FoundingEdit
alapította 1910-ben Arthur, Herbert és Percy Salomon és egy jegyző nevű Ben Levy, ez maradt a partnerség, amíg a korai 1980 – as években. William Salomon, fia Percy Salomon, lett ügyvezető partnere és a cég vezetője 1963-ban. 1978-ban John Gutfreund ügyvezető partner lett, majd William Salomon lett a vállalat vezetője. 1981-ben megvásárolta a phibro Corporation árutőzsdei cég, és Salomon Inc.lett. A fordított egyesülés lehetővé tette a Gutfreund számára, hogy nyilvánosságra hozza a társaságot. Gutfreund a fordított egyesülést követően a vállalat vezérigazgatója lett.
Salomon Brothers az 1980-as évekbenszerkesztés
az 1980-as években a Salomon a kötvénypiacon elért innovációjáról volt híres, értékesítette az első jelzálogfedezetű biztosítékot, egy eddig homályos pénzügyi eszközfajt, amelyet Ginnie Mae hozott létre. Röviddel ezután a Salomon a thrifts-től vásárolt jelzáloghiteleket az Egyesült Államokban, és jelzálogfedezetű értékpapírokba csomagolta őket, amelyeket helyi és nemzetközi befektetőknek értékesített. Később eltávolodott a hagyományos befektetési banki tevékenységtől (a vállalatok tőkepiaci forrásszerzésének segítése, valamint egyesülések és felvásárlások tárgyalása) szinte kizárólag saját tulajdonú kereskedelemre (részvények, kötvények, opciók stb. a vállalat profitja érdekében). Salomon jártas volt a fix kamatozású értékpapírok és a kötvénypiac napi ingadozásain alapuló kereskedés terén.
ebben az időszakban a felső vezetés elégedetlen volt a cég teljesítményével. A nyereség kicsi volt, és a vállalat kereskedőit a tényleges nyereségességtől független módon fizették ki. Viták folytak arról, hogy a cégnek milyen irányba kell haladnia, le kell-e vágnia tevékenységeit, hogy bizonyos területekre összpontosítson. Például a kereskedelmi papír üzletág (amely rövid távú napi finanszírozást nyújt nagyvállalatok számára) nyilvánvalóan veszteséges volt, bár a cég néhány tagja azzal érvelt, hogy ez jó tevékenység, mert állandó kapcsolatban tartotta a társaságot más vállalkozások kulcsfontosságú pénzügyi személyzetével.végül a cég úgy döntött, hogy utánozza a Drexel Burnham Lambert-et, befektetési bankárait és saját pénzét felhasználva arra ösztönzi a vállalatokat, hogy átalakítsák vagy tőkeáttételes kivásárlásokat hajtsanak végre. Ennek eredményeként a cég versengett az RJR Nabisco tőkeáttételes kivásárlásáért és a Revco üzletek tőkeáttételes kivásárlásáért (ami kudarccal végződött).
a Salomon Brothers 1980-as években elért sikereit Michael Lewis 1989-es könyve, a Liar’ s Poker dokumentálja. Lewis átment Salomon képzési programján, majd kötvényügynök lett a londoni Salomon Brothersnél. Lewis bemutatta a Salomon Brothers életének bennfentes leírását, ÉS könyve az 1980-as években a Salomon Brothers vállalati kultúrájának megértése szempontjából alapvető művé vált.
Lewis a “nagy lengő Fasz”fogalmáról:
egy új alkalmazottnak, miután elérte a kereskedési szintet, átadtak egy pár telefont. Szinte azonnal Online lett. Ha több millió dollárt tudott kihozni ezekből a telefonokból, ő lett az összes faj legelismertebb: egy nagy lengő Fasz. Egy nagy kötvény-blokk eladása és néhány százezer dollár letétbe helyezése után a Salomon till-be, egy ügyvezető igazgató felhívta a felelős személyt, aki megerősítette személyazonosságát: “Hé, te nagy lengő Fasz, így kell lennie.”
Lewis leírja a Salomon kereskedési szintjét:
mivel a negyvenegyedik emelet volt a cég legambiciózusabb embereinek választott otthona, és mivel nem voltak szabályok A nyereség és dicsőség elérésére, az ott dolgozó férfiak, beleértve a vérszomjasabbakat is, vadásztak rájuk. A helyet az az egyszerű megértés irányította, hogy az észlelt önérdek féktelen törekvése egészséges volt. Enni vagy enni. A 41-es férfiak fél szemmel a vállukra vetve dolgoztak, hogy lássák, vajon valaki meg akarja-e csinálni őket, mert nem lehetett tudni, hogy milyen ember hajolt fel az alattad lévő fokhoz, és most éhes a munkádra. A Salomon testvérek elfogadható magatartásának határa valóban széles volt. Mondott valamit a szabad piac azon képességéről, hogy az emberek viselkedését társadalmilag elfogadható mintává formálja. Mert ez a kapitalizmus volt a legnyersebb, és önpusztító…
1990-es évekbeli kincstári kötvények botránya
1991-ben Mike Basham, az Egyesült Államok kincstári helyettes titkára megtudta, hogy Paul Mozer, a Salomon kereskedő hamis ajánlatokat nyújtott be, hogy több kincstári kötvényt vásároljon, mint amennyit egy vevő engedélyezett az 1990 decembere és 1991 májusa közötti időszakban. Salomont 190 millió dollár pénzbírsággal sújtották ezért a jogsértésért, és 100 millió dollárt kellett félretennie egy kárpótlási alapban a károsultak számára. Gutfreund vezérigazgató 1991 augusztusában elhagyta a céget, és az amerikai Értékpapír-és Tőzsdebizottság (SEC) elszámolása 100 000 dolláros bírságot eredményezett, és eltiltották egy brókercég vezérigazgatói posztjától. A botrányt ezután az 1993-as Könyv dokumentálta rémálom a Wall Streeten. A céget meggyengítette a botrány, amely a Travelers Group 1998-ban történő megvásárlásához vezetett.
bár nem végleges, valószínű, hogy a Salomon Brothers vállalati kultúrája megteremtette a környezetet az amerikai kincstári kötvények botrányához. Míg Salomon Smith Barney az 1990-es évek elejére hírhedtté vált az alkalmazottak körében jelen lévő kollektív “alfa hím” mentalitás és “egy gyilkos vállalati kultúra miatt, amely hatalmas bónuszokkal jutalmazta a kockázatvállalást, a gyenge eredményeket pedig gyors indítással büntette. A cég vezető kötvénykereskedői “Big Swinging Dicks” – nek nevezték magukat, és ők inspirálták Tom Wolfe The Bonfire of the Hiúságok című könyvét. Magát a “nagy lengő Fasz(ok)” kifejezést a Salomon bankárokra használták, akik uralták a rendkívüli profitszerzés játékát.
a Salomon Brothers bond arbitrázs néhány tagja, mint John Meriwether, Myron Scholes és Eric Rosenfeld később bekapcsolódott a Long-Term Capital Management-be, egy 1998-ban összeomlott fedezeti alapba. A Salomon Brothers utolsó éveit, amelyek a hosszú távú Tőkekezelésben való részvételükkel zárulnak,a 2007-es könyv a saját tervezésünk démonja.
A CitigroupEdit felvásárlása
a Salomont (NYSE:SB) A Travelers Group vásárolta meg 1998-ban; és az utóbbi egyesülését követően Citicorp ugyanebben az évben Salomon a Citigroup részévé vált. A kombinált befektetési banki műveletek az akvizíció után “Salomon Smith Barney” néven váltak ismertté, az anyavállalat (Travelers Group, majd később Citigroup) kulturálisan idegenkedett a tulajdonosi kereskedelem által okozott volatilis nyereségektől és veszteségektől, ehelyett a lassabb és stabilabb növekedést részesítette előnyben. A Salomon 100 millió dolláros veszteséget szenvedett, amikor helytelenül helyezte el magát az MCI Communications és a British Telecom egyesülésére, amely soha nem történt meg. Ezt követően saját kereskedelmi üzletágának nagy részét feloszlatták.
bár a Salomon név Salomon Smith Barney néven folytatódott, a Citigroup befektetési banki műveletei, a divíziót 7 április 2003-án átnevezték “Citigroup Global Markets Inc.”A névváltoztatás a Salomon Smith Barney Holdings Inc. a Citigroup Global Markets Holdings Inc-t azért tették, hogy a foltos Salomon Smith Barney nevet a Citigroup márkanévvel helyettesítsék. Ez abban a reményben történt, hogy a Citigroup különböző üzleti részlegei között egységérzetet mutathat be. Ezenkívül a Citigroup el akarta választani a Citigroup globális piacait Salomon Smith Barney múltjától. Ma a Salomon Brothers és a Smith Barney nevek továbbra is a Citigroup globális piacaihoz tartozó szolgáltatási jelek.