mi a feltőkésítés?

a feltőkésítés a vállalati szerkezetátalakítás olyan típusa, amelynek célja a vállalat tőkeszerkezetének megváltoztatása. Általában a vállalatok feltőkésítést végeznek tőkeszerkezetük megteremtéséheza tőkeszerkezet a vállalkozás által a műveletek finanszírozására és eszközeinek finanszírozására alkalmazott adósság és/vagy saját tőke összegére utal. A cég tőkeszerkezete stabilabb vagy optimális. A feltőkésítés lényegében magában foglalja az egyik típusú finanszírozás cseréjét egy másikra-adósság saját tőkére vagy saját tőke adósságra. Az egyik példa az, amikor egy vállalat adósságot bocsát Kiadósságköltségaz adósságköltség az a megtérülés, amelyet a vállalat nyújt adósságtulajdonosainak és hitelezőinek. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelési elemzéshez. hogy visszavásárolja a részvényeit.

tőkeáttételes feltőkésítés

tőkeáttételes feltőkésítés esetén a Társaság saját tőkéjének egy részét további adósságokkal helyettesíti, és ezáltal megváltoztatja tőkeszerkezetét. A tőkeáttételes feltőkésítés egyik formája lehet egy kötvényeket kibocsátó társaság, amely pénzt gyűjt.

a Társaság tőkeáttételes feltőkésítéshez folyamodhat, ha részvényárfolyama csökken. Ebben az esetben a Társaság hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat bocsáthat ki a piacon fennálló részvényeinek visszavásárlására. A fennálló részvények számának csökkentésével súlyozott átlagos részvények a kiemelkedő súlyozott átlagos forgalomban lévő részvények a társaság részvényeinek számát jelentik, amelyet a beszámolási időszakban az alaptőke változásainak kiigazítása után számítottak ki. A forgalomban lévő súlyozott átlagos részvények számát olyan mutatók kiszámításához használják, mint például az egy részvényre jutó eredmény (EPS) A társaság pénzügyi kimutatásain, a Társaság várhatóan növeli az egy részvényre jutó árat.

tőkeáttételes kivásárlás

A tőkeáttételes kivásárlás a tőkeáttételes feltőkésítés olyan típusa, amelyet egy Külső fél kezdeményez. A tőkeáttételes kivásárlás során a társaságot egy Külső fél vásárolja meg, jelentős mennyiségű adósságot felhasználva az akvizíció költségeinek fedezésére, és a vállalat cash flow-jait fedezetként használják az adósságkötelezettségek biztosítására és visszafizetésére.

A tőkeáttételes kivásárlás során az átvevő társaság mérlegét további adósság terheli, amelyet a céltársaság megvásárlásához használnak. Ezt követően a céltársaság tőkeszerkezete megváltozik, mivel az adósság / saját tőke arány jelentősen növekszik az ilyen típusú kivásárlások során.

saját tőke feltőkésítése

a saját tőke feltőkésítése során a társaság új részvényeket bocsát ki annak érdekében, hogy pénzt gyűjtsön a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok visszavásárlására. A lépés előnyös lehet azoknak a vállalatoknak, amelyek magas adósság / saját tőke arányúak. A magas adósság / saját tőke arány további terhet ró a társaságra, mivel kamatot kell fizetnie hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjai után. A magasabb adósságszint növeli a vállalat kockázati szintjét is, így kevésbé vonzó a befektetők számára. Ezért a Társaság törekedhet arra, hogy csökkentse adósságterheit új részvénytulajdonok kibocsátásával és az abból befolyt pénz felhasználásával a jelenlegi adósságának egy részét visszafizesse.

államosítás

az államosítás a saját tőke feltőkésítésének egy speciális típusa, amikor a kormány, ahol a társaság székhelye található, elegendő számú részvényt vásárol a Társaság ellenőrző részesedésének megszerzéséhez.

a kormány az államosítással megmentheti az ország gazdasága számára értékesnek tartott társaságot a csődtől. Az államosítás másik oka a Társaság illegálisan megszerzett eszközeinek lefoglalása. Az államosítást azonban a kormányok néha kizárólag arra használják, hogy átvegyék egy nagy, nagyon jövedelmező magáncég – általában egy külföldi társaság-vagyonát, amelynek jelentős üzleti tevékenysége van az országon belül.

a feltőkésítés okai

számos fő ok motiválja a vállalatokat a feltőkésítésre:

1. A részvényárfolyam drámaian csökken

a részvényárfolyam jelentős csökkenése az egyik oka annak, hogy a vállalat vezetése megfontolja a feltőkésítést. E forgatókönyv szerint a fő cél a részvényár további csökkenésének megakadályozása. A Társaság adósságot bocsát ki részvényeinek visszavásárlására, és a kereslet-kínálat erők remélhetőleg felfelé fogják tolni a részvényárfolyamot.

2. Csökkentse a pénzügyi terheket

a többlet adósság a saját tőkével szemben magas kamatfizetéseket eredményezhet a vállalat számára, és végül jelentős pénzügyi terhet róhat rá. Ebben az esetben a társaság célja a tőkeszerkezet megváltoztatása új saját tőke kibocsátásával és adósságának egy részének visszavásárlásával. Így a vállalat megszabadul néhány kamatfizetéstől, csökkenti kockázati kitettségét és javítja általános pénzügyi állapotát.

3. Ellenséges átvétel megakadályozása

a feltőkésítés stratégiaként használható egy másik vállalat ellenséges felvásárlásának megakadályozására. A céltársaság vezetése további adósságot bocsáthat ki annak érdekében, hogy a Társaság kevésbé vonzó legyen a potenciális felvásárlók számára.

4. Átszervezés csőd alatt

a csőd veszélyével szembesülő Vállalatokbankruptcybankruptness olyan emberi vagy nem emberi jogalany (cég vagy kormányzati szerv) jogi státusza, amely nem képes visszafizetni fennálló tartozásait, vagy a csődeljárást már benyújtó vállalatok átszervezési stratégiájuk részeként használhatják a feltőkésítést. A sikeres feltőkésítés kulcsfontosságú tényező a fizetésképtelen társaság számára, hogy túlélje a csőd folyamatát. A tőkeszerkezet változásainak meg kell felelniük a folyamatban részt vevő valamennyi félnek, beleértve a csődbíróságot, a hitelezőket és a befektetőket. Ha sikeres, a társaság új tőkeszerkezetet fogad el, amely segíthet a működésének folytatásában és a felszámolás elkerülésében.

egyéb források

a CFI teljes pénzügyi elemzési és modellezési kurzusokat kínál, valamint több száz ingyenes cikket, amelyek segítenek jobban megérteni a vállalati pénzügyek és a pénzkezelés minden aspektusát.

• tőkebevonási Folyamattőkebevonási Folyamatez a cikk célja, hogy az olvasók mélyebb megértését, hogy a tőkebevonási folyamat működik, és történik az iparban ma. A tőkebevonással és a jegyző által tett különböző típusú kötelezettségvállalásokkal kapcsolatos további információkért tekintse meg a jegyzési áttekintésünket.
• saját tőke MarketEquity Capital Market (ECM) a saját tőke piac egy részhalmaza a tőkepiacon, ahol a pénzügyi intézmények és a vállalatok kölcsönhatásba kereskedelmi pénzügyi eszközök
• adósság részvény RatioFinanceCFI pénzügyi cikkek célja, mint önálló tanulás útmutatók tanulni fontos pénzügyi fogalmak online a saját tempójában. Böngésszen több száz cikk között!
• a WACC FormulaWACCWACC Egy cég súlyozott átlagos Tőkeköltsége, amely a saját tőkét és az adósságot is magában foglaló vegyes tőkeköltséget képviseli.