Fayette a fost odată una dintre cele mai productive operațiuni de topire a fierului din Peninsula Superioară. Fayette a crescut în jurul a două furnale, un doc mare și mai multe cuptoare de cărbune, în urma nevoii de fier post-război Civil. Aproape 500 de locuitori-mulți imigrând din Canada, Insulele Britanice și Europa de Nord—locuiau în și în apropierea orașului care exista pentru a face fontă. Pe parcursul a 24 de ani de funcționare furnalele Fayette au produs un total de 229.288 tone de fier, folosind păduri locale de lemn de esență tare pentru combustibil și cariere calcar din Bluff pentru a purifica minereul de fier. Când piața fierului de cărbune a început să scadă, Jackson Iron Company și-a închis operațiunile de topire Fayette în 1891. Un alt eveniment care a dus la dispariția Jackson Iron Company a fost utilizarea lemnului de esență tare și a calcarului pentru a purifica fierul, ducând la epuizarea lemnului de esență tare din zonă. Aceasta a fost principala sursă de purificare a fierului și, prin urmare, a dus la declinul companiei Jackson Iron. După închiderea operațiunilor, mulți locuitori au părăsit Fayette în căutarea unui loc de muncă în altă parte, deși unii au ales să rămână în apropiere și au folosit terenul pentru agricultură.

Din cauza închiderii operațiunilor de topire, orașul a devenit o stațiune și un sat pescăresc. În 1916 a fost cumpărat de un individ bogat și transformat într-o stațiune de vară. A continuat în această calitate până în 1946, când o altă persoană a cumpărat-o, care în cele din urmă a rămas în urmă la impozite. În cele din urmă, a fost achiziționat de Escanaba Paper Company și a fost schimbat guvernului Michigan pentru timberland. Drept urmare, Fayette a devenit parc de stat în 1959.