¿Qué es la Recapitalización?

La recapitalización es un tipo de reestructuración corporativa que tiene como objetivo cambiar la estructura de capital de una empresa. Por lo general, las empresas realizan una recapitalización para hacer su estructura de capital Estructura de capitalla estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital empleado por una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa es más estable u óptima. La recapitalización consiste esencialmente en intercambiar un tipo de financiación por otro: deuda por capital, o capital por deuda. Un ejemplo es cuando una empresa emite el costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos de WACC para el análisis de valoración. para recomprar sus acciones.

Recapitalización apalancada

En una recapitalización apalancada, la compañía reemplaza parte de su capital con deuda adicional y, por lo tanto, cambia su estructura de capital. Una forma de recapitalización apalancada podría ser una empresa que emita bonos para recaudar dinero.

Una empresa puede recurrir a la recapitalización apalancada si el precio de sus acciones baja. En este caso, la empresa puede emitir títulos de deuda para financiar la recompra de sus acciones en circulación en el mercado. Al reducir el número de acciones medias ponderadas en circulación, las acciones medias ponderadas sobresalientes en circulación se refieren al número de acciones de una empresa calculadas después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de referencia. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las Ganancias por Acción (EPS) en los estados financieros de una compañía, la compañía espera aumentar el precio por acción.

Compra Apalancada

Una compra apalancada es un tipo de recapitalización apalancada, que es iniciado por un tercero. En una compra apalancada, una empresa es comprada por un tercero externo utilizando una cantidad significativa de deuda para cubrir el costo de adquisición, y los flujos de efectivo de la empresa se utilizan como garantía para asegurar y pagar las obligaciones de deuda.

Durante una compra apalancada, el balance de la empresa adquirente se carga con deuda adicional utilizada para comprar la empresa objetivo. Posteriormente, la estructura de capital de la empresa objetivo se modifica a medida que el ratio deuda / capital crece significativamente bajo este tipo de compra.

Recapitalización de acciones

En una recapitalización de acciones, una empresa emite nuevas acciones con el fin de recaudar dinero que se utilizará para recomprar títulos de deuda. La medida puede beneficiar a las empresas que tienen una alta relación deuda-capital. Una elevada relación deuda-capital supone una carga adicional para una empresa, ya que debe pagar intereses sobre sus títulos de deuda. Los niveles de deuda más altos también aumentan el nivel de riesgo de una empresa, lo que la hace menos atractiva para los inversores. Por lo tanto, una empresa puede tratar de reducir su carga de deuda emitiendo nuevas acciones y utilizando el dinero recaudado para pagar una parte de su deuda actual.

Nacionalización

La nacionalización es un tipo especial de recapitalización de capital cuando el gobierno donde tiene su sede la empresa compra un número suficiente de acciones de la empresa para obtener una participación mayoritaria.

Un gobierno puede usar la nacionalización para salvar de la bancarrota a una empresa que se considera valiosa para la economía del país. Otra razón para la nacionalización es confiscar los activos adquiridos ilegalmente de una empresa. Sin embargo, la nacionalización a veces es utilizada por los gobiernos con el único propósito de hacerse cargo de los activos de una empresa privada grande y muy rentable, por lo general una empresa extranjera que tiene operaciones comerciales sustanciales dentro del país.

Razones para la recapitalización

Hay varias razones principales que motivan a las empresas a recapitalizar:

1. El precio de las acciones cae drásticamente

Una disminución sustancial en el precio de las acciones es una razón para que la dirección de una empresa considere la recapitalización. En este escenario, el objetivo principal es evitar una mayor caída en el precio de las acciones. La compañía emitirá deuda para recomprar sus acciones y las fuerzas de oferta y demanda, con suerte, elevarán el precio de las acciones.

2. Reducir la carga financiera

El exceso de deuda sobre el capital puede resultar en altos pagos de intereses para la empresa y, finalmente, suponer una carga financiera significativa para ella. En este caso, el objetivo de la empresa es cambiar su estructura de capital mediante la emisión de nuevos fondos propios y la recompra de parte de su deuda. Por lo tanto, la empresa se deshará de algunos pagos de intereses, reducirá su exposición al riesgo y mejorará su salud financiera general.

3. Prevención de una adquisición hostil

La recapitalización puede utilizarse como estrategia para evitar una adquisición hostil por parte de otra empresa. La dirección de la empresa objetivo puede emitir deuda adicional para hacer que la empresa sea menos atractiva para los compradores potenciales.

4. Reorganización durante la quiebra

Las empresas que se enfrentan a la amenaza de quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o una agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes o las empresas que ya se han declarado en quiebra pueden usar la recapitalización como parte de su estrategia de reorganización. Una recapitalización exitosa es un factor clave para que una empresa insolvente sobreviva al proceso de quiebra. Los cambios en la estructura de capital deben satisfacer a todas las partes involucradas en el proceso, incluidos el tribunal de quiebras, los acreedores y los inversores. Si tiene éxito, la empresa adopta una nueva estructura de capital que puede ayudarla a continuar sus operaciones y evitar la liquidación.

Otros recursos

CFI ofrece cursos completos de análisis y modelado financiero, junto con cientos de artículos gratuitos diseñados para ayudarlo a comprender mejor todos los aspectos de las finanzas corporativas y la administración del dinero.

• Proceso de recaudación de capitalproceso de recaudación de CapitalEste artículo pretende proporcionar a los lectores una comprensión más profunda de cómo funciona y sucede el proceso de recaudación de capital en la industria actual. Para obtener más información sobre la obtención de capital y los diferentes tipos de compromisos realizados por el asegurador, consulte nuestra descripción general de la suscripción.
• Capital MarketEquity Mercado de Capitales (ECM)Del capital social de mercado es un subconjunto del mercado de capitales, donde las instituciones financieras y las empresas interactúan para el comercio de instrumentos financieros
• la Deuda a la Equidad RatioFinanceCFI Finanzas de los Artículos están diseñados como auto-guías de estudio para aprender importantes conceptos de finanzas en línea a su propio ritmo. Examinar cientos de artículos!
• WACC FormulaWACCWACC es el Costo Medio Ponderado de Capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluidos el capital y la deuda.