Fayette egykor a felső-félsziget egyik legtermékenyebb vasolvasztási művelete volt. Fayette két nagyolvasztó, egy nagy dokk és több szénkemence körül nőtt fel, a polgárháború utáni vasigény után. Közel 500 lakos-sokan Kanadából, a brit-szigetekről és Észak-Európából vándoroltak be-élt abban a városban és annak közelében, ahol nyersvasat gyártottak. A 24 éves működés során a Fayette kohói összesen 229 288 tonna vasat állítottak elő, helyi keményfa erdőket használva üzemanyagként, valamint a blöffök mészkőfejtésével tisztítva a vasércet. Amikor a szénvaspiac hanyatlani kezdett, a Jackson Iron Company 1891-ben bezárta Fayette olvasztási műveleteit. Egy másik esemény, amely a Jackson Iron Company megszűnéséhez vezetett, a keményfa és a mészkő használata volt a vas tisztítására, ami a keményfa kimerüléséhez vezetett a környéken. Ez volt a vas tisztításának fő forrása, ezért a Jackson Iron Company hanyatlásához vezetett. A műveletek leállítása után sok lakos elhagyta Fayette-t, hogy máshol keressen munkát, bár néhányan úgy döntöttek, hogy a közelben maradnak, és a földet gazdálkodásra használják.

az olvasztási műveletek lezárása miatt a város üdülőhely és halászfalu lett. 1916-ban egy gazdag ember vásárolta meg, és nyári üdülőhely lett belőle. Ebben a minőségében 1946-ig folytatódott, amikor egy másik személy megvásárolta, aki végül elmaradt az adóktól. Végül az Escanaba Paper Company vásárolta meg, és a Michigani kormányra cserélték timberlandre. Ennek eredményeként Fayette 1959-ben Állami park lett.