Fayette oli aikoinaan Ylä-niemimaan tuotteliaimpia rautasulatuksia. Fayette kasvoi kahden masuunin, suuren telakan ja useiden puuhiiliuunien ympärille sisällissodan jälkeisen raudan tarpeen vuoksi. Lähes 500 asukasta—joista monet olivat muuttaneet Kanadasta, Britteinsaarilta ja Pohjois—Euroopasta-asui kaupungissa ja sen lähistöllä valmistaakseen harkkorautaa. Fayetten masuunit tuottivat 24 toimintavuoden aikana yhteensä 229 288 tonnia rautaa käyttäen paikallisia lehtipuumetsiä polttoaineena ja louhimalla jyrkänteiltä kalkkikiveä rautamalmin puhdistamiseksi. Kun hiiliraudan markkinat alkoivat laskea, Jackson Iron Company lopetti Fayetten sulattotoimintansa vuonna 1891. Toinen Jackson Iron Companyn tuhoon johtanut tapahtuma oli lehtipuiden ja kalkkikiven käyttö raudan puhdistamiseen, mikä johti lehtipuiden loppumiseen alueella. Tämä oli tärkein lähde raudan puhdistamiselle ja johti siten Jackson Iron Companyn taantumiseen. Lopetettuaan toimintansa monet asukkaat lähtivät fayettesta etsimään töitä muualta, joskin osa päätti jäädä lähelle ja käyttää maata maanviljelyyn.

sulattotoiminnan loppumisen vuoksi kaupungista tuli lomakeskus ja kalastajakylä. Vuonna 1916 sen osti varakas yksityishenkilö ja se muutettiin kesänviettopaikaksi. Se jatkui tässä ominaisuudessa vuoteen 1946, jolloin toinen henkilö osti sen, joka lopulta jäi jälkeen veroista. Lopulta Escanaba-paperiyhtiö osti sen ja vaihtoi sen Michiganin hallitukselle timberlandiin. Tämän seurauksena fayettesta tuli valtionpuisto vuonna 1959.