cu piețele financiare globale în dezordine, mulți investitori apelează la paradisuri sigure clasice. Aurul se tranzacționează peste 1.750 USD (1.429 de dolari pe uncie troy), care este măsura standard – cu peste 15% peste locul în care a început 2020. Chiar și după un raliu puternic din martie, indicele bursier S&p 500 a scăzut cu aproape 10% în aceeași perioadă.

aurul conferă familiaritate în timpul recesiunilor. Randamentele sale sunt necorelate cu active precum stocurile, deci tinde să-și mențină valoarea atunci când scad. Este, de asemenea, o modalitate bună de a evita devalorizarea monedei. Prin urmare, se prezintă în portofoliul oricărui investitor bine diversificat, fie prin acțiuni miniere de aur, fonduri de aur, lingouri sau orice altceva. cu toate acestea, există două mici avertismente pentru a vedea aurul ca un refugiu sigur. La începutul unei recesiuni economice, prețurile aurului scad adesea cu restul pieței. Acest lucru este de la investitorii care vând aur pentru a compensa pierderile în acțiuni și alte active. Am văzut acest lucru în martie, când aurul a scăzut cu 12% în două săptămâni, apoi s-a recuperat rapid. Dacă coronavirusul provoacă mai multă panică pe piață, acest lucru s-ar putea întâmpla din nou.

întoarcere de aur vs s&P 500 (ianuarie-mai 2020)

în timpul crizelor extreme, guvernele pot profita și de aurul oamenilor. Au existat câteva exemple uimitoare de” confiscare a aurului ” în trecut. Cel mai memorabil, acest lucru a avut loc în SUA în 1933 în timpul Marii Depresiuni – deși este mai corect să o numim naționalizare decât confiscare, deoarece cetățenii au fost despăgubiți. Guvernul Franklin D Roosevelt a confiscat toate lingourile de aur și monedele prin Ordinul Executiv 6102, forțând cetățenii să vândă la prețuri mult sub cele ale pieței. Imediat după” confiscare”, guvernul a stabilit o nouă rată oficială pentru aur, care a fost mult mai mare ca parte a Legii Rezervei de aur din 1934.

aurul a captivat omenirea din cele mai vechi timpuri. Încă strălucește de la seifurile Băncii Centrale la bazarele de bijuterii din întreaga lume. Conversația vă aduce cinci informări esențiale ale experților academici despre metalul prețios preferat din lume. Pentru mai multe articole scrise de experți, Alăturați-vă sutelor de mii care se abonează la newsletter-ul nostru

aceasta a fost epoca standardului de aur, ceea ce însemna că dolarii erau comercializabili pentru o cantitate exactă de metal prețios. Confiscarea metalului a permis guvernului să tipărească mai mulți dolari pentru a încerca să stimuleze economia și, de asemenea, să cumpere mai mulți dolari pe piețele internaționale pentru a susține cursul de schimb.

mulți proprietari de aur au fost de înțeles nemulțumiți de confiscarea aurului, iar unii s-au luptat cu el în instanțe. În cele din urmă, însă, Guvernul nu a putut fi oprit, iar deținerea aurului a rămas ilegală în SUA până în anii 1970.

această intervenție nu a fost unică, nici măcar în istoria contemporană. În 1959, Guvernul Australiei a pus în aplicare o lege care permitea confiscarea aurului de la cetățeni privați dacă „este oportun să facă acest lucru, pentru protecția monedei sau a creditului public al Commonwealth-ului „. Și în 1966, pentru a opri declinul lirei, guvernul britanic a interzis cetățenilor să dețină mai mult de patru monede de aur sau argint și a blocat importul privat de aur. Acest lucru a fost ridicat abia în 1979.

coarnele unei trileme

De ce guvernele riscă publicitatea proastă a restricționării aurului? Acest lucru este legat de o piatră de temelie a macroeconomiei cunoscută sub numele de trilema politicii monetare. Aceasta afirmă că țările trebuie să aleagă între două dintre următoarele și, în general, nu le pot face pe toate trei în același timp: (1) stabilirea ratelor de schimb fixe; (2) permiterea capitalului să circule liber peste frontierele internaționale; și (3) posibilitatea de a stabili în mod independent ratele dobânzilor și de a tipări bani (cu alte cuvinte, controlul politicii monetare). în sistemul anilor 1930, țările au ales, în general, cursuri de schimb fixe legate de aur, plus libera circulație a capitalului și controlul sacrificat al politicii monetare. Sistemul a fost supus unei presiuni din ce în ce mai mari, deoarece prea mulți investitori își tranzacționau banii pentru aur. O modalitate prin care SUA să preia suficient control asupra politicii monetare pentru a tipări mai mulți bani a fost să impună diverse controale de capital, inclusiv confiscarea aurului.

astăzi, situația este diferită, deoarece economiile occidentale au cursuri de schimb flotante libere, astfel încât au control asupra politicii monetare și pot permite capitalului să se miște liber. Aceasta înseamnă că, în timpul unei crize, pot tipări bani și reduce ratele dobânzilor fără a fi nevoie să impună controale asupra aurului. de fapt, orice amestec direct al guvernelor pe piețele de aur de astăzi ar fi probabil contraproductiv. Ar crește anxietatea investitorilor și i-ar încuraja să se grăbească spre alte active cu proprietăți similare, cum ar fi argintul sau alte metale prețioase. Prin urmare, cei care dețin aur sunt probabil mai siguri decât ar fi putut fi în trecut.

există alternative deschise guvernelor în afară de naționalizarea aurului. De exemplu, când Marea Britanie a părăsit standardul internațional de aur în 1931, devalorizarea lirei a pus presiune asupra altor valute, cum ar fi guldenul olandez. Ca răspuns, Olanda a impus o varietate de restricții asupra aurului care s-au oprit înainte de confiscare.

Din nou, acest tip de mișcare este inutilă în epoca de astăzi, când țările își controlează propria politică monetară. Aurul va rămâne probabil un refugiu sigur pe margine – cu excepția cazului în care țările au simțit că trebuie să-și vândă rezervele agresiv din anumite motive, să zicem pentru a reduce datoriile. Chiar și în criza actuală, acest lucru nu este la orizont. Dar singura lecție din istorie pe care toți investitorii trebuie să o aibă în vedere este că, în perioade de criză, orice merge.

dacă v – a plăcut acest articol, găsiți mai multă expertiză în seria noastră de aur:

• De ce prețurile aurului cresc și scad-cinci diagrame
  de la dispariția etalonului aur la începutul anilor 1970, metalul prețios a trecut prin patru faze distincte.

• țările au făcut o sindrofie de cumpărare a aurului înainte ca coronavirusul să apuce-iată de ce
  cu mult înainte de COVID – 19, țările au cumpărat noi rezerve și l-au adus acasă din depozitele de peste mări într-o măsură nemaivăzută în timpurile moderne.

• sunt un pic alchimist modern, recuperând aurul de la telefoanele mobile vechi
  există de 33 de ori mai mult aur în receptorul mediu decât în cantitatea echivalentă de minereu. Cu toate acestea, marea majoritate nu este niciodată recuperată.

• Faceți cunoștință cu minerii de aur luptă care lipsesc pe boom-ul în metale prețioase
  v-ar crede că oricine în industria de aur ar fi obtinerea bogat chiar acum, dar minerii informale în multe țări lipsesc.

• Abonați-vă la newsletter-ul nostru
  obțineți mai multe știri și informații în care puteți avea încredere, direct de la experți.