FoundingEdit

perustivat Arthur, Herbert ja Percy Salomon ja kirjuri Ben Levy vuonna 1910, ja se pysyi yhtiökumppanina 1980-luvun alkuun asti. William Salomon, Percy Salomonin poika, tuli yhtiön johtajaksi ja johtajaksi vuonna 1963. Vuonna 1978 John Gutfreundista tuli yhtiön toimitusjohtaja ja William Salomonin seuraaja yhtiön johdossa. Vuonna 1981 Phibro Corporation osti sen ja siitä tuli Salomon Inc. Käänteisen fuusion myötä Gutfreund vei yhtiön pörssiin. Gutfreundista tuli yhtiön toimitusjohtaja käänteisen fuusion jälkeen.

Salomon Brothers 1980-luvulla

1980-luvulla Salomon tunnettiin innovaatiostaan velkakirjamarkkinoilla, sillä hän myi ensimmäisen asuntolainavakuudellisen arvopaperin, joka oli Ginnie Maen luoma tähän asti hämärä rahoitusvälinelaji. Pian tämän jälkeen Salomon osti asuntolainoja thrifts: ltä ympäri Yhdysvaltoja ja paketoi ne asuntolainavakuudellisiksi arvopapereiksi, jotka se myi paikallisille ja kansainvälisille sijoittajille. Myöhemmin se siirtyi perinteisestä investointipankkitoiminnasta (yritysten auttaminen keräämään varoja pääomamarkkinoilta ja neuvottelemalla fuusioista ja yritysostoista) lähes yksinomaan omaan kaupankäyntiin (osakkeiden, joukkovelkakirjojen, optioiden jne.ostaminen ja myyminen. yrityksen itsensä voitosta). Salomonilla oli asiantuntemusta korkoarvopapereista ja kaupankäynnistä, joka perustui päivittäisiin heilahteluihin velkakirjamarkkinoilla.

tänä aikana ylin johto tuli tyytymättömäksi yrityksen tulokseen. Voitot olivat pieniä ja yhtiön kauppiaille maksettiin todellisesta kannattavuudesta irrallaan. Keskusteltiin siitä, mihin suuntaan yrityksen pitäisi suunnata, pitäisikö sen supistaa toimintaansa keskittyäkseen tiettyihin aloihin. Esimerkiksi yritystodistusliiketoimintayksikkö (joka tarjoaa lyhytaikaista päivittäistä rahoitusta suurille yrityksille) oli ilmeisen kannattamaton, vaikka jotkut yrityksen jäsenistä väittivät, että se oli hyvää toimintaa, koska se piti yrityksen jatkuvasti yhteydessä muiden yritysten avainhenkilöihin.

lopulta yritys päätti matkia Drexel Burnham Lambertia käyttäen investointipankkiireitaan ja omia rahojaan kehottaakseen yrityksiä rakenneuudistuksiin tai velkakirjaostoihin. Tämän seurauksena yritys kilpaili RJR Nabiscon vivutetusta ostosta ja Revco-myymälöiden vivutetusta ostosta (joka päättyi epäonnistumiseen).

Salomon Brothersin menestys 1980-luvulla on dokumentoitu Michael Lewisin vuonna 1989 ilmestyneessä kirjassa ”Liar’ s Poker”. Lewis kävi läpi Salomonin koulutusohjelman ja ryhtyi sitten bond-myyjäksi Salomon Brothersissa Lontoossa. Lewis esitti sisäpiirikuvauksen elämästä Salomon Brothersissa, ja hänen kirjastaan tuli uraauurtava teos Salomon Brothersin yrityskulttuurin ymmärtämisessä 1980-luvulla.

Lewis ”Ison heiluvan munan”käsitteestä:

uudelle työntekijälle, päästyään kauppalattialle, ojennettiin puhelinpari. Hän meni nettiin lähes välittömästi. Jos hän sai puhelimista miljoonia dollareita, hänestä tuli se kaikkien lajien arvostetuin: Iso heiluva mulkku. Myytyään suuren osan obligaatioita ja talletettuaan muutaman satatuhatta dollaria Salomon tilliin, eräs toimitusjohtaja soitti sille, joka oli vastuussa, vahvistaakseen hänen henkilöllisyytensä: ”Hei, sinä iso heiluva mulkku, niin sitä pitää.”

Lewis kuvailee Salomonin kauppalattiaa:

koska neljäskymmenes kerros oli yrityksen kunnianhimoisimpien ihmisten valittu koti, ja koska ei ollut sääntöjä voitontavoittelun ja kunnian tavoittelusta, siellä työskennelleet miehet, myös verenhimoisemmat, olivat takaa-ajetun näköisiä. Paikkaa hallitsi yksinkertainen ymmärrys siitä, että hillitön koetun oman edun tavoittelu oli terveellistä. Syö tai tule syödyksi. 41 – vuotiaat miehet työskentelivät toinen silmä olkapäillään nähdäkseen, yrittikö joku tehdä niitä, sillä ei ollut tietoa, millainen mies oli nojautunut alapuolellasi olevaan Puolaan ja oli nyt nälkäinen sinun työhösi. Sallitun käytöksen raja Salomon Brothersissa oli todella laaja. Se kertoi vapaiden markkinoiden kyvystä muokata ihmisten käyttäytymistä sosiaalisesti hyväksyttäväksi. Sillä tämä oli kapitalismia raaimmillaan, ja se oli itsetuhoista…

1990-luvun treasury bonds scandalEdit

vuonna 1991 Yhdysvaltain valtiovarainministeri Mike Basham sai tietää, että Salomonin kauppias Paul Mozer oli tehnyt vääriä tarjouksia yrittäessään ostaa enemmän valtion joukkovelkakirjoja kuin yksi ostaja oli sallinut joulukuun 1990 ja toukokuun 1991 välisenä aikana. Salomon sai tästä rikkomuksesta 190 miljoonan dollarin sakot ja hänen piti varata 100 miljoonaa dollaria korvausrahastoon asianomistajille. Toimitusjohtaja Gutfreund jätti yhtiön elokuussa 1991 ja Yhdysvaltain Securities and Exchange Commissionin (SEC) sovittelu johti 100 000 dollarin sakkoon ja hänet kiellettiin toimimasta välittäjäyrityksen toimitusjohtajana. Skandaali dokumentoitiin vuonna 1993 julkaistussa kirjassa Nightmare on Wall Street. Yhtiötä heikensi skandaali, jonka seurauksena Travelers Group osti sen vuonna 1998.

vaikka ei ole varmaa, on todennäköistä, että Salomon Brothersin yrityskulttuuri loi ympäristön Yhdysvaltain valtiovarainministeriön velkakirjaskandaalille. Vaikka Salomon Smith Barney tuli tunnetuksi 1990-luvun alussa kollektiivisesta ”alfauros” – mentaliteetista, joka oli läsnä sen työntekijöiden keskuudessa, ja ” armottomasta yrityskulttuurista, joka palkitsi riskinoton massiivisilla bonuksilla, rankaisemalla huonoja tuloksia nopealla bootilla.”Firman parhaat bond-kauppiaat kutsuivat itseään” Big Swinging Dicksiksi ” ja olivat inspiraationa Tom Wolfen kirjalle The Bonfire of the Vanities. Itse ilmaisulla ”Big Swinging Dick (s)” viitattiin Salomonin pankkiireihin, jotka hallitsivat poikkeuksellista voitontavoittelua.

jotkut Salomonin veljesten bond-arbitraasin jäsenet, kuten John Meriwether, Myron Scholes ja Eric Rosenfeld, liittyivät myöhemmin Long-Term Capital Management-rahastoon, joka kaatui vuonna 1998. Salomon Brothersin viimeiset vuodet, jotka huipentuvat pitkäaikaiseen Pääomanhallintaan, kerrataan vuonna 2007 ilmestyneessä kirjassa a Demon of Our Own Design.

Citigroupedit

Salomon (NYSE:SB) siirtyi Travelers Groupin omistukseen vuonna 1998, ja jälkimmäisen yhdistyttyä Citicorpin kanssa samana vuonna Salomonista tuli osa Citigroupia. Yhdistetty investointipankkitoiminta tuli tunnetuksi nimellä” Salomon Smith Barney ” yrityskaupan jälkeen, emoyhtiö (Travelers Group, ja myöhemmin Citigroup) osoittautui kulttuurisesti vastenmieliseksi Omistusoikeudellisen kaupankäynnin aiheuttamille ailahteleville voitoille ja tappioille sen sijaan, että se suosisi hitaampaa ja tasaisempaa kasvua. Salomon kärsi 100 miljoonan dollarin tappion, kun se väärin asemoi itsensä MCI Communicationsin fuusioon British Telecomin kanssa, jota ei koskaan tapahtunut. Tämän jälkeen suurin osa sen omasta kaupankäynnistä lakkautettiin.

vaikka Salomonin nimi jatkuikin nimellä Salomon Smith Barney, Citigroupin investointipankkitoiminta, divisioona nimettiin 7.huhtikuuta 2003 uudelleen ”Citigroup Global Markets Inc.”Nimen muutos Salomon Smith Barney Holdings Inc. Citigroup Global Markets Holdings Inc: n tarkoituksena oli korvata tahriintunut Salomon Smith Barney-nimi Citigroup-brändillä. Tämä tehtiin siinä toivossa, että Citigroupin eri liiketoimintayksiköt olisivat yhtenäisiä. Lisäksi Citigroup halusi erottaa Citigroupin globaalit markkinat Salomon Smith Barney-menneisyydestään. Nykyään Salomonin veljesten ja Smith Barneyn nimet säilyvät Citigroup Global Marketsin palvelumerkkeinä.