1. Bryan P. Marsal

Bryan P. Marsal, Co-CEO för Alvarez & Marsal och VD för Lehman Brothers, övervakade förfarandet för den största konkursen i historien-Lehman Brothers konkursansökan i September 2008. Under en presentation för en grupp affärsmän ombads han att kommentera statusen för etik i affärer. Hans svar: ”Det finns inga.”Marsals svar satte en strålkastare på det juridiska men osäkra beteendet som genomträngde finanskrisen och ledde till några stora reformer, särskilt genom Dodd-Frank Act of 2010.

SE: 4 historia-Making Wall Street skurkar

2. Läppstift på en gris vs. ärlig rådgivning

kanske inget bättre kännetecknar hur gatan fungerar än antics av en gång Merrill Lynch analytiker Henry Blodgett. Blodgett var den ledande Internet-och e-handelsanalytikern på Wall Street under höjden av dotcom-bommen. Han blev ökänd för att offentligt rekommendera tekniklager som han hänvisade till med termer som ”skräp” och ”en katastrof” i privata e-postmeddelanden.

baserat på Blodgetts rekommendationer sålde Merrill Lynch-mäklare aktivt dessa ”skräp” – aktier till investerare. Kundportföljer tog stora förluster när tekniklager kollapsade. Blodgetts handlingar, även om de var mycket oetiska, var fortfarande lagliga. Som ett resultat blev han förbjuden från branschen, inte för att han främjade aktier som han ogillade, utan för att de företag han främjade var Merrill Lynch investment banking-kunder, vilket skapade en intressekonflikt. Idag är investerare lite mindre förtroende för Wall Street-analytiker än de var före Blodgett-fiaskot.

2002 blev Blodgett lampooned i en berömd TV-annons för mäklarfirman Charles Schwab, där en härdad Wall Street-veteran berättar för några mäklare att ”lägga lite läppstift på denna gris!”

3. Komplexa värdepapper vs. Låt köparen akta

den till synes oändliga implosionen av en mängd komplexa investeringar, inklusive kreditswappar, speciella investeringsfordon, hypotekslån och hedgefonder, har lämnat ett spår av splittrade portföljer och förvirrade investerare i kölvattnet. Investeringarna, och andra som dem, har strukturer som är för svåra för även sofistikerade investerare att fullt ut förstå. Detta visas tydligt när investeringarna kollapsar och drar ner portföljerna av förmodligen kunniga stiftelser, donationer, företagspensionsplaner, lokala myndigheter och andra enheter.

med marknadsförings-och försäljningsinsatser som bagatelliserar riskerna med dessa investeringar, ställs mot investerarens ”skyldighet” att förstå vad de köper, har investerare några stora utmaningar mot dessa höga motståndare.

4. Fönsterförband

fönsterförband är en strategi som används av fonder och portföljförvaltare nära årets eller kvartalets slut för att förbättra utseendet på portföljen/fondens prestanda innan den presenteras för kunder eller aktieägare. Till fönsterklänning kommer fondförvaltaren att sälja aktier som har stora förluster och köpa högflygande aktier i slutet av kvartalet. Dessa värdepapper redovisas sedan som en del av fondens innehav.

eftersom innehav visas vid en tidpunkt, snarare än på köpt och såld basis, ser det bra ut på papper och det levereras som officiella resultat från fondbolagen. Vad kan en investerare göra men läsa det och tro det?

5. Räntebetalning till investerare vs. ränta som debiteras låntagare

om du går till din bank och lägger $100 på ett sparkonto kommer du att ha tur om banken betalar dig 1% i ränta i ett år. Om du tar ut ett banksponserat kreditkort debiterar banken dig 25% eller mer i ränta. Vad är det för fel på den bilden? Enligt bankerna, ingenting alls. Det är helt lagligt.

ännu bättre, ur deras synvinkel, de kan ta ut insättare en avgift för att prata med en teller, en avgift för att ha en låg balans, en avgift för att använda ATM, en avgift för att beställa kontroller, en avgift för studsade kontroller, och några fler avgifter för andra tjänster kastas in för extra vinst och bra åtgärd. Sedan, om insättaren beslutar att låna, de kan ta ut ett lån originering avgift, ett lån serviceavgift, ett årligt kreditkort avgift, och räntan på kreditkort och lån. Det är helt lagligt och fullständigt avslöjat, och kan vara förvirrande för den genomsnittliga bankkunden.

6. Högre räntor för” dålig ”kredit vs. lägre priser för” bra ” kredit

Om du har problem med att få av (kanske du förlorat ditt jobb eller fick bakom på vissa räkningar) och försöker få tillbaka på fötterna efter din kreditvärdighet tog en träff, du kommer förmodligen att debiteras en högre ränta nästa gång du låna pengar. Du kommer att betala mer för en inteckning, ett billån, ett banklån och nästan alla andra lån du kan tänka dig.

å andra sidan kan rika människor få lån till bottenräntor. Det är standard praxis att ta ut mer till kunder med högre risk. Denna policy är meningsfull på papper men gör inga fördelar för hårt arbetande människor som bara försöker få slut på mötet.

7. Subprime Mortgage

subprime mortgage är en speciell variation på temat” högre räntor för dålig kredit”. Låntagare med kreditbetyg under 600 kommer ofta att fastna med subprime-inteckningar som tar ut högre räntor. En låntagare med låg kreditvärdighet kommer vanligtvis inte att erbjudas en konventionell inteckning eftersom långivaren ser låntagaren som har en större än genomsnittet risk för fallissemang på lånet. Att göra sena betalningar eller förklara personlig konkurs kan mycket väl landa låntagare i en situation där de bara kan kvalificera sig för en subprime inteckning.

8. Värdepappersföretag som främjar aktier till kunder vs. Att sälja dem på andra konton

ena sidan av verksamheten säljer ivrigt lager X till sina kunder, medan den andra sidan av verksamheten som hanterar pengar på uppdrag av företagets egna konton säljer lager X så fort det kan, för att komma ut innan aktien kollapsar. Det är allmänt kallas en pump och dump system, med många variationer som finns i någon form eller annan. I vissa fall är företagets mäklare ”rådgivande” detaljhandelsinvesterare att köpa, medan företagets hedgefondpartners får höra att sälja. I andra fall får två ”partners ”motstridiga råd, med en sida som köper från den andra, även om” rådgivningsgivarna ” förväntar sig att köparen ska brännas. Precis som i Vegas, i slutet av dagen, fördelen går till huset.

9. Aktie rekommendationer

investerare ser till aktieanalytiker för inblick i huruvida ett företags aktie är värt att köpa eller inte. När allt kommer omkring spenderar analytiker hela dagen på att bedriva forskning medan de flesta investerare bara inte har tid eller expertis. Med all den analysen kan man förvänta sig en ganska bred fördelning av rekommendationer över ett investeringsuniversum, inklusive ”köp”, ”håll” och ”sälj.”Men medan omfattande lagerforskning kan vara något utmanande att identifiera för detaljhandelsinvesteraren, kan många investerare ha märkt att de flesta analytiker ofta är ovilliga att ge ett säljbetyg. Detta beror ofta på att, trots de potentiella intressekonflikter, de flesta säljsidan analytiker hålla i minnet att mäklarfirmor är byggda för att hantera aktier till kunder.

för både detaljhandel och investerare på köpsidan kan detta leda till behovet av att se bortom bara betyg för att se det övergripande känslan som följer med en rekommendation. Ofta kan analytikernas sanna åsikter hittas i sina uppskattningar för ett företags försäljning, resultat och prismål.

10. Pensionsplan” frysa ” och uppsägning mot pensionsutbetalningar till arbetstagare

Föreställ dig att du arbetade hela ditt liv och gav de bästa åren av din hälsa till ett företag. Men några år innan du planerar att gå i pension fryser företaget pensionsplanen. Då året du är redo att komma ut, avslutar de planen tillsammans och ger dig en klumpsumma i stället för en pensionskontroll för livet. Det värsta? Det händer ofta och är helt lagligt.

11. Grupptalan stämningar vs. rättvisa för de kränkta

Så vad händer när den ”lilla killen” inser att han har blivit kränkt av ett stort företag? Oftare än sällan, han kommer förmodligen att ta företaget till domstol. Men eftersom den lilla killen vanligtvis inte har råd med den juridiska representation som krävs för att slåss med en företagshemoth, letar han efter en advokat som representerar en stor grupp aktieägare i en liknande situation.

säg till exempel att 1000 människors liv förstördes av ett dåligt rådgivet investeringsköp. Om offren får en lösning kan advokaterna beordra en betydande del av pengarna, till och med mer än hälften. Till exempel kan en uppgörelse på 10 miljoner dollar delas in i 5 000 dollar vardera för kärandena och 5 miljoner dollar för advokaterna, och det är allt lagligt. Den ”lilla killen” kan få sin dag i domstol, men det finns ingen garanti för att han kommer att få betalt vad han förtjänar, särskilt om hans advokat vill ha en stor del av uppgörelsen som betalning för utförda tjänster.

12. Intellectual Property

Trump-administrationen har skenat en strålkastare på en av de mest tvivelaktiga handlingarna av företag, (särskilt i Kina) stöld av immateriella rättigheter. Medan denna kategori av företagsåtgärder gränsar mellan lagligt och olagligt, är det ett försök som potentiellt har hjälpt vissa kinesiska företag att stiga till storhet. Huawei har till exempel tagit ett intensivt tryck för sin konkurrenskultur som verkar främja kopiering och stöld av immateriella rättigheter för sina egna vinster.

13. Andra företagshandlingar

immateriella rättigheter är inte nödvändigtvis det enda sättet att konkurrenskraftiga företag med tvivelaktig etik försöker få en fördel. Andra tvivelaktiga affärsmetoder som lätt kan flyga under radarn kan inkludera saker som lura produktmarknadsföring, orättvisa konkurrenssystem, anställd manipulation, miljöpåverkningar, och quid pro quo eller mutor avtal. Företag kan använda dessa taktik för egen vinning, men de kan också komma med risken för stämningar och aktieägare ogillande.

14. Kreativ och/eller aggressiv redovisning

företag är verksamma för att generera vinster och rapportera starka resultat. Att vackla från sina storslagna mål kan skapa motivation för kreativ och aggressiv finansiell rapportering som förbättrar den övergripande uppfattningen om ett företags framgång.

många företag, inklusive Enron, WorldCom och Tyco, har gjort historia för sina olagliga metoder relaterade till kreativ redovisning. Men inte alla kreativa och aggressiva redovisningsmetoder är nödvändigtvis olagliga. Det finns ett brett utbud av sätt ett företag kan potentiellt försöka öka sina resultat, ofta strax före resultatrapportering. Några av dessa system kan innefatta kreativ icke-GAAP-rapportering, betoning på IFRS-resultat, brist på upplysningar för oroliga situationer, aktieutgivning och återköpsprogram, intäkts-och kostnadstidpunkt, tillgångsinnehav och försäljning, pensionsplanering och gynnsam användning av derivat.

Sarbanes–Oxley Act från 2002 implementerade en mycket starkare ram för offentligt företag, finansiell rapportering, vilket har bidragit till att lindra några av riskerna för investerare. Chefer i skyttegravarna har dock en stor förståelse för sin egen finansiella rapportering och de bästa kreativa åtgärderna för att presentera de mest gynnsamma resultaten för sina intressenter.

the Bottom Line

det kan vara svårt att tro att några av dessa etiskt tvivelaktiga affärsmetoder är levande och blomstrande, samtidigt som de är lagliga och potentiellt legitima i lagstiftarnas ögon. Att vara medveten om dessa skrupelfria metoder kan dock hjälpa dig att undvika dem så bra du kan. Exemplen ovan är bara några fall där lagen kanske inte nödvändigtvis ger det mest lämpliga skyddet, trots tillsynsmyndigheternas bästa avsikter.