banking operations of Citigroup, blev divisionen omdøbt den 7.April 2003 til “Citigroup Global Markets Inc.”Navneændringen fra Salomon Smith Barney Holdings Inc. til Citigroup Global Markets Holdings Inc blev gjort for at erstatte den plettet Salomon Smith Barney navn med Citigroup branding. Dette blev gjort med håb om at præsentere en følelse af enhed blandt Citigroups forskellige forretningsafdelinger. Derudover ønskede Citigroup at adskille Citigroups globale markeder fra sin Salomon Smith Barney-fortid. I dag, Salomon Brothers og Smith Barney navne forbliver som servicemærker, der tilhører Citigroups globale markeder.