capcana de lichiditate

ce este o capcană de lichiditate?

o capcană de lichiditate este o situație economică contradictorie în care ratele dobânzilor sunt foarte scăzute și ratele de economii sunt ridicate, ceea ce face ca politica monetară să fie ineficientă. Descris pentru prima dată de economistul John Maynard Keynes, în timpul unei capcane de lichiditate, consumatorii aleg să evite obligațiunile și să-și păstreze fondurile în economii de numerar din cauza credinței predominante că ratele dobânzilor ar putea crește în curând (ceea ce ar împinge prețurile obligațiunilor în jos). Deoarece obligațiunile au o relație inversă cu ratele dobânzilor, mulți consumatori nu doresc să dețină un activ cu un preț care se așteaptă să scadă. În același timp, eforturile băncilor centrale de a stimula activitatea economică sunt îngreunate, deoarece acestea nu sunt în măsură să reducă în continuare ratele dobânzilor pentru a stimula investitorii și consumatorii.

cheie Takeaways

  • o capcană de lichiditate este atunci când politica monetară devine ineficientă din cauza ratelor dobânzilor foarte scăzute combinate cu consumatorii care preferă să economisească mai degrabă decât să investească în obligațiuni cu randament mai mare sau alte investiții.în timp ce o capcană de lichiditate este o funcție a condițiilor economice, este, de asemenea, psihologică, deoarece consumatorii fac o alegere de a acumula numerar în loc să aleagă investiții cu plată mai mare din cauza unei viziuni economice negative.
  • o capcană de lichiditate nu se limitează la obligațiuni. De asemenea, afectează alte domenii ale economiei, deoarece consumatorii cheltuiesc mai puțin pe produse, ceea ce înseamnă că întreprinderile sunt mai puțin susceptibile de a angaja.unele modalități de a ieși dintr-o capcană de lichiditate includ creșterea ratelor dobânzilor, sperând că situația se va reglementa pe măsură ce prețurile scad la niveluri atractive sau creșterea cheltuielilor guvernamentale.

înțelegerea capcanelor de lichiditate

într-o capcană de lichiditate, în cazul în care banca de rezervă a unei țări, cum ar fi Rezerva Federală din SUA, încearcă să stimuleze economia prin creșterea ofertei de bani, nu ar exista niciun efect asupra ratelor dobânzilor, deoarece oamenii nu trebuie încurajați să dețină numerar suplimentar.ca parte a capcanei de lichiditate, consumatorii continuă să dețină fonduri în conturi de depozit standard, cum ar fi conturile de economii și de verificare, în loc de alte opțiuni de investiții, chiar și atunci când sistemul bancar central încearcă să stimuleze economia prin injectarea de fonduri suplimentare. Nivelurile ridicate ale economiilor consumatorilor, adesea stimulate de credința unui eveniment economic negativ la orizont, determină ca politica monetară să fie în general ineficientă.

credința într-un viitor eveniment negativ este esențială, deoarece, pe măsură ce consumatorii acumulează numerar și vând obligațiuni, acest lucru va determina scăderea prețurilor obligațiunilor și creșterea randamentelor. În ciuda randamentelor în creștere, consumatorii nu sunt interesați să cumpere obligațiuni, deoarece prețurile obligațiunilor scad. Ei preferă în schimb să dețină numerar la un randament mai mic.

o problemă notabilă a unei capcane de lichiditate implică instituțiile financiare care au probleme în găsirea debitorilor calificați. Acest lucru este agravat de faptul că, cu ratele dobânzilor se apropie de zero, există puțin loc pentru stimulente suplimentare pentru a atrage candidați bine calificați. Această lipsă de debitori apare adesea și în alte domenii, unde consumatorii împrumută de obicei bani, cum ar fi pentru achiziționarea de mașini sau case.

semne ale unei capcane de lichiditate

un marker al unei capcane de lichiditate este ratele scăzute ale dobânzii. Ratele scăzute ale dobânzii pot afecta comportamentul deținătorului de obligațiuni, împreună cu alte preocupări cu privire la starea financiară actuală a națiunii, ducând la vânzarea obligațiunilor într-un mod dăunător economiei. În plus, adăugările aduse ofertei de bani nu reușesc să ducă la modificări ale nivelului prețurilor, deoarece comportamentul consumatorilor se înclină spre economisirea fondurilor în moduri cu risc scăzut. Deoarece o creștere a ofertei de bani înseamnă că mai mulți bani sunt în economie, este rezonabil ca o parte din acești bani să curgă către activele cu randament mai mare, cum ar fi obligațiunile. Dar într-o capcană de lichiditate nu, doar se ascunde în conturi de numerar ca economii.

ratele scăzute ale dobânzii singure nu definesc o capcană de lichiditate. Pentru ca situația să se califice, trebuie să existe o lipsă de deținători de obligațiuni care doresc să-și păstreze obligațiunile și o ofertă limitată de investitori care doresc să le cumpere. În schimb, investitorii acordă prioritate economiilor stricte de numerar față de achiziționarea de obligațiuni. Dacă investitorii sunt încă interesați să dețină sau să cumpere obligațiuni în momentele în care ratele dobânzilor sunt scăzute, chiar apropiindu-se de zero la sută, situația nu se califică drept o capcană de lichiditate.

vindecarea capcana de lichiditate

există o serie de moduri de a ajuta economia ieși dintr-o capcană de lichiditate. Niciuna dintre acestea nu poate funcționa pe cont propriu, dar poate ajuta la inducerea încrederii în consumatori pentru a începe să cheltuiască/să investească din nou în loc să economisească.Rezerva Federală poate ridica ratele dobânzilor, ceea ce îi poate determina pe oameni să investească mai mult din banii lor, mai degrabă decât să-i acumuleze. Acest lucru nu poate funcționa, dar este o soluție posibilă.

  • o scădere (mare) a prețurilor. Când se întâmplă acest lucru, oamenii nu se pot abține să cheltuiască bani. Nada prețurilor mai mici devine prea atractivă, iar economiile sunt folosite pentru a profita de aceste prețuri scăzute.
  • creșterea cheltuielilor guvernamentale. Când guvernul face acest lucru, implică faptul că Guvernul este angajat și încrezător în economia națională. Această tactică alimentează și creșterea locurilor de muncă.
  • guvernele cumpără sau vând uneori obligațiuni pentru a ajuta la controlul ratelor dobânzilor, dar cumpărarea obligațiunilor într-un mediu atât de negativ face puțin, deoarece consumatorii sunt dornici să vândă ceea ce au atunci când sunt capabili. Prin urmare, devine dificil să împingi randamentele în sus sau în jos și mai greu să induci consumatorii să profite de noua rată.

    după cum s-a discutat mai sus, atunci când consumatorii se tem din cauza evenimentelor trecute sau a evenimentelor viitoare, este greu să-i inducem să cheltuiască și să nu economisească. Acțiunile guvernamentale devin mai puțin eficiente decât atunci când consumatorii caută mai mult risc și randament, așa cum sunt atunci când economia este sănătoasă.

    exemple din lumea reală de capcane de lichiditate

    începând cu anii 1990, Japonia s-a confruntat cu o capcană de lichiditate. Ratele dobânzilor au continuat să scadă și totuși au existat puține stimulente în cumpărarea investițiilor. Japonia s-a confruntat cu deflație până în anii 1990, iar din 2019 are încă o rată negativă a dobânzii de -0,1%. Nikkei 225, principalul indice bursier din Japonia, a scăzut de la un vârf de 39.260 la începutul anului 1990, iar as 2019 rămâne încă cu mult sub acest vârf. Indicele a atins un maxim multianual de 24.448 în 2018.

    capcanele de lichiditate au apărut din nou în urma crizei financiare din 2008 și a Marii Recesiuni care a urmat, în special în zona euro. Ratele dobânzilor au fost stabilite la 0%, dar investițiile, consumul și inflația au rămas scăzute timp de câțiva ani după înălțimea crizei. Banca Centrală Europeană a recurs la relaxarea cantitativă (QE) și la o politică negativă a ratei dobânzii (NIRP) în unele domenii pentru a se elibera de capcana lichidității.

    Lasă un răspuns

    Adresa ta de email nu va fi publicată.