1. Bryan P. Marsal

Bryan P. Marsal, Co-CEO de Alvarez & Marsal y CEO de Lehman Brothers, supervisó los procedimientos de la mayor quiebra de la historia: la declaración de quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. Durante una presentación a un grupo de empresarios, se le pidió que comentara sobre el estado de la ética en los negocios. Su respuesta, » no hay ninguno.»La respuesta de Marsal puso el foco en los comportamientos legales pero desagradables que impregnaron la crisis financiera y condujeron a algunas grandes reformas, particularmente a través de la Ley Dodd-Frank de 2010.

VER: 4 Ladrones históricos de Wall Street

2. Pintalabios en un cerdo vs. Consejos honestos

Quizás nada caracteriza mejor la forma en que funciona la calle que las travesuras del analista de Merrill Lynch Henry Blodgett. Blodgett fue el analista líder de Internet y comercio electrónico en Wall Street durante el apogeo del boom de las puntocom. Se hizo famoso por recomendar públicamente acciones de tecnología a las que se refirió con términos como «basura» y «un desastre» en mensajes de correo electrónico privados.

Según las recomendaciones de Blodgett, Merrill Lynch brokers vendió activamente estas acciones «basura» a los inversores. Las carteras de clientes sufrieron grandes pérdidas cuando las existencias de tecnología colapsaron. Las acciones de Blodgett, aunque muy poco éticas, seguían siendo legales. Como resultado, fue expulsado de la industria, no porque promoviera acciones que no le gustaban, sino porque las compañías que promovió eran clientes de Merrill Lynch investment banking, creando un conflicto de intereses. Hoy en día, los inversores confían menos en los analistas de Wall Street que antes del fiasco de Blodgett.

En 2002, Blodgett fue engañado en un famoso anuncio de televisión para la firma de corretaje Charles Schwab, en el que un veterano endurecido de Wall Street le dice a algunos corredores que «pongan un poco de lápiz labial en este cerdo!»

3. Complejo de Valores de vs Que el Comprador tenga cuidado

La implosión aparentemente interminable de una gran cantidad de inversiones complejas, incluidos los swaps de incumplimiento crediticio, los vehículos de inversión especiales, los valores respaldados por hipotecas y los fondos de cobertura, ha dejado un rastro de carteras destrozadas e inversores desconcertados a su paso. Las inversiones, y otras similares, tienen estructuras que son demasiado difíciles de comprender, incluso para los inversores sofisticados. Esto se demuestra claramente cuando las inversiones colapsan y arrastran las carteras de fundaciones, dotaciones, planes de pensiones corporativos, gobiernos locales y otras entidades posiblemente bien informadas.

Con esfuerzos de marketing y ventas que minimizan los riesgos de estas inversiones, frente a la «obligación» por parte del inversor de comprender lo que está comprando, los inversores tienen grandes desafíos contra estos nobles oponentes.

4. Escaparatismo

El escaparatismo es una estrategia utilizada por los gestores de fondos de inversión y de cartera cerca del final del año o trimestre para mejorar la apariencia del rendimiento de la cartera/fondo antes de presentarlo a clientes o accionistas. Para vestir a la ventana, el administrador del fondo venderá acciones que tengan grandes pérdidas y comprará acciones de alto vuelo cerca del final del trimestre. A continuación, estos valores se presentan como parte de las tenencias del fondo.

Dado que las participaciones se muestran en un momento dado, en lugar de en una base de compra y venta, se ven bien en papel y se entregan como resultados oficiales de las compañías de fondos mutuos. ¿Qué puede hacer un inversor sino leerlo y creerlo?

5. Pago de tasa de interés a Inversionistas vs. Tasa de interés Cobrada a Prestatarios

Si usted va a su banco y pone 1 100 en una cuenta de ahorros, tendrá suerte si el banco le paga 1% de interés por un año. Si saca una tarjeta de crédito patrocinada por el banco, el banco le cobrará el 25% o más de intereses. Ahora, ¿qué tiene de malo esa foto? Según los bancos, nada en absoluto. Todo es perfectamente legal.

Mejor aún, desde su punto de vista, pueden cobrar a los depositantes una tarifa por hablar con un cajero, una tarifa por tener un saldo bajo, una tarifa por usar el cajero automático, una tarifa por ordenar cheques, una tarifa por cheques rebotados y algunas tarifas más por otros servicios para obtener ganancias adicionales y una buena medida. Luego, si el depositante decide pedir prestado, puede cobrar una tarifa de originación de préstamo, una tarifa de servicio de préstamo, una tarifa anual de tarjeta de crédito y los intereses de las tarjetas de crédito y los préstamos. Todo es perfectamente legal y totalmente revelado, y puede ser desconcertante para el cliente bancario promedio.

6. Tasas de interés más altas para el Crédito» Malo «frente a Tasas más Bajas para el Crédito» Bueno »

Si tiene problemas para sobrevivir (tal vez perdió su trabajo o se retrasó en algunas facturas) y está tratando de recuperarse después de que su calificación crediticia se viera afectada, probablemente se le cobrará una tasa de interés más alta la próxima vez que pida dinero prestado. Pagará más por una hipoteca, un préstamo para automóvil, un préstamo bancario y casi cualquier otro préstamo que pueda imaginar.

Por otro lado, las personas adineradas pueden obtener préstamos a tasas de interés bajísimas. Es práctica habitual cobrar más a clientes de mayor riesgo. Esta política tiene sentido en el papel, pero no hace ningún favor a las personas trabajadoras que solo intentan llegar a fin de mes.

7. Hipotecas Subprime

La hipoteca subprime es una variación especial del tema «tasas de interés más altas por mal crédito». Los prestatarios con calificaciones crediticias inferiores a 600 a menudo se verán atrapados con hipotecas de alto riesgo que cobran tasas de interés más altas. Por lo general, a un prestatario con una calificación crediticia baja no se le ofrecerá una hipoteca convencional porque el prestamista considera que el prestatario tiene un riesgo mayor que el promedio de incumplimiento del préstamo. Hacer pagos atrasados de facturas o declarar bancarrota personal podría muy bien aterrizar a los prestatarios en una situación en la que solo pueden calificar para una hipoteca de alto riesgo.

8. Empresas de Inversión Que Promueven Acciones a Clientes vs. Vendiéndolos en Otras Cuentas

Un lado de la empresa está ocupado vendiendo acciones X a sus clientes, mientras que el otro lado de la empresa que administra el dinero en nombre de las propias cuentas de la empresa está vendiendo acciones X lo más rápido que puede, para salir antes de que las acciones colapsen. Se conoce comúnmente como un esquema de bombeo y descarga, con muchas variaciones existentes de una forma u otra. En algunos casos, los corredores de la empresa «aconsejan» a los inversores minoristas que compren, mientras que a los socios de fondos de cobertura de la empresa se les dice que vendan. En otros casos, dos » socios «reciben consejos contradictorios, con un lado comprando al otro, a pesar de que los que dan» consejos » esperan que el comprador se queme. Al igual que en las Vegas, al final del día, la ventaja va a la casa.

9. Recomendaciones de acciones

Los inversores recurren a los analistas de acciones para obtener información sobre si vale la pena comprar las acciones de una empresa o no. Después de todo, los analistas pasan todo el día investigando, mientras que la mayoría de los inversores simplemente no tienen el tiempo ni la experiencia. Con todo este análisis, uno podría esperar una distribución bastante amplia de recomendaciones en todo un universo de inversión, que incluye «comprar», «mantener» y «vender».»Sin embargo, si bien la investigación exhaustiva de acciones puede ser un poco difícil de identificar para el inversor minorista, muchos inversores pueden haber notado que la mayoría de los analistas a menudo son reacios a dar una calificación de venta. Esto se debe a menudo a que, a pesar de los posibles conflictos de intereses, la mayoría de los analistas de investigación del lado de venta tienen en cuenta que las empresas de corretaje están diseñadas para negociar acciones con clientes.

Tanto para los inversores minoristas como de compra, esto puede llevar a la necesidad de mirar más allá de las calificaciones para ver el sentimiento general que viene con una recomendación. A menudo, las verdaderas opiniones de los analistas se pueden encontrar en sus estimaciones de las ventas, ganancias y objetivos de precios de una empresa.

10. Plan de Pensiones «Congelación» y Terminación vs.Pagos de Pensiones a Trabajadores

Imagine que trabajó toda su vida y le dio los mejores años de su salud a una empresa. Sin embargo, unos años antes de que planees jubilarte, la compañía congela el plan de pensiones. Luego, el año en que esté listo para salir, terminan el plan todos juntos y le dan un cheque de suma global en lugar de un cheque de pensión de por vida. La peor parte? Sucede a menudo y es perfectamente legal.

11. Demandas colectivas vs. Justicia para el Perjudicado

Entonces, ¿qué sucede cuando el «pequeño» se da cuenta de que ha sido perjudicado por una gran empresa? La mayoría de las veces, probablemente llevará a la compañía a los tribunales. Sin embargo, dado que el pequeño normalmente no puede permitirse la representación legal requerida para luchar contra un gigante corporativo, busca un abogado que represente a un gran grupo de accionistas en una situación similar.

Por ejemplo, digamos que las vidas de 1.000 personas se arruinaron por una compra de inversión mal aconsejada. Si las víctimas reciben un acuerdo, los abogados pueden obtener una parte significativa de ese dinero, incluso más de la mitad. Por ejemplo, un acuerdo de $10 millones se puede dividir en 5 5,000 cada uno para los demandantes y 5 5 millones para los abogados, y todo es legal. El «pequeño» podría tener su día en la corte, pero no hay garantía de que se le pague lo que se merece, especialmente si su abogado quiere una gran parte del acuerdo como pago por los servicios prestados.

12. Propiedad intelectual

La Administración Trump ha puesto de relieve uno de los actos más cuestionables de las empresas, (particularmente en China) El robo de propiedad intelectual. Si bien esta categoría de acción corporativa limita entre legal e ilegal, es un intento que potencialmente ha ayudado a algunas empresas chinas a alcanzar la grandeza. Huawei, por ejemplo, ha recibido una intensa presión por su cultura competitiva que parece promover la copia y el robo de propiedad intelectual para su propio beneficio.

13. Otros Actos Corporativos

La propiedad intelectual no es necesariamente la única forma en que las empresas competitivas con ética dudosa buscan obtener una ventaja. Otras prácticas comerciales dudosas que pueden pasar fácilmente por alto pueden incluir cosas como el marketing engañoso de productos, esquemas de competencia desleales, manipulación de empleados, efectos ambientales y acuerdos de compensación o soborno. Las empresas pueden usar estas tácticas para su propio beneficio, pero también pueden conllevar el riesgo de demandas y la desaprobación de los accionistas.

14. Las empresas de contabilidad creativas y/o agresivas

están en el negocio para generar ganancias y reportar un rendimiento sólido. Vacilar de sus objetivos grandiosos puede crear la motivación para crear informes financieros creativos y agresivos que mejoren la percepción general del éxito de una empresa.

Numerosas empresas, incluidas empresas como Enron, WorldCom y Tyco, han hecho historia por sus prácticas ilegales relacionadas con la contabilidad creativa. Sin embargo, no todos los métodos de contabilidad creativos y agresivos son necesariamente ilegales. Hay una amplia gama de formas en que una empresa puede intentar aumentar sus resultados, a menudo justo antes de la presentación de informes de ganancias. Algunos de estos esquemas pueden incluir informes creativos sin PCGA, énfasis en los resultados de las NIIF, falta de divulgación para situaciones problemáticas, emisión de acciones y programas de recompra, cronograma de ingresos y gastos, tenencias de activos y ventas, planificación de pensiones y uso auspicioso de derivados.

La Ley Sarbanes–Oxley de 2002 implementó un marco mucho más sólido para la información financiera de las empresas públicas, que ha ayudado a aliviar algunos de los riesgos para los inversores. Sin embargo, los ejecutivos en las trincheras tienen una gran comprensión de sus propios informes financieros y las mejores medidas creativas para presentar los resultados más propicios a sus partes interesadas.

El resultado final

Puede ser difícil creer que algunas de estas prácticas comerciales éticamente dudosas estén vivas y prósperas, a la vez que legales y potencialmente legítimas a los ojos de los legisladores. Sin embargo, ser consciente de estos métodos sin escrúpulos puede ayudarlo a evitarlos lo mejor que pueda. Los ejemplos anteriores son solo algunos casos en los que la ley puede no proporcionar necesariamente las protecciones más adecuadas, a pesar de las mejores intenciones de los reguladores.