az árupénzrendszer alternatívája a fiat pénz, amelyet a központi bank és a kormányzati törvény törvényes fizetőeszközként határoz meg, még akkor is, ha nincs belső értéke. A fiat pénz eredetileg papírpénz vagy nem nemesfém pénzverés volt, de a modern gazdaságokban elsősorban olyan adatokként létezik, mint a banki egyenlegek és a hitel-vagy betéti kártyás vásárlások nyilvántartása, és a bankjegyek és érmék aránya viszonylag kicsi. A pénzt leginkább a bankok hozzák létre, amikor hitelt adnak az ügyfeleknek. Egyszerűen fogalmazva, a bankok hitelezési valuta az ügyfelek teremt több betétek és hiány kiadások.

normál időkben a központi bank nem rögzíti a forgalomban lévő pénzmennyiséget, és a központi bank pénzét sem ‘szorozza fel’ több hitelre és betétre. Bár a kereskedelmi bankok hitelezéssel hoznak létre pénzt, ezt korlátozás nélkül nem tehetik meg szabadon. A bankok korlátozott mértékben tudnak hitelezni, ha versenyképesek akarnak maradni egy versenyképes bankrendszerben. A prudenciális szabályozás a bankok tevékenységeit is korlátozza a pénzügyi rendszer ellenálló képességének fenntartása érdekében. És azok a háztartások és vállalatok, amelyek az új hitelezés által létrehozott pénzt kapják, olyan intézkedéseket hozhatnak, amelyek befolyásolják a pénzkészletet – gyorsan ‘elpusztíthatják’ a pénzt vagy a valutát, például a meglévő adósságuk visszafizetésére.

a központi bankok ellenőrzik a pénz létrehozását a kereskedelmi bankok által, a tartalékok kamatlábainak meghatározásával. Ez korlátozza azt a pénzmennyiséget, amelyet a kereskedelmi bankok hajlandóak hitelezni, és így létrehozni, mivel befolyásolja a hitelezés jövedelmezőségét a versenypiacon. Ez ellentétes azzal, amit sokan hisznek a fiat pénz létrehozásáról. A leggyakoribb tévhit az volt, hogy a központi bankok kinyomtatják az összes pénzt, ez nem tükrözi azt, ami valójában történik.

a mai globális monetáris rendszer lényegében egy fiat rendszer, mert az emberek papírszámlákat vagy banki egyenlegeket használhatnak áruk vásárlására.