alternativet till ett råvarupengesystem är fiat-pengar som definieras av en centralbank och statlig lag som lagligt betalningsmedel även om det inte har något inneboende värde. Ursprungligen var fiatpengar pappersvaluta eller basmetallmynt, men i moderna ekonomier finns det främst som data som banksaldon och register över kredit-eller betalkortsköp, och den bråkdel som finns som sedlar och mynt är relativt liten. Pengar skapas oftast av banker när de lånar till kunder. Enkelt uttryckt, banker utlåning valuta till kunder skapar fler insättningar och underskott utgifter.

i normala tider fixar centralbanken inte mängden pengar i omlopp, inte heller multipliceras centralbankspengarna till fler lån och inlåning. Även om affärsbanker skapar pengar genom utlåning, kan de inte göra det fritt utan begränsning. Bankerna är begränsade i hur mycket de kan låna ut om de ska förbli lönsamma i ett konkurrenskraftigt banksystem. Tillsynsreglering fungerar också som ett hinder för bankernas verksamhet för att upprätthålla motståndskraften i det finansiella systemet. Och de hushåll och företag som tar emot de pengar som skapas genom ny utlåning kan vidta åtgärder som påverkar beståndet av pengar – de kan snabbt ’förstöra’ pengar eller valuta genom att använda den för att återbetala sina befintliga skulder, till exempel.

centralbanker kontrollerar skapandet av pengar av affärsbanker genom att sätta räntor på reserver. Detta begränsar hur mycket pengar affärsbankerna är villiga att låna ut och därmed skapa, eftersom det påverkar lönsamheten för utlåning på en konkurrensutsatt marknad. Detta är motsatsen till vad många tror om skapandet av fiatpengar. Den vanligaste missuppfattningen var att centralbankerna skriver ut alla pengar, detta återspeglar inte vad som faktiskt händer.

dagens globala monetära system är i huvudsak ett fiat-system eftersom människor kan använda pappersräkningar eller banksaldon för att köpa varor.