Qu’est-ce qu’un Courtier en Fil de Fer?

Un courtier en fil de fer est un courtier non indépendant travaillant pour une entreprise en fil de fer, ou une entreprise avec plusieurs succursales, comme une maison de courtage nationale. Les quatre sociétés de courtage à service complet les plus importantes et les plus connues sont aujourd’hui Morgan Stanley, Merrill Lynch de Bank of America, UBS et Wells Fargo. Un grillage est un terme archaïque utilisé pour décrire un courtier-courtier. Les maisons filaires modernes peuvent aller de petites maisons de courtage régionales à des institutions géantes avec des bureaux dans le monde entier.

Le terme « wirehouse » doit ses origines au fait qu’avant l’avènement des communications sans fil modernes, les sociétés de courtage étaient reliées à leurs succursales principalement par des fils téléphoniques et télégraphiques. Cela a permis aux succursales d’avoir accès aux mêmes informations de marché que le siège social, permettant ainsi à leurs courtiers de fournir des cotations boursières et des nouvelles du marché à leurs clients.

Un courtier en fil de fer est généralement un courtier à service complet, offrant des services de recherche, de conseil en investissement et d’exécution d’ordres. En étant affilié à la wirehouse, le courtier a accès aux produits d’investissement, à la recherche et à la technologie exclusifs de la société.

Explication du courtier en fil de fer

On pensait autrefois que pour fournir un service de qualité à leurs clients, les courtiers devaient être affiliés à une entreprise de fil de fer. Les courtiers indépendants étaient souvent considérés comme des vendeurs de produits préemballés et étaient considérés comme des citoyens de seconde zone dans le monde financier. Les choses ont changé à cet égard. Cependant, la crise financière de 2008 a fortement ébranlé la plupart des grandes maisons filaires.

Les maisons de fils et la crise financière

La crise financière mondiale a entraîné des troubles sans précédent parmi les maisons de fils, principalement en raison de l’exposition très importante que nombre d’entre elles avaient aux titres adossés à des créances hypothécaires. Alors qu’un certain nombre de petits acteurs ont été contraints de fermer boutique, certains des noms les plus en vue de l’industrie (tels que Merrill Lynch et Bear Stearns) ont été acquis par de plus grandes banques ou ont complètement disparu dans la faillite (Lehman Brothers). Ces événements ont servi à égaliser les règles du jeu alors que les courtiers en filature cherchaient de nouvelles options lorsqu’ils quittaient les entreprises en faillite.

La plupart des maisons de courtage actuelles sont des maisons de courtage à service complet qui fournissent une gamme complète de services aux clients, de la banque d’investissement et de la recherche, au trading et à la gestion de patrimoine. Bien que la prolifération des maisons de courtage à escompte et des cotations en ligne ait érodé l’avantage en matière d’informations de marché que possédaient autrefois les maisons filaires, leurs activités diversifiées sur les marchés des capitaux continuent d’en faire des entités très rentables.

Néanmoins, au cours des dernières années, un certain nombre de courtiers filaires sont passés à des courtiers-courtiers indépendants. Selon une étude de InvestmentNews, les trois plus grands courtiers indépendants américains – LPL Financial, Ameriprise Financial Inc. et Financière Raymond James Inc. – a recruté 118 équipes dans les wirehouses en 2017, en hausse de 42% par rapport à l’année précédente, lorsque ces mêmes trois entreprises avaient gagné 83 équipes, selon les données.