1. Bryan P. Marsal

Bryan P. Marsal, Co-CEO Alvarez & Marsal i CEO Lehman Brothers, nadzorował Postępowanie w sprawie największego bankructwa w historii-ogłoszenia upadłości Lehman Brothers we wrześniu 2008 roku. Podczas prezentacji dla grupy przedsiębiorców został poproszony o komentarz na temat statusu etyki w biznesie. Jego odpowiedź: „nie ma nikogo.”Odpowiedź Marsala zwróciła uwagę na prawne, ale niesmaczne zachowania, które przeniknęły kryzys finansowy i doprowadziły do pewnych dużych reform, w szczególności poprzez ustawę Dodda-Franka z 2010 roku.

Zobacz: 4 History-Making Wall Street Crooks

2. Lipstick on a Pig vs. Honest Advice

chyba nic lepiej nie charakteryzuje sposobu działania ulicy niż wybryki pewnego analityka Merrill Lynch Henry ’ ego Blodgetta. Blodgett był wiodącym analitykiem Internetu i e-commerce Na Wall Street w szczytowym okresie boomu dotcom. Stał się niesławny za publiczne rekomendowanie akcji technologicznych, do których odnosił się takimi terminami jak „śmieci” i „katastrofa” w prywatnych wiadomościach e-mail.

w oparciu o rekomendacje Blodgetta, Merrill Lynch brokers aktywnie sprzedawał te „śmieciowe” akcje inwestorom. Portfele klientów poniosły duże straty, gdy upadły zapasy technologii. Działania blodgetta, choć bardzo nieetyczne, były nadal legalne. W rezultacie został wykluczony z branży, nie dlatego, że promował akcje, których nie lubił, ale dlatego, że promowane przez niego firmy były klientami bankowości inwestycyjnej Merrill Lynch, tworząc konflikt interesów. Dziś inwestorzy są nieco mniej ufni analitykom z Wall Street niż przed fiaskiem Blodgetta.

w 2002 roku Blodgett został oszukany w słynnej reklamie telewizyjnej firmy brokerskiej Charles Schwab, w której utwardzony weteran Wall Street mówi niektórym brokerom, aby „nałożyli szminkę na tę świnię!”

3. Złożone Papiery wartościowe kontra Niech kupujący strzeże się

pozornie niekończąca się implozja wielu złożonych inwestycji, w tym swapów ryzyka kredytowego, specjalnych instrumentów inwestycyjnych, papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i funduszy hedgingowych, pozostawiła ślad zniszczonych portfeli i oszołomionych inwestorów. Inwestycje, i inne im podobne, mają struktury, które są zbyt trudne, aby nawet wyrafinowani inwestorzy mogli w pełni zrozumieć. Jest to wyraźnie pokazane, gdy inwestycje upadają i przeciągają portfele prawdopodobnie kompetentnych Fundacji, dotacji, korporacyjnych planów emerytalnych, samorządów i innych podmiotów.

dzięki działaniom marketingowym i sprzedażowym, które bagatelizują ryzyko związane z tymi inwestycjami, stawiając czoła „obowiązkowi” inwestora, aby zrozumieć, co kupuje, inwestorzy mają przed sobą duże wyzwania przeciwko tym wzniosłym przeciwnikom.

4. Window Dressing

window dressing to strategia stosowana przez zarządzających funduszami inwestycyjnymi i zarządzającymi portfelem na koniec roku lub kwartału w celu poprawy wyglądu portfela/wyników funduszu przed przedstawieniem go klientom lub akcjonariuszom. Do window dress, zarządzający funduszem będzie sprzedawać akcje, które mają duże straty i kupować akcje high-flying pod koniec kwartału. Te papiery wartościowe są następnie zgłaszane jako część aktywów funduszu.

ponieważ udziały są pokazywane w danym momencie, a nie na zasadzie kupna i sprzedaży, wyglądają dobrze na papierze i są dostarczane jako oficjalne wyniki od towarzystw funduszy inwestycyjnych. Co może zrobić inwestor, jak nie przeczytać go i uwierzyć?

5. Oprocentowanie dla inwestorów vs. oprocentowanie pobierane od kredytobiorców

Jeśli pójdziesz do banku i wpłacisz 100 $na konto oszczędnościowe, będziesz miał szczęście, jeśli bank wypłaci Ci 1% odsetek za rok. Jeśli weźmiesz kartę kredytową sponsorowaną przez bank, bank naliczy ci 25% lub więcej odsetek. Co jest nie tak z tym zdjęciem? Według banków, nic. To wszystko jest całkowicie legalne.

jeszcze lepiej, z ich punktu widzenia, mogą pobierać od deponentów opłatę za rozmowę z kasjerem, opłatę za niskie saldo, opłatę za korzystanie z bankomatu, opłatę za zamówienie czeków, opłatę za odrzucone czeki i kilka innych opłat za inne usługi wrzucone dla dodatkowego zysku i dobrej miary. Następnie, jeśli deponent zdecyduje się na pożyczkę, może pobrać opłatę za rozpoczęcie pożyczki, opłatę za obsługę pożyczki, roczną opłatę za kartę kredytową oraz odsetki od kart kredytowych i pożyczek. To wszystko jest całkowicie legalne i w pełni ujawnione, i może być oszałamiające dla przeciętnego klienta banku.

6. Wyższe stopy procentowe za ” zły „kredyt vs. niższe stopy za” dobry ” kredyt

Jeśli masz problemy z uzyskaniem przez (może straciłeś pracę lub dostał za niektóre rachunki) i starają się wrócić na nogi po rating kredytowy wziął hit, prawdopodobnie będzie opłata wyższa stopa procentowa następnym razem pożyczyć pieniądze. Zapłacisz więcej za kredyt hipoteczny, kredyt samochodowy, kredyt bankowy i prawie każdy inny kredyt, jaki możesz sobie wyobrazić.

z drugiej strony, bogaci ludzie mogą uzyskać kredyty po najniższych stopach procentowych. Standardową praktyką jest naliczanie większych opłat klientom o wyższym ryzyku. Ta polityka ma sens na papierze, ale nie robi żadnych przysług dla ciężko pracujących ludzi, którzy próbują związać koniec z końcem.

7. Subprime Mortgages

subprime mortgage to specjalna odmiana tematu „wyższe stopy procentowe dla złych kredytów”. Kredytobiorcy z ratingami kredytowymi poniżej 600 często utkną z hipotekami subprime, które pobierają wyższe stopy procentowe. Kredytobiorca o niskim ratingu kredytowym zazwyczaj nie będzie oferowany konwencjonalny kredyt hipoteczny, ponieważ kredytodawca postrzega kredytobiorcę jako mającego większe niż średnia ryzyko niewykonania kredytu. Dokonywanie zaległych płatności rachunków lub ogłoszenie upadłości osobistej może bardzo dobrze gruntów kredytobiorców w sytuacji, gdy mogą one kwalifikować się tylko do hipoteki subprime.

8. Firmy inwestycyjne promujące akcje klientom vs. Sprzedając je na innych kontach

jedna strona biznesu zajmuje się sprzedażą akcji X swoim klientom, podczas gdy druga strona biznesu, która zarządza pieniędzmi w imieniu własnych kont firmy, sprzedaje akcje X tak szybko, jak to możliwe, aby wydostać się przed upadkiem akcji. Jest on powszechnie określany jako schemat pompy i zrzutu, z wieloma wariantami istniejącymi w takiej lub innej formie. W niektórych przypadkach brokerzy firmy „doradzają” inwestorom detalicznym kupowanie, podczas gdy partnerzy funduszy hedgingowych firmy są informowani o sprzedaży. W innych przypadkach dwóch ” partnerów „otrzymuje sprzeczne porady, przy czym jedna strona kupuje od drugiej, nawet jeśli dawcy” porad ” oczekują, że kupujący zostanie spalony. Tak jak w Vegas, na koniec dnia, przewaga idzie do domu.

9. Rekomendacje giełdowe

Inwestorzy zwracają się do analityków giełdowych o wgląd w to, czy akcje spółki są warte zakupu. W końcu analitycy spędzają cały dzień na prowadzeniu badań, podczas gdy większość inwestorów po prostu nie ma czasu ani wiedzy. Biorąc pod uwagę wszystkie te analizy, można oczekiwać dość szerokiej dystrybucji rekomendacji w całym świecie inwestycyjnym, w tym „kupuj”, „trzymaj” i „sprzedawaj”.”Jednak chociaż kompleksowe badania giełdowe mogą być nieco trudne do zidentyfikowania dla inwestora detalicznego, wielu inwestorów mogło zauważyć, że większość analityków często niechętnie wystawia rating sprzedaży. Dzieje się tak często dlatego, że pomimo potencjalnych konfliktów interesów, większość analityków zajmujących się badaniami po stronie sprzedaży ma na uwadze, że firmy maklerskie są zbudowane do handlu akcjami dla klientów.

zarówno dla inwestorów detalicznych, jak i kupujących, może to prowadzić do konieczności spojrzenia poza tylko oceny, aby zobaczyć ogólny sentyment związany z rekomendacją. Często prawdziwe opinie analityków można znaleźć w ich szacunkach dotyczących sprzedaży, zysków i celów cenowych firmy.

10. Plan emerytalny „zamrożenie” i wypowiedzenie a wypłaty emerytur dla pracowników

wyobraź sobie, że pracowałeś całe życie i dałeś najlepsze lata swojego zdrowia jednej firmie. Jednak na kilka lat przed planowaniem przejścia na emeryturę firma zamarza plan emerytalny. Następnie rok jesteś gotowy, aby wyjść, oni zakończyć plan razem i daje ryczałt czek zamiast czeku emerytalnego na całe życie. Najgorsze? Zdarza się to często i jest całkowicie legalne.

11. Pozwy zbiorowe a sprawiedliwość dla pokrzywdzonych

co się stanie, gdy” mały ” zorientuje się, że został skrzywdzony przez dużą firmę? Częściej niż Nie, prawdopodobnie pozwie firmę do sądu. Ponieważ jednak mały facet zwykle nie może sobie pozwolić na reprezentację prawną wymaganą do walki z korporacyjnym behemotem, szuka prawnika, który reprezentuje ogromną grupę akcjonariuszy w podobnej sytuacji.

na przykład, powiedzmy, że życie 1000 osób zostało zrujnowane przez nierozważny zakup inwestycyjny. Jeśli ofiary otrzymają ugodę, prawnicy mogą dowodzić znaczną częścią tych pieniędzy, nawet ponad połową. Na przykład, ugodę 10 milionów dolarów można podzielić na 5000 dolarów dla powodów i 5 milionów dla prawników, i to wszystko jest legalne. „Mały facet” może dostać swój dzień w sądzie, ale nie ma gwarancji, że dostanie to, na co zasługuje, zwłaszcza jeśli jego prawnik chce dużą część ugody jako zapłatę za świadczone usługi.

12. Własność intelektualna

administracja Trumpa rzuciła światło na jeden z najbardziej wątpliwych aktów przedsiębiorstw, (szczególnie w Chinach) kradzieży własności intelektualnej. Podczas gdy ta kategoria działań korporacyjnych graniczy z legalnymi i nielegalnymi, jest to próba, która potencjalnie pomogła niektórym chińskim firmom wznieść się do wielkości. Na przykład Huawei wywierał silną presję na swoją konkurencyjną kulturę, która wydaje się promować kopiowanie i kradzież własności intelektualnej dla własnych korzyści.

13. Inne akty korporacyjne

własność intelektualna niekoniecznie jest jedynym sposobem, w jaki konkurencyjne firmy o wątpliwej etyce starają się uzyskać przewagę. Inne wątpliwe praktyki biznesowe, które mogą łatwo latać pod radarem, mogą obejmować takie rzeczy, jak oszukańczy marketing produktów, nieuczciwe systemy konkurencyjne, manipulacje pracowników, wpływ na środowisko, i quid pro quo lub umowy łapówkarskie. Firmy mogą stosować te taktyki dla własnych korzyści, ale mogą również wiązać się z ryzykiem pozwów sądowych i dezaprobaty akcjonariuszy.

14. Kreatywne i/lub agresywne firmy księgowe

są w biznesie, aby generować zyski i raportować silne wyniki. Wahanie się od swoich wspaniałych celów może stworzyć motywację do kreatywnego i agresywnego raportowania finansowego, które poprawia ogólne postrzeganie sukcesu firmy.

wiele firm, w tym takich jak Enron, WorldCom i Tyco, stworzyło historię swoich nielegalnych praktyk związanych z kreatywną księgowością. Jednak nie wszystkie kreatywne i agresywne metody księgowania są koniecznie nielegalne. Istnieje wiele sposobów, w jakie firma może potencjalnie dążyć do zwiększenia swoich wyników, często tuż przed raportowaniem zarobków. Niektóre z tych programów mogą obejmować kreatywne raportowanie bez GAAP, nacisk na wyniki MSSF, brak ujawnienia w trudnych sytuacjach, emisję akcji i programy skupu, harmonogram przychodów i wydatków, zasoby aktywów i sprzedaż, planowanie emerytalne i pomyślne wykorzystanie instrumentów pochodnych.

ustawa Sarbanes–Oxley z 2002 r.wprowadziła znacznie silniejsze ramy sprawozdawczości finansowej dla spółek publicznych, które pomogły złagodzić niektóre zagrożenia dla inwestorów. Jednak dyrektorzy w okopach mają dogłębną wiedzę na temat własnej sprawozdawczości finansowej i najlepszych kreatywnych środków do prezentowania najbardziej sprzyjających wyników swoim interesariuszom.

Podsumowując

trudno uwierzyć, że niektóre z tych etycznie wątpliwych praktyk biznesowych są żywe i kwitną, a jednocześnie legalne i potencjalnie uzasadnione w oczach prawodawców. Jednak zdając sobie sprawę z tych pozbawionych skrupułów metod może pomóc uniknąć ich najlepiej można. Powyższe przykłady to tylko kilka przykładów, w których prawo niekoniecznie musi zapewniać najbardziej odpowiednią ochronę pomimo najlepszych intencji organów regulacyjnych.