Browns eine Million Twitter-Follower könnten vergeben werden, wenn sie es nicht bemerken, da der Mitbegründer und CEO von Ritholtz Wealth Management, besser bekannt unter seinem Social-Media-Spitznamen Downtown Josh Brown, an einem durchschnittlichen Wochentag fast ein Dutzend Mal twittert. Einige dieser Beiträge verlinken auf Beiträge in seinem persönlichen Blog, The Reformed Broker, oder kurze Videos auf The Compound, dem YouTube-Kanal seiner Firma. Diese Plattformen werden nahezu täglich mit neuen Inhalten gefüllt.
Wenn das nicht genug ist, können sich die Fans immer auf seine zweimal wöchentlichen Auftritte im Halbzeitbericht von CNBC einstellen, wo Brown die marktbewegenden Nachrichten des Tages in seiner beiläufig stumpfen Long-Island-Wendung abwiegt, die ihn von den Button-Down-Profis unterscheidet, die einen Großteil des Finanzkommentariats ausmachen.
“ ‘Ich erkannte, dass die erfolgreichsten Menschen in unserer Branche sowohl in der Massenkommunikation als auch in der Einzelkommunikation sehr gut geworden waren -eine Mitteilung.“Für den gelegentlichen Beobachter könnte Browns unerbittlicher Medienblitz als Ablenkung von der Führung eines Unternehmens mit fast 900 Kunden und einem Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar angesehen werden, aber er sieht es als einen zentralen Teil seiner Arbeit und eine Investition in die langfristige Zukunft des Unternehmens.
„Ich habe herausgefunden, dass das Investmentgeschäft eigentlich ein Kommunikationsgeschäft ist“, sagt er. Was Ritholtz auszeichnet, argumentiert Brown, ist seine Fähigkeit, eine Bindung zu seinen Kunden und einem viel größeren Universum potenzieller Kunden aufzubauen, die Kunst des Investierens zu entmystifizieren und sie in turbulenten Zeiten zu beruhigen.
„Mir wurde klar, dass die erfolgreichsten Menschen in unserer Branche sowohl in der Massenkommunikation als auch in der Einzelkommunikation sehr gut geworden waren“, sagt er. „Man muss in der Lage sein, Investoren davon zu überzeugen, dass es gute Entscheidungen gibt, die sie treffen können, und dass diese Entscheidungen nicht immer jeden Tag gut aussehen werden, aber dass sie langfristig die richtigen Entscheidungen sind.
„Davon kann man sie nicht einmal überzeugen. Fast jeden Tag oder jede Woche müssen Sie sie daran erinnern, warum sie so investieren, wie sie sind. Das ist ein Vorteil, den wir als Firma haben, so dass wir, selbst wenn wir nicht von Angesicht zu Angesicht mit einem Kunden stehen, immer noch mit ihm kommunizieren, was los ist und was es für ihn bedeutet.“
‚Brutal honesty‘
Ritholtz Wealth Management wurde mit einem tief verwurzelten Verständnis der Do-it-yourself-Massenkommunikation geboren. Der Vorsitzende, Chief Investment Officer und Mitbegründer des Unternehmens, Barry Ritholtz, begann vor fast 20 Jahren als einer der ersten Finanzexperten, der regelmäßig seine ungeschminkten Ansichten zu Märkten und Wirtschaft im Internet veröffentlichte, über Märkte und Wirtschaft zu bloggen. Zum Teil von Ritholtz inspiriert, begann Brown 2008 seinen eigenen Blog, um den schlimmsten wirtschaftlichen Zusammenbruch seit Generationen aufzuzeichnen und seinen Witz und seine Respektlosigkeit auf eine Finanzdienstleistungsbranche zu richten, die viele als korrupt, eigennützig und inkompetent ansahen. Seine Arbeit gipfelte 2012 in seiner Polemik „Backstage Wall Street“, in der er versuchte, einen Vorschlaghammer gegen die provisionsbasierte Orthodoxie der Finanzindustrie einzusetzen.
Ein Hauptziel seiner Angriffe war der „Präzisionsmythos“ der Wall Street Marketing Machine. Der Mythos besagt, dass die Finanzmärkte und die Wirtschaft für einen Durchschnittsmenschen viel zu kompliziert sind, um sie zu verstehen, und kann nur mit dem Rat von Männern in teuren Anzügen navigiert werden, die behaupten, den Weg zum Aufbau von Wohlstand zu kennen. „Einer der Hauptunterschiede zwischen denen, die in der Geldverwaltungsbranche arbeiten, und ihren Kunden besteht darin, dass erstere so geschult sind, dass letztere niemals auch nur einen Blick auf Zweifel werfen können“, schrieb er.
Browns Marketingstrategie ist genau das Gegenteil: Gib seine Ignoranz zu und hoffe, dass mit Ehrlichkeit Glaubwürdigkeit einhergeht.
Obwohl er gerne über einzelne Aktien im Internet und Fernsehen spricht, gibt es bei Ritholtz Wealth Management keine Aktienauswahl. „Wir sind nicht schlau genug, das zu tun“, sagt Brown. „Wir haben da keine Kante. Wir versuchen, Kunden in kostengünstige Anlagen mit geringen Steuerauswirkungen zu investieren und kluge Entscheidungen über die Vermögensallokation zu treffen. Cullen Roche, Gründer und Chief Investment Officer der Orcam Financial Group und Autor des beliebten Blogs Pragmatic Capitalism, sagte gegenüber MarketWatch: „Josh ist die erste Person, die Ihnen sagt:“Ich bin ein großer, fetter Idiot, und wenn ich Ihnen etwas über eine Aktie auf CNBC erzähle und Sie ausgehen und sie kaufen, sind Sie ein Idiot.“
„Er hat eine gewisse brutale Ehrlichkeit gegenüber seinem eigenen Wissen.“ Fügte Roche hinzu. „Seine Fähigkeit zu verstehen, dass er nicht alles weiß, macht ihn zu einem viel besseren Investor als die meisten Menschen, weil sie übermütig sind.“
Es gibt eine Spannung zwischen der Anlagephilosophie von Ritholtz Wealth Management — die weitgehend passive Instrumente betont und Verhaltensfallen wie das Verlieben in Erzählungen rund um einzelne Aktien vermeidet — und Browns Eifer, einzelne Unternehmen zu diskutieren. Brown sagt, dass Spannungen gelöst werden, indem man im Voraus mit Kunden ist, dass diese Diskussionen weitgehend eine intellektuelle Übung für diejenigen sind, die Dinge wie Unternehmensstrategie interessant finden. „Ich liebe es, meinen Kunden zu erzählen, wie interessant, aber nutzlos viel von meinem Wissen ist“, sagte Brown. „Ich liebe es, ein Gespräch mit einem Kunden zu führen, wenn er meine Meinung zu Googles neuestem Quartal oder was auch immer haben möchte, aber es wird ihnen nicht helfen — Es macht Spaß, darüber zu sprechen, aber was ihnen wirklich helfen wird, ist einen Plan zu erstellen und daran festzuhalten.“
Hofnarr der Wall Street
Während Brown dazu beitrug, eine Kultur des Investierens einzuleiten, die großen Wert auf das Bewusstsein für das legt, was man nicht weiß, sagen seine Kollegen, dass das, was ihn wirklich von anderen Beratern unterscheidet, die sich online bewerben, sein Humor ist.“Josh hat einen enormen Vorteil, der absolut verdient ist“, sagte Bob Seawright, Chief Investment and Information Officer bei Madison Avenue Securities. „Es ist, dass er natürlich lustig und engagiert ist. Junge, ich wünschte, ich wäre so lustig, wie er ist, auf eine kluge, hilfreiche und interessante Weise.“
Brown ist sich der Macht seines Humors bewusst. „Als ich aufwuchs, sah ich nicht besonders gut aus, ich war kein guter Athlet“, sagt er. „Ich musste irgendwie eine Persönlichkeit entwickeln, um hineinzupassen, und als ich älter wurde, wurde mir klar:‘OK, ich kann die Leute zum Lachen bringen.“In der Tat ist Humor die Quelle von Browns produktiver Medienpräsenz. Eine zunehmend verbreitete Form für Brown ist der kurze Video-Rant, den er vor dem Hintergrund rauer Hip-Hop-Beats aus seinem Auto filmt. Ein aktuelles Beispiel ist Brown, der den neuen Trend des Kaffeekenners, der die Nation fegt, hochhält. Bekleidet mit einem Nike Hoodie, einer Baseballkappe und einer Sonnenbrille warnt er seine Anhänger, dass „diese Kaffee—A-Löcher fast so schlimm sind wie die Craft—Beer-A-Löcher, und sie kommen.“
Es ist derselbe informelle Ansatz, der das Markenzeichen von The Compound, dem YouTube-Kanal von Ritholtz Wealth Management, ist. Das Unternehmen kuratiert sorgfältig seine Präsenz auf dieser Plattform, die den Medienkonsum junger Millennials und der Generation Z dominiert, und hat kürzlich einen Vollzeit-Videoeditor und Social-Media-Manager eingestellt, um das Publikumswachstum zu beschleunigen. Während Brown bei CNBC Anzug und Krawatte trägt, trägt er auf dem Gelände einen Wu-Tang Forever—Hoodie — der sich auf die Rap-Gruppe der 1990er Jahre bezieht -, der F-Bomben abwirft und weise knackt.
Mining for millennials
zusammengenommen ist klar, dass die Medienstrategie von Ritholtz Wealth Management nicht auf die Babyboomer—Generation abzielt, die jetzt 56% des Vermögens des Landes besitzt, sondern auf die Millennials, die – vorerst – nur 3% besitzen. Brown sagte, dass zwischen den acht Blogs, die von Ritholz Investment Advisers betrieben werden, ein typischer Monat etwa 1,7 Millionen Seitenaufrufe sehen wird, während der YouTube-Kanal seit August von 10.000 Abonnenten auf mehr als 20.000 angewachsen ist 2019, als das Unternehmen seinen ersten Vollzeit-Videoproduzenten einstellte. „Unser Publikum ist jünger als die Leserschaft des Wall Street Journal, Barron’s oder sogar CNBC“, sagte er. „Die meisten von ihnen haben kein Geld, oder sie fangen erst an, Geld zu verdienen. Was in Ordnung ist, wir werden immer noch hier sein, wenn sie bereit sind.“
Eine Schlüsselstrategie, um Browns jüngere Fans in den Jahren vor dem Bedarf an Full-Service-Vermögensverwaltung zu beschäftigen, ist Ritholtz’Robo-Adviser-Produkt Liftoff, das im vergangenen Sommer auf der Betterment-Plattform debütierte. Während ein typischer Kunde von Ritholtz Wealth Management über mehr als 1 Million US-Dollar an liquiden Mitteln verfügt, beträgt die Mindestschwelle für das Liftoff-Produkt nur 5.000 US-Dollar. Brown sagt, dass die Firma wenig verdient, wenn überhaupt Geld von Liftoff, aber er sieht Benutzer des Produkts, und seine breitere Online-Fangemeinde, als „Farmteam zukünftiger Kunden.“Wir haben eine riesige Chance“, sagt Brown, wenn es um die Millennial-Generation geht, von denen die älteste fast 40 Jahre alt ist, in einem Geschäft, in dem der durchschnittliche Finanzberater 59 Jahre alt ist und sich dem Ruhestand nähert.
„Ich bin 42. Zwei meiner Partner sind in den 30ern. Wir werden immer noch da sein, wenn es soweit ist „, fügt er hinzu. „Dies ist eine jahrzehntelange Wette, dass Menschen, wenn sie Wohlstand ansammeln und mehr Komplexität in ihrem Leben entsteht … wir die Menschen sein werden, an die sie sich wenden, wenn sie uns brauchen.”