Was ist eine Vorgeldbewertung?

Eine Pre-Money-Bewertung bezieht sich auf den Wert eines Unternehmens, bevor es an die Börse geht oder andere Investitionen wie externe Finanzierung oder Finanzierung erhält. Einfach ausgedrückt, ist die Pre-Money-Bewertung eines Unternehmens, wie viel Geld es wert ist, bevor etwas in es investiert wird. Der Begriff, der auch einfach als Pre-Money bezeichnet wird, wird häufig von Risikokapitalgebern und anderen Investoren verwendet, die nicht sofort an einem Unternehmen beteiligt sind. Mit dieser Zahl können sie bestimmen, wie hoch ihr Anteil am Unternehmen ist, basierend darauf, wie viel sie investieren.

Pre-Money-Bewertung verstehen

Pre-money ist die Bewertung eines Unternehmens vor jeder Finanzierungsrunde und gibt Anlegern ein Bild davon, wie hoch der aktuelle Wert des Unternehmens sein kann. Aber es ist keine statische Figur, was bedeutet, dass es sich ändern kann. Das liegt daran, dass die Bewertung vor jeder Finanzierungsrunde festgelegt wird, unabhängig davon, ob es sich um private oder öffentliche Investitionen handelt. Pre-Money kann ermittelt werden, bevor ein Unternehmen an öffentlichen Märkten gehandelt wird. Sie können auch die Pre-Money-Bewertung verwenden, bevor Seed-, Angel- oder Venture-Finanzierung in ein Unternehmen investiert wird.

Die Pre-Money-Bewertung kann eine von einem potenziellen Investor vorgeschlagene Zahl sein. Die Zahl könnte dann als Grundlage für die Höhe der Finanzierung verwendet werden, die sie bereitstellen und wie viel Eigentum sie im Gegenzug erwarten. Die Führung des Unternehmens kann von anderen vorgeschlagene Vorbewertungen ablehnen, bis sie einen Betrag erreichen, der den Bestrebungen des Unternehmens entspricht.

Die Berechnung der Pre-Money-Bewertung für ein Unternehmen ist ziemlich einfach. Sie müssen jedoch die Post-Money-Bewertung kennen, die etwas weiter unten erklärt wird. Hier ist die Grundformel:

Pre-Money Valuation = Post-Money Valuation – Investitionsbetrag

Ein Unternehmen, dessen Post-Money-Bewertung nach Erhalt einer Investition von 3 Millionen US-Dollar 20 Millionen US-Dollar beträgt, hat also eine Pre-Money-Bewertung von 17 Millionen US-Dollar.

Besondere Überlegungen

Frühe Bewertungen können auch damit zusammenfallen, dass das Unternehmen vor dem Umsatz steht, was bedeutet, dass es noch keinen Umsatz erzielt hat. Dies kann daran liegen, dass es noch kein Produkt auf dem Markt gibt. Anleger können den Wert des Unternehmens immer noch anhand einer Vielzahl anderer Faktoren bestimmen. Eine solche Maßnahme können vergleichbare Unternehmen sein. Eine Bewertung des Umsatzes und des Marktwerts etablierterer, reiferer Unternehmen mit ähnlichem Fokus und operativem Ansatz kann als Maß für das Potenzial von Pre-Money-Unternehmen dienen.

Auch wenn Pre-Money-Unternehmen behaupten, sie würden eine völlig neue Branche mit neuen Geschäftsmodellen schaffen, werden ihre Aussichten wahrscheinlich im Sinne eines früheren Geschäfts sein. Zum Beispiel, wenn ein neues Unternehmen plant, eine neue Art von automatisierten Staubsauger zu produzieren, könnte seine Vor-Geld-Bewertung teilweise durch die Bewertung der Leistung anderer Hersteller von Roboter-Staubsauger etabliert werden. Andere Faktoren, die zur Bewertung vor dem Geld beitragen können, können die Erfahrung und Erfolgsbilanz der Gründer und Führungskräfte, die Machbarkeit der Erbringung versprochener Dienstleistungen und der möglicherweise auftretende Wettbewerb sein.Eine wichtige Sache, die Risikokapitalgeber und Unternehmer berücksichtigen müssen, wenn sie über Pre-Money sprechen, ist, sehr vorsichtig zu sein, nicht in die Falle zu tappen, ihre Hühner zu zählen, bevor die Eier geschlüpft sind, oder mit anderen Worten, Geld auszugeben, das sie nicht wirklich haben.

Pre-Money vs. Post-Money Valuation

Wie der Name schon sagt, unterscheidet sich die Post-Money-Bewertung von der Pre-Money-Bewertung, da sie angibt, wie viel ein Unternehmen nach Erhalt einer Investition wert ist. Dazu gehört jeder Kapitalbetrag, der durch ein öffentliches Angebot oder durch private, externe Quellen aufgebracht wird. Die Post-Money-Bewertung ist die Summe des Pre-Money plus des zusätzlichen Eigenkapitals, das in das Unternehmen injiziert wird. Wenn also die Pre-Money-Bewertung eines Unternehmens 25 Millionen US-Dollar beträgt und es 5 Millionen US-Dollar von einem Investor erhält, beträgt die Post-Money-Bewertung 30 Millionen US-Dollar. Dies ist eine wichtige Zahl, da Anleger herausfinden können, wie viel Eigenkapital ihnen gehört, nachdem sie in ein Unternehmen investiert haben.

Beispiel für die Vorgeldbewertung

Hier ist ein einfaches Beispiel für die Vorgeldbewertung eines fiktiven Konditoreigeschäfts. Nehmen wir an, Jims Fabless Donut Shop denkt darüber nach, an die Börse zu gehen. Der Eigentümer unterbreitet den Geschäftsvorschlag in der Hoffnung, potenzielle Investoren anzuziehen. Wenn Management und Risikokapitalgeber schätzen, dass das Unternehmen 100 Millionen US-Dollar im Rahmen des Börsengangs (IPO) aufbringen wird, soll es 100 Millionen US-Dollar an Vorgeldern haben.