FoundingEdit

grundades 1910 av Arthur, Herbert och Percy Salomon och en kontorist vid namn Ben Levy, förblev det ett partnerskap fram till början av 1980-talet. William Salomon, son till Percy Salomon, blev en managing partner och chef för företaget 1963. 1978 blev John Gutfreund managing partner och efterträdde William Salomon som chef för företaget. 1981 förvärvades det av handelsföretaget Phibro Corporation och blev Salomon Inc. Det var med den omvända fusionen som gjorde det möjligt för Gutfreund att ta företaget offentligt. Gutfreund blev VD för företaget efter den omvända fusionen.

Salomon Brothers under 1980sedit

under 1980-talet noterades Salomon för sin innovation på obligationsmarknaden och sålde den första hypotekslån, en hittills Obskyr typ av finansiellt instrument skapat av Ginnie Mae. Kort därefter köpte Salomon bostadslån från thrifts i hela USA och förpackade dem i hypotekslån, som de sålde till lokala och internationella investerare. Senare flyttade den sig från traditionell investeringsbank (hjälper företag att samla in pengar på kapitalmarknaden och förhandla om fusioner och förvärv) till nästan uteslutande egen handel (köp och försäljning av aktier, obligationer, optioner etc. för företagets vinst). Salomon hade expertis inom räntebärande värdepapper och handel baserat på dagliga svängningar på obligationsmarknaden.

under denna period blev den övre ledningen missnöjd med företagets resultat. Vinsterna var små och företagets handlare betalades på ett sätt som kopplades bort från verklig lönsamhet. Det fanns debatter om vilken riktning företaget skulle gå, om det skulle beskära sin verksamhet för att fokusera på vissa områden. Affärsenheten företagscertifikat (som tillhandahåller kortfristig daglig finansiering för stora företag) var till exempel olönsam, även om vissa i företaget hävdade att det var en bra verksamhet eftersom det höll företaget i ständig kontakt med andra företags nyckelpersoner.

slutligen beslutade företaget att imitera Drexel Burnham Lambert, med hjälp av sina investeringsbanker och egna pengar för att uppmana företag att omstrukturera eller delta i hävstångsutköp. Som ett resultat tävlade FÖRETAGET om det belånade köpet av RJR Nabisco och det belånade köpet av Revco-butiker (som slutade i misslyckande).

Salomon Brothers framgång på 1980-talet dokumenteras i Michael Lewis 1989-bok, Liar’ s Poker. Lewis gick igenom Salomons träningsprogram och blev sedan bondförsäljare på Salomon Brothers i London. Lewis presenterade en insiderbeskrivning av livet hos Salomon Brothers, och hans bok blev ett banbrytande arbete när det gäller att förstå företagskulturen hos Salomon Brothers på 1980-talet.

Lewis om begreppet ”Big Swinging Dick”:

en ny anställd, när han nådde handelsgolvet, fick ett par telefoner. Han gick online nästan omedelbart. Om han kunde få miljontals dollar att komma ut ur dessa telefoner blev han den mest vördade av alla arter: en stor svängande kuk. Efter försäljningen av ett stort block av obligationer och deponeringen av några hundra tusen dollar i Salomon till, ringde en verkställande direktör den som var ansvarig för att bekräfta sin identitet: ”Hej, din stora svängande kuk, sätt att vara.”

Lewis beskriver handelsgolvet på Salomon:

eftersom fyrtioförsta våningen var det valda hemmet för företagets mest ambitiösa människor, och eftersom det inte fanns några regler för strävan efter vinst och ära, hade männen som arbetade där, inklusive de mer blodtörstiga, en jagad blick om dem. Platsen styrdes av den enkla förståelsen att den obrutna strävan efter uppfattat självintresse var hälsosamt. Ät eller ätas. De män i 41 arbetade med ett öga kastade över sina axlar för att se om någon försökte göra dem, för det fanns ingen som talar om hur man hade levered sig till steget under dig och var nu hungrig för ditt jobb. Gränsen för acceptabelt beteende inom Salomon Brothers var verkligen bred. Det sa något om den fria marknadsplatsens förmåga att forma människors beteende till ett socialt acceptabelt mönster. För detta var kapitalismen som mest rå, och den var självförstörande…

1990-talet statsobligationer scandalEdit

1991 fick USA: s biträdande biträdande sekreterare Mike Basham veta att Salomonhandlaren Paul Mozer hade lämnat falska bud i ett försök att köpa fler statsobligationer än vad som tillåts av en köpare under perioden mellan December 1990 och maj 1991. Salomon fick böter på 190 miljoner dollar för denna överträdelse och var skyldig att avsätta 100 miljoner dollar i en återbetalningsfond för alla skadade parter. VD Gutfreund lämnade företaget i augusti 1991 och en US Securities and Exchange Commission (SEC) uppgörelse resulterade i en böter på $100,000 och han hindrades från att fungera som verkställande direktör för ett mäklarfirma. Skandalen dokumenterades sedan i 1993-boken mardröm på Wall Street. Företaget försvagades av skandalen, vilket ledde till förvärvet av Travelers Group 1998.

även om det inte är definitivt, är det troligt att företagskulturen hos Salomon Brothers skapade miljön för USA: s statsobligationsskandal. Medan Salomon Smith Barney blev ökänd i början av 1990-talet för en kollektiv ”alpha male” mentalitet närvarande bland sina anställda och ”en mördande företagskultur som belönade risktagande med massiva bonusar, straffa dåliga resultat med en snabb start.”Företagets främsta bondhandlare kallade sig” Big Swinging Dicks ” och var inspirationen till boken The Bonfire of the Vanities, av Tom Wolfe. Uttrycket ” Big Swinging Dick (s)” i sig användes för att hänvisa till Salomon-bankirerna som dominerade spelet med extraordinär vinst.några medlemmar av Salomon Brothers bond arbitrage, som John Meriwether, Myron Scholes och Eric Rosenfeld blev senare involverade i långsiktig kapitalförvaltning, en hedgefond som kollapsade 1998. De sista åren av Salomon Brothers, som kulminerade i sitt engagemang med långsiktig kapitalförvaltning, beskrivs i 2007-boken A Demon of Our Own Design.

förvärv av CitigroupEdit

Salomon (NYSE:SB) förvärvades av Travelers Group 1998; och efter den senare fusionen med Citicorp samma år blev Salomon en del av Citigroup. Den kombinerade investment banking verksamheten blev känd som” Salomon Smith Barney ” efter förvärvet, moderbolaget (Travelers Group, och senare Citigroup) visade sig kulturellt främmande för de flyktiga vinster och förluster som orsakas av egen handel, istället föredrar långsammare och mer stadig tillväxt. Salomon led en förlust på 100 miljoner dollar när den felaktigt placerade sig för sammanslagningen av MCI Communications med British Telecom som aldrig inträffade. Därefter upplöstes det mesta av sin proprietära handelsverksamhet.även om Salomon-namnet fortsatte som Salomon Smith Barney, investment banking-verksamheten i Citigroup, döptes divisionen den 7 April 2003 till ”Citigroup Global Markets Inc.”Namnbytet från Salomon Smith Barney Holdings Inc. till Citigroup Global Markets Holdings Inc gjordes för att ersätta det skamfilade Salomon Smith Barney-namnet med Citigroup branding. Detta gjordes med hopp om att presentera en känsla av enhet bland Citigroups olika affärsavdelningar. Dessutom ville Citigroup skilja Citigroups globala marknader från Salomon Smith Barney-förflutna. Idag förblir Salomon Brothers och Smith Barney namn som servicemärken som tillhör Citigroup Global Markets.