długie połączenie i krótkie połączenie to strategie opcji, które po prostu oznaczają kupno lub sprzedaż opcji.
niezależnie od tego, czy inwestor kupuje lub sprzedaje opcję kupna, strategie te zapewniają świetny sposób na zysk z ruchu w cenie bazowego papieru wartościowego. Ten artykuł wyjaśni, jak korzystać z długich i krótkich strategii połączeń do generowania zysku.
opcja kupna to umowa między kupującym, który jest znany jako posiadacz opcji, a Sprzedawcą, który jest znany jako twórca opcji. Umowa ta daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu akcji bazowego papieru wartościowego po uzgodnionej cenie. Uzgodniona cena w kontrakcie opcyjnym jest znana jako cena wykonania.
umowy opcyjne mają daty wygaśnięcia. Oznacza to, że kontrakt opcyjny musi być wykonany przed lub w dniu wygaśnięcia. Jeśli kontrakt opcyjny nie zostanie zrealizowany, wygaśnie bez wartości.
gdyby inwestor miał wdrożyć strategię długich połączeń, kupowałby opcję kupna i przejmowałby rolę posiadacza opcji. Strategia ta byłaby stosowana, gdyby inwestor był mocno uparty na akcjach i spodziewał się znacznego wzrostu ceny akcji.
jeśli inwestor wdrożył strategię krótkich połączeń, to sprzedałby opcję kupna i przejął rolę pisarza opcji. Strategia ta byłaby stosowana, gdyby inwestor był mocno obciążony akcjami i spodziewał się znacznego spadku ceny akcji.
przyjrzyjmy się przykładom strategii długich i krótkich połączeń.
- Strategia długich połączeń: Załóżmy, że cena akcji XYZ wynosi 50 USD. Inwestor kupuje jedną opcję kupna dla XYZ z ceną wykonania $ 55 wygasającą w ciągu jednego miesiąca. Spodziewa się, że cena akcji wzrośnie powyżej 55 dolarów w przyszłym miesiącu.
jako posiadacz opcji ma prawo do zakupu 100 akcji XYZ po cenie 55 USD do daty wygaśnięcia. Jeden kontrakt opcyjny jest równy 100 akcjom akcji bazowej.
Załóżmy, że premia za opcję call kosztuje 2 USD za akcję. Dlatego kupujący płaci $200 za opcję połączenia z option writer. Kwota ta jest maksymalną kwotą, którą Kupujący może stracić.
Załóżmy, że cena XYZ wzrośnie do $60 w tym miesiącu. Teraz kupujący może skorzystać z opcji kupna i kupić 100 akcji w cenie 55 USD, a nie 60 USD. Gdy nabywca opcji kupuje akcje po cenie 55 USD, może natychmiast sprzedać je po cenie rynkowej 60 USD. Generuje to zysk w wysokości 5 USD za akcję dla kupującego.
Jeśli jednak cena akcji nigdy nie wzrośnie powyżej ceny wykonania wynoszącej 55 USD, opcja kupna wygasa, a kupujący traci 200 USD z powodu premii.
- Strategia krótkiego połączenia: Załóżmy, że cena akcji XYZ wynosi 50 USD. Inwestor spodziewa się, że cena XYZ spadnie w ciągu następnego miesiąca.
inwestor pisze jedną opcję call z ceną wykonania $53, która wygasa w ciągu miesiąca. Sprzedawca otrzymuje premię w wysokości 2 $za akcję lub w sumie 200 $za napisanie opcji kupna.
Załóżmy, że w ciągu miesiąca stock XYZ nigdy nie zamyka się powyżej $53. Opcja wygasa jako bezwartościowa. Opcja writer zyskuje $200 ze względu na premię.
Załóżmy jednak, że cena akcji wzrosła w ciągu miesiąca do 55 USD. W takim przypadku opcja zostałaby wykonana, a autor opcji byłby zobowiązany do sprzedaży akcji po cenie 53 USD zamiast 55 USD. To wychodzi na stratę $2 za akcję dla autora opcji.
długie połączenie i krótkie połączenie to świetne strategie do wykorzystania, gdy inwestor spodziewa się, że cena akcji bazowej przesunie się w górę lub w dół. Po przeczytaniu tego artykułu inwestorzy powinni czuć się przygotowani do rozpoczęcia kupna i sprzedaży opcji kupna.