St. Elmo fue originalmente llamado Forest City, pero más tarde fue cambiado debido a la multitud de pueblos con el mismo nombre. El nombre de San Telmo fue elegido por Griffith Evans, uno de los padres fundadores, que estaba leyendo una novela con el mismo título.

La ciudad estaba en su apogeo en la década de 1890, cuando incluía una oficina de telégrafos, una tienda general, un ayuntamiento, 5 hoteles, salones, salas de baile, una oficina de periódicos y una casa escolar. El primer y más antiguo periódico de la ciudad, the St. Elmo Mountaineer, comenzó a informar sobre las actividades mineras de la ciudad en agosto de 1880 y funcionó hasta 1895. La línea de ferrocarril Denver, South Park y Pacific pasaba por St. Elmo. Había 150 reclamaciones de minas patentadas en el área. La mayoría de las personas que vivían en St. Elmo trabajaban en las minas Mary Murphy, Teresa C., Molly o Pioneer. La mina Mary Murphy fue la mina más grande y exitosa de la zona. La mina Mary Murphy recuperó más de gold 60,000,000 de oro mientras estaba en operación. Mientras que las otras minas finalmente cerraron, la Mina Mary Murphy continuó operando hasta que el ferrocarril fue abandonado en 1922.

Una vez que la industria minera cerró, la población de San Telmo disminuyó drásticamente. Los mineros buscaron oro y plata en otros lugares y el distrito de negocios de St.Elmo también cerró. Pocas personas siguieron viviendo en la ciudad. El servicio postal se interrumpió en 1952 tras la muerte del jefe de correos de San Telmo.