Die Alternative zu einem Warengeldsystem ist Fiat-Geld, das von einer Zentralbank und einem Regierungsgesetz als gesetzliches Zahlungsmittel definiert wird, auch wenn es keinen inneren Wert hat. Ursprünglich war Fiat-Geld Papierwährung oder unedle Metallmünzen, aber in modernen Volkswirtschaften existiert es hauptsächlich als Daten wie Bankguthaben und Aufzeichnungen von Kredit- oder Debitkartenkäufen, und der Anteil, der als Banknoten und Münzen existiert, ist relativ klein. Geld wird meistens von Banken geschaffen, wenn sie Kredite an Kunden vergeben. Einfach ausgedrückt, Banken, die Kunden Geld leihen, schaffen mehr Einlagen und Defizitausgaben.

In normalen Zeiten legt die Zentralbank weder den Geldumlauf fest, noch wird Zentralbankgeld zu mehr Krediten und Einlagen ‚multipliziert‘. Obwohl Geschäftsbanken durch Kredite Geld schaffen, können sie dies nicht unbegrenzt frei tun. Banken sind in ihrer Kreditvergabe begrenzt, wenn sie in einem wettbewerbsfähigen Bankensystem profitabel bleiben wollen. Die aufsichtsrechtliche Regulierung wirkt auch als Einschränkung der Aktivitäten der Banken, um die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems zu erhalten. Und die Haushalte und Unternehmen, die das durch neue Kredite geschaffene Geld erhalten, können Maßnahmen ergreifen, die sich auf den Geldbestand auswirken – sie könnten das Geld oder die Währung schnell zerstören, indem sie es beispielsweise zur Rückzahlung ihrer bestehenden Schulden verwenden.

Zentralbanken kontrollieren die Geldschöpfung durch Geschäftsbanken, indem sie Zinssätze für Reserven festlegen. Dies begrenzt den Geldbetrag, den die Geschäftsbanken bereit sind zu verleihen und damit zu schaffen, da dies die Rentabilität der Kreditvergabe in einem wettbewerbsintensiven Markt beeinflusst. Dies ist das Gegenteil von dem, was viele Menschen über die Schaffung von Fiat-Geld glauben. Das häufigste Missverständnis war, dass die Zentralbanken das ganze Geld drucken, dies spiegelt nicht wider, was tatsächlich passiert.Das heutige globale Währungssystem ist im Wesentlichen ein Fiat-System, weil Menschen Papierrechnungen oder Bankguthaben verwenden können, um Waren zu kaufen.