Fayette var en gång en av övre halvöns mest produktiva järnsmältningsoperationer. Fayette växte upp runt två masugnar, en stor brygga och flera kolugnar, efter behovet av järn efter inbördeskriget. Nästan 500 invånare—många invandrade från Kanada, de brittiska öarna och Nordeuropa—bodde i och nära staden som fanns för att göra tackjärn. Under 24 års drift producerade Fayettes masugnar totalt 229 288 ton järn, med hjälp av lokala lövskogar för bränsle och brytning av kalksten från bluffarna för att rena järnmalmen. När marknaden för koljärn började minska stängde Jackson Iron Company sin Fayette-smältning 1891. En annan händelse som ledde till nedläggningen av Jackson Iron Company var användningen av lövträ och kalksten för att rena järnet, vilket ledde till utmattning av lövträ i området. Detta var huvudkällan för att rena järnet och ledde därför till nedgången av Jackson Iron Company. Efter att ha stängt verksamheten lämnade många invånare Fayette på jakt efter anställning någon annanstans, även om vissa valde att stanna i närheten och använde marken för jordbruk.

på grund av stängningen av smältverksamheten blev staden en utväg och fiskeby. År 1916 köptes den av en rik individ och förvandlades till en sommarort. Det fortsatte i den egenskapen fram till 1946 när en annan person köpte den, som så småningom föll efter på skatter. Slutligen köptes det av Escanaba Paper Company och byttes till Michigan-regeringen för timberland. Som ett resultat blev Fayette en statspark 1959.