ce este recapitalizarea ?

recapitalizarea este un tip de restructurare corporativă care are ca scop schimbarea structurii capitalului unei companii. De obicei, companiile efectuează recapitalizarea pentru a-și face structura de capitalstructura de capitalstructura de capital se referă la valoarea datoriei și/sau a capitalurilor proprii utilizate de o firmă pentru a-și finanța operațiunile și a-și finanța activele. Structura capitalului unei firme mai stabilă sau optimă. Recapitalizarea implică în esență schimbul unui tip de finanțare pentru altul – datorie pentru capitaluri proprii sau capitaluri proprii pentru datorii. Un exemplu este atunci când o companie emite datoriecostul Datorieicostul datoriei este randamentul pe care o companie îl oferă debitorilor și creditorilor săi. Costul datoriei este utilizat în calculele WACC pentru analiza evaluării. să-și răscumpere acțiunile.

recapitalizare cu efect de levier

într-o recapitalizare cu efect de levier, compania înlocuiește o parte din capitalul său cu datorii suplimentare și, prin urmare, își schimbă structura capitalului. O formă de recapitalizare cu efect de levier ar putea fi o companie care emite obligațiuni pentru a strânge bani.

o companie poate recurge la recapitalizare cu efect de levier dacă prețul acțiunilor sale scade. În acest caz, societatea poate emite titluri de creanță pentru a finanța răscumpărarea acțiunilor sale în circulație pe piață. Prin reducerea numărului de acțiuni restanteacțiuni medii ponderate acțiuni restante medii ponderate se referă la numărul de acțiuni ale unei companii calculat după ajustarea pentru modificările capitalului social într-o perioadă de raportare. Numărul de acțiuni medii ponderate în circulație este utilizat în calcularea valorilor, cum ar fi câștigurile pe acțiune (EPS) pe situațiile financiare ale unei companii, compania se așteaptă să crească prețul pe acțiune.

cumpărare cu efect de levier

o cumpărare cu efect de levier este un tip de recapitalizare cu efect de levier care este inițiată de o parte externă. Într-o cumpărare cu efect de levier, o companie este achiziționată de o parte externă prin utilizarea unei cantități semnificative de datorii pentru a acoperi costul achiziției, iar fluxurile de numerar ale companiei sunt utilizate ca garanție pentru a asigura și rambursa obligațiile datoriei.

în timpul unei achiziții cu efect de levier, bilanțul societății absorbante este încărcat cu datorii suplimentare utilizate pentru achiziționarea companiei țintă. Ulterior, structura capitalului companiei țintă este modificată pe măsură ce raportul datorie-capitaluri proprii crește semnificativ în cadrul acestui tip de cumpărare.

recapitalizare capitaluri proprii

într-o recapitalizare capitaluri proprii, o companie emite noi acțiuni în scopul de a strange bani pentru a fi utilizate pentru a cumpăra înapoi titluri de creanță. Această mișcare poate aduce beneficii companiilor care au un raport mare datorie-capitaluri proprii. Un raport ridicat datorie-capitaluri proprii pune o povară suplimentară asupra unei companii, deoarece trebuie să plătească dobânzi pentru titlurile sale de creanță. Nivelurile mai ridicate ale datoriilor cresc, de asemenea, nivelul de risc al unei companii, făcându-l mai puțin atractiv pentru investitori. Prin urmare, o companie poate încerca să-și reducă povara datoriei prin emiterea de noi acțiuni și folosind banii strânși din aceasta pentru a plăti o parte din datoria sa actuală.

naționalizarea

naționalizarea este un tip special de recapitalizare a capitalurilor proprii atunci când guvernul în care își are sediul compania cumpără un număr suficient de acțiuni ale companiei pentru a obține o participație de control.

un guvern poate folosi naționalizarea pentru a salva o companie care este considerată valoroasă pentru economia țării de la faliment. Un alt motiv pentru naționalizare este confiscarea activelor dobândite ilegal ale unei companii. Cu toate acestea, naționalizarea este uneori folosită de guverne pentru unicul scop de a prelua activele unei companii private mari, foarte profitabile – de obicei o companie străină care are operațiuni comerciale substanțiale în țară.

motive pentru recapitalizare

există mai multe motive principale care motivează companiile să recapitalizeze:

1. Prețul acțiunilor scade dramatic

o scădere substanțială a prețului acțiunilor este un motiv pentru conducerea unei companii să ia în considerare recapitalizarea. În acest scenariu, obiectivul principal este de a preveni o scădere suplimentară a prețului acțiunilor. Compania va emite datorii pentru a-și răscumpăra acțiunile, iar forțele cerere-ofertă vor împinge, sperăm, prețul acțiunilor în sus.

2. Reducerea sarcinii financiare

excesul de datorie față de capitaluri proprii poate duce la plăți de dobânzi ridicate pentru companie și, în cele din urmă, poate pune o povară financiară semnificativă asupra acesteia. În acest caz, obiectivul companiei este de a-și schimba structura capitalului prin emiterea de noi capitaluri proprii și răscumpărarea unei părți din datoria sa. Astfel, compania va scăpa de unele plăți de dobânzi, va reduce expunerea la risc și va îmbunătăți sănătatea financiară generală.

3. Prevenirea unei preluări ostile

recapitalizarea poate fi utilizată ca strategie pentru a preveni o preluare ostilă de către o altă companie. Conducerea companiei țintă poate emite datorii suplimentare pentru a face compania mai puțin atractivă pentru potențialii achizitori.

4. Reorganizarea în timpul falimentului

companiile care se confruntă cu amenințarea falimentuluifruptcybankruptcybankruptcy este statutul juridic al unei entități umane sau non-umane (o firmă sau o agenție guvernamentală) care nu este în măsură să-și ramburseze datoriile restante sau companiile care au depus deja falimentul pot utiliza recapitalizarea ca parte a strategiei lor de reorganizare. O recapitalizare de succes este un factor cheie pentru o companie insolvabilă pentru a supraviețui procesului de faliment. Modificările structurii capitalului ar trebui să satisfacă toate părțile implicate în proces, inclusiv instanța de faliment, creditorii și investitorii. Dacă are succes, compania adoptă o nouă structură de capital care o poate ajuta să își continue operațiunile și să evite lichidarea.

alte resurse

CFI oferă cursuri complete de analiză și modelare financiară, împreună cu sute de articole gratuite concepute pentru a vă ajuta să înțelegeți mai bine toate aspectele legate de finanțele corporative și gestionarea banilor.

• procesul de creștere a Capitaluluicapital procesul de creștere Acest articol este destinat să ofere cititorilor o înțelegere mai profundă a modului în care procesul de creștere a capitalului funcționează și se întâmplă în industria de astăzi. Pentru mai multe informații despre creșterea capitalului și diferitele tipuri de angajamente asumate de subscriitor, vă rugăm să consultați prezentarea generală a subscrierii.
• Equity Capital Marketequity Capital Market (ECM)piața de capital de capital este un subset al pieței de capital, în cazul în care instituțiile financiare și companiile interacționează pentru a tranzacționa instrumente financiare
• datorii la capitaluri proprii articole RatioFinanceCFI lui finanțe sunt concepute ca ghiduri de auto-studiu pentru a învăța concepte financiare importante on-line la propriul ritm. Răsfoiți sute de articole!
• WACC FormulaWACCWACC este costul mediu ponderat al capitalului unei firme și reprezintă costul combinat al capitalului, inclusiv capitalurile proprii și datoriile.