La opción de llamada larga y la opción de llamada corta son estrategias de opción que simplemente significan comprar o vender una opción de llamada.
Ya sea que un inversor compre o venda una opción de compra, estas estrategias proporcionan una excelente manera de beneficiarse de un movimiento en el precio de un valor subyacente. Este artículo explicará cómo usar las estrategias de llamada larga y corta para generar ganancias.
Una opción es un contrato entre un comprador, quien es conocido como el titular de la opción, y un vendedor, que se conoce como la opción escritor. Este contrato otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de un valor subyacente a un precio acordado. El precio acordado en un contrato de opción se conoce como precio de ejercicio.Los contratos de opciones
tienen fechas de vencimiento. Esto significa que un contrato de opción debe ejercerse antes o en la fecha de vencimiento. Si no se ejerce un contrato de opción, caducará sin valor.
Si un inversor implementara la estrategia de llamada larga, compraría una opción de compra y asumiría el papel de titular de la opción. Esta estrategia se utilizaría si el inversor era fuertemente alcista en una acción y esperaba que el precio de la acción subiera significativamente.
Si un inversor implementara la estrategia de llamada corta, vendería una opción de llamada y asumiría el papel de escritor de opciones. Esta estrategia se utilizaría si un inversor era fuertemente bajista en una acción y esperaba que el precio de la acción cayera significativamente.
Veamos ejemplos de las estrategias de llamada larga y corta.
- Tiempo de Llamada Estrategia: Asumir acciones de XYZ tiene un precio por acción de $50. Un inversor compra una opción call para XYZ con un precio de ejercicio de $55 expira en un mes. Espera que el precio de las acciones suba por encima de los 5 55 en el próximo mes.
Como titular de la opción, tiene derecho a comprar 100 acciones de XYZ a un precio de 5 55 hasta la fecha de vencimiento. Un contrato de opción es igual a 100 acciones de la acción subyacente.
Supongamos que la prima de la opción de compra cuesta 2 2 por acción. Por lo tanto, el comprador paga 2 200 por la opción de compra al escritor de opciones. Esta cantidad es la cantidad máxima que el comprador puede perder.
Supongamos que el precio de XYZ se eleva a 6 60 en ese mes. Ahora, el comprador puede ejercer la opción de compra y comprar 100 acciones a 5 55, en lugar de $60. Una vez que el comprador de la opción compra las acciones a 5 55, puede venderlas inmediatamente al precio de mercado de 6 60. Esto genera un beneficio de 5 5 por acción para el comprador.
Sin embargo, si el precio de la acción nunca se eleva por encima del precio de ejercicio de 5 55, entonces la opción de compra expira, y el comprador tiene una pérdida de 2 200 debido a la prima.
- Estrategia de llamada corta: Suponga que la acción XYZ tiene un precio por acción de $50. Un inversor espera que el precio de XYZ disminuya en el próximo mes.
El inversor escribe una opción de compra con un precio de ejercicio de 5 53 que vence en un mes. El vendedor recibe una prima de 2 2 por acción, o un total de 2 200 por escribir la opción de compra.
Asuma que dentro del mes, las acciones XYZ nunca se cierran por encima de $53. La opción expira como sin valor. El escritor de opciones se beneficia de $200 debido a la prima.
Sin embargo, supongamos que el precio de la acción subió a 5 55 dentro del mes. En este caso, la opción se habría ejercido y el autor de la opción estaría obligado a vender las acciones a 53 dólares en lugar de 55 dólares. Eso resulta ser una pérdida de 2 2 por acción para el escritor de opciones.
La llamada larga y la llamada corta son excelentes estrategias para usar cuando un inversor espera que el precio de una acción subyacente se mueva hacia arriba o hacia abajo. Después de leer este artículo, los inversores deben sentirse preparados para comenzar a comprar y vender opciones de compra.