hyödykejärjestelmän vaihtoehto on fiat-raha, joka on määritelty keskuspankin ja hallituksen lainsäädännössä lailliseksi maksuvälineeksi, vaikka sillä ei olisi varsinaista arvoa. Alun perin fiat-raha oli paperirahaa tai epäjaloa metallirahaa, mutta nykyaikaisissa talouksissa sitä esiintyy lähinnä tietona, kuten pankkitalletuksina ja luotto-tai pankkikorttiostojen tallenteina, ja seteleinä ja kolikkoina esiintyvä murto-osa on suhteellisen pieni. Raha syntyy useimmiten pankeista, kun ne lainaavat asiakkaille. Yksinkertaisesti sanottuna, pankit lainaamalla valuuttaa asiakkaille luo lisää talletuksia ja alijäämää menoja.

normaaliaikoina keskuspankki ei määrää liikkeessä olevan rahan määrää, eikä keskuspankkiraha ”Kerry” useampiin lainoihin ja talletuksiin. Vaikka liikepankit luovat rahaa lainaamalla, ne eivät voi tehdä sitä vapaasti rajoituksetta. Pankeilla on rajalliset mahdollisuudet antaa lainaa, jos ne haluavat pysyä kannattavina kilpailukykyisessä pankkijärjestelmässä. Vakavaraisuussääntely rajoittaa myös pankkien toimintaa, jotta rahoitusjärjestelmän häiriönsietokyky säilyy. Ja kotitaloudet ja yritykset, jotka saavat uuden luotonannon luomaa rahaa, voivat ryhtyä toimiin, jotka vaikuttavat rahavarastoon – ne voisivat nopeasti ”tuhota” rahan tai valuutan käyttämällä sitä esimerkiksi olemassa olevan velkansa maksamiseen.

keskuspankit kontrolloivat liikepankkien luomaa rahaa asettamalla varannoille korkoja. Tämä rajoittaa sitä rahamäärää, jota liikepankit ovat valmiita lainaamaan ja siten luomaan, koska se vaikuttaa luotonannon kannattavuuteen kilpailluilla markkinoilla. Tämä on päinvastainen kuin mitä monet ihmiset uskovat fiat-rahan luomiseen. Yleisin harhaluulo oli, että keskuspankit painavat kaiken rahan, tämä ei heijasta sitä, mitä oikeasti tapahtuu.

nykypäivän globaali rahajärjestelmä on pohjimmiltaan fiat-järjestelmä, koska ihmiset voivat käyttää paperivekseleitä tai pankkitaseita tavaroiden ostamiseen.