Alors que la NBA se dirige vers le redémarrage de la saison après une longue pause, tout le monde se concentre sur Orlando. Les inquiétudes à l’extérieur du terrain au sujet de l’ABC et des contrats se sont légèrement dissipées. Il y a toujours des inquiétudes au sujet des finances de la ligue, mais la discussion autour de la ligue porte sur le jeu lui-même.
Le retour de la ligue est un spectacle pour les yeux endoloris. Nous avons tous manqué le basket-ball et la joie que le jeu apporte. Cependant, la situation financière de nombreuses équipes est toujours difficile. Les équipes ont fait face à des pressions uniques au cours de cette saison qui vont réduire les marges et effacer les profits.
Oklahoma City a une équipe qui ressentira les effets du coronavirus de plus d’une manière. Le Thunder compte beaucoup sur les revenus du jour de match pour rendre l’opération financièrement viable. Le manque de fans réduira considérablement les revenus de l’équipe à l’avenir.
Les implications potentielles du Thunder de devoir courir dans le rouge et accumuler des pertes m’ont inquiété pour l’avenir à long terme de la franchise. On sait peu de choses sur le groupe de propriétaires du Thunder et sur leur capacité à résister aux pertes. C’est le bon moment pour examiner de près la propriété de l’équipe.
La première impression du Tonnerre réside dans Clay Bennett. Lorsque Bennett a acheté l’équipe et est devenu le propriétaire des Supersonics de Seattle, de nombreuses personnes ont tiré des conclusions sur le Thunder. Il y avait une croyance dominante que les personnes derrière Professional Basketball Club LLC étaient des pétroliers ploucs. La carrure et l’apparence musclées de Bennett semblaient étayer cette idée fausse.
Cependant, l’analyse du groupe de propriété du Thunder suggère le contraire. Le Thunder a quelques propriétaires qui viennent d’un milieu des combustibles fossiles tels que George B. Kaiser et Jay Scaramucci. Aubrey McClendon était impliqué dans la fracturation hydraulique avant son décès en 2016. Ces trois secteurs ont des liens directs avec l’industrie des ressources naturelles. Mais les autres investisseurs opèrent dans des domaines différents. Clay Bennett est un des premiers investisseurs dans des entreprises de l’Oklahoma. Bennett est un capital-risqueur qui a gagné son argent dans ce domaine. Ces dernières années, son rôle de Directeur général du Thunder a pris une plus grande importance.
Les documents financiers indiquent qu’il y a peu d’argent dans Dorchester Capital, le fonds de Bennett. La grande majorité de sa valeur nette provient du Tonnerre et de la richesse que sa famille contrôle.
Le conjoint de Clay Bennett, Louis Gaylord Bennett, vient d’une famille célèbre de l’Oklahoma. Son père, Edward L. Gaylord, était un magnat des médias qui possédait l’Oklahoma et une chaîne de chaînes de télévision. Les Gaylords étaient une famille riche et Bennett a bénéficié de cette richesse lorsqu’il s’est marié dans la famille.
La valeur nette de Bennett a explosé ces dernières années. L’accord de diffusion d’ESPN a entraîné une augmentation spectaculaire de la valeur du Thunder. Selon Forbes, l’équipe vaut environ 1,575 milliard de dollars.
D’autres mains dans le pot
Un autre partenaire principal dans la propriété du Thunder est la succession d’Aubrey McClendon. McClendon était un chef de file de l’industrie de la fracturation hydraulique. McClendon a fait de Chesapeake Energy une entreprise extrêmement rentable tout en suscitant la controverse en cours de route.
McClendon a utilisé l’argent généré par Chesapeake pour acheter une participation de 22% dans Professional Basketball Club LLC. À l’heure actuelle, la succession de McClendon cherche à vendre sa participation dans l’équipe. Le processus a commencé il y a un an avec Inner Circle Sports.
Inner Circle Sports est une banque d’investissement basée à New York spécialisée dans le sport. Inner Circle a travaillé dans de nombreux sports différents et a de l’expérience en matière de conseil sur la vente d’équipes sportives.
Le prix demandé est inconnu mais il est probable que la situation avec le coronavirus aura réduit le prix nécessaire pour acheter une participation dans le Thunder. Il est difficile d’obtenir un bon prix sur un marché où les acheteurs potentiels perdent de l’argent main sur le poing dans leurs autres entreprises.
Professional Basketball Club LLC est assez équitablement répartie entre les actionnaires. Bennett aurait une participation majoritaire dans l’équipe, mais d’autres parties prenantes telles que G. Jeffrey Records, Jr. et George B. Kaiser ont des participations importantes dans la franchise.
Records possède MidFirst Bank et un intérêt significatif dans le Thunder. La solidité financière de Records est forte par rapport à Bennett et à la succession McClendon. Le secteur bancaire est relativement à l’abri du risque et du ralentissement économique. MidFirst a dégagé un bénéfice net de 60 millions de dollars au premier trimestre de 2020.
Kaiser détient 19,23% de Professional Basketball Club LLC. George Kaiser est sans doute le membre le plus riche du groupe de propriété Thunder. Kaiser aurait une valeur nette de 7,6 milliards de dollars en raison de ses intérêts dans BOK et Kaiser-Francis Oil.
Kaiser est un individu discret; on sait peu de choses sur lui en dehors de sa philanthropie, mais il apporte du muscle financier au groupe. Kaiser peut se permettre d’encaisser des pertes car il a d’autres sources de revenus loin du basket-ball.
Les quelques actionnaires restants du Thunder ont des participations nettement plus petites dans l’équipe: Robert E. Howard, Everett R. Dobson, William Cameron et Jay Scaramucci. Le profil d’investisseur équilibré est positif pour le thunder d’Oklahoma City. Le Tonnerre ne sera pas au courant de la volatilité dans des industries telles que les ressources naturelles seules.
Partage de la marque
Les actionnaires de Professional Basketball Club LLC ont utilisé le club comme véhicule publicitaire pour les entités contrôlées par les propriétaires. Il n’est pas rare de voir la MidFirst Bank ou la Bank of Oklahoma figurer sur la diffusion télévisée de Thunder, et une grande majorité des sociétés appartenant à des membres de PBC LLC sont annoncées lors des Thunder games. Je ne peux pas compter le nombre de fois où des concessionnaires Ford, Toyota et Chevrolet ont été promus par l’équipe de diffusion.
C’est une pratique courante pour beaucoup d’équipes de la NBA. Les Cavaliers de Cleveland jouent dans une arène appelée le Rocket Mortgage Fieldhouse. Rocket Mortgage est une entité appartenant à Dan Gilbert qui possède également les Cavaliers. Cependant, cette pratique signifie que le Tonnerre ne génère pas beaucoup de revenus d’entreprise. Le seul partenaire corporatif notable qui n’est pas une partie liée du Professional Basketball Club LLC? Le Voyage De L’Amour S’Arrête.
Love’s a payé 40 millions de dollars pour mettre un patch de maillot sur les maillots du Thunder en 2019. C’est l’une des plus grandes transactions d’entreprise réalisées à ce jour et c’est quelque chose que PBC LLC doit examiner plus avant: les Thunder ont la capacité de construire un noyau solide de revenus d’entreprise. L’équipe est bien connue, réussie et a une histoire de jeu à la télévision nationale. C’est l’une des rares équipes capables d’attirer des sponsors à l’échelle nationale.
L’argent des entreprises doit figurer dans l’avenir financier du Thunder. Le coronavirus limitera le nombre de fans qui peuvent être dans l’arène à tout moment. Moins de fans signifiera moins de revenus des opérations le jour du match pour Oklahoma City. Il faudra une autre source de revenus pour combler ce déficit.
Plus tôt cette année, Chesapeake Energy – l’un des principaux partenaires du Thunder – a fait faillite et est passé sous le chapitre 11 protection. La société a dû faire face à des dettes croissantes et il est devenu plus difficile pour l’entreprise de continuer à fonctionner. Chesapeake a accumulé une dette de 9 milliards de dollars et il est impossible de rembourser cette dette lorsque le prix du gaz naturel est très bas (comme c’est le cas actuellement).
La disparition de Chesapeake Energy est une tragédie pour l’Oklahoma dans son ensemble; l’entreprise employait beaucoup de personnes dans l’État et la faillite de Chesapeake pourrait mettre en danger les moyens de subsistance. Il n’est jamais agréable d’entendre parler de personnes qui perdent leur emploi et leurs revenus. Cela pourrait également entraîner des moments plus difficiles pour le Thunder en tant qu’entreprise saine.
Chesapeake Energy entretient une relation étroite avec le Thunder en raison de la participation importante de McClendon dans les deux entités. Cependant, la relation va plus loin. Chesapeake Energy a conclu un accord de droits de dénomination avec l’organisation Thunder en 2011.Le Ford Center est devenu le « Peake » et une entreprise de ressources naturelles en plein essor est devenue étroitement liée à une équipe de basket-ball en plein essor. C’était un ajustement naturel qui avait beaucoup de sens à l’époque sur le plan sentimental. Les aspects les plus forts du sport et des affaires de l’Oklahoma étaient représentés ensemble sur chaque émission nationale.
Les résultats financiers de l’accord sur les droits de dénomination étaient relativement faibles. Le contrat stipulait que les frais pour les droits de dénomination en 2011 n’étaient que de 3 millions de dollars. Dans l’accord, il était stipulé que les frais augmenteraient de 3% chaque année. En 2020, Chesapeake Energy était responsable de payer 3,91 millions de dollars au Thunder pour le droit de nommer l’arène. La situation financière actuelle de l’entreprise signifiera probablement que le contrat est nul.
Professional Basketball Club LLC devra chercher à trouver un autre sponsor pour récupérer les droits de dénomination de l’arène. L’amour est un candidat évident, mais je ne pense pas qu’un accord ait un sens pour les deux parties. Les amoureux ont déjà dépensé une quantité importante de capital sur le patch de jersey et ne voudront peut-être pas dépenser encore plus d’argent. En revanche, PBC LLC cherchera probablement à signer un accord lucratif.
L’économie de la NBA a explosé au cours des cinq dernières années. Le contrat de télévision ESPN a été l’étincelle qui a allumé une période de boom. Pendant le boom, le prix du parrainage a augmenté massivement. En 2017, les Wizards de Washington ont conclu un accord de droits de nommage avec Capital One. L’accord signifiait que le Verizon Center serait renommé et que l’image de marque de Capital One serait éclaboussée dans toute l’arène. L’entente conclue a totalisé 100 millions de dollars sur une période de dix ans.
Les Thunder ont une identité et une histoire qui commandent un tel prix. Le Thunder a toujours été une équipe gagnante qui joue au basket divertissant. Les marques aiment s’associer à des organisations gagnantes et paieront une prime pour le faire.
Le Thunder est confronté à de nombreux défis dans l’environnement micro-économique, mais ces défis sont gérables. Cependant, l’environnement macro du Tonnerre peut être plus délicat à gérer.
Assèchement ?
Le coronavirus a entraîné une perte de revenus de millions de dollars par la NBA. Le manque de matchs à domicile signifiera que des équipes telles que le Thunder auront manqué une quantité importante de revenus le jour du match.
Ces dernières années, nous avons vu des personnes telles que Steve Ballmer et Joe Tsai acheter des équipes. Ces propriétaires peuvent puiser dans des milliards de dollars de ressources. L’argent n’est pas un objet pour eux.
Mais le groupe de propriétaires d’Oklahoma City est très différent des autres de la ligue. La franchise est une véritable affaire pour le groupe propriétaire et l’équipe doit être dans une situation financière solide. L’un des principaux propriétaires du Thunder, Clay Bennett, a sa fortune liée au Thunder. Il a besoin que l’équipe soit rentable ou que ses finances personnelles en prennent un coup.
La situation de Bennett pourrait expliquer pourquoi il a lancé un plaidoyer passionné pour que les 30 équipes soient incluses dans le redémarrage de la ligue. 30 équipes auraient signifié plus de matchs et plus de matchs entraîneraient une augmentation des revenus liés au basket-ball.
Le Thunder serait capable de survivre à ce problème si ce problème était isolé. Cependant, la question de la Chine aura sérieusement affecté les finances de la ligue.
Avant le début de la saison, Daryl Morey a déclenché une confrontation entre la NBA et ses partenaires chinois en tweetant son soutien au peuple de Hong Kong, qui protestait contre les intrusions de Pékin sur leurs libertés civiles.
La petite action de Morey a incité des sociétés de télévision chinoises telles que Tencent à suspendre les jeux, menaçant de rompre le contrat de diffusion. La Chine contribue beaucoup à la source de revenus étrangers de la ligue. En 2019, Tencent a conclu un accord d’une valeur de 1,5 milliard de dollars pour montrer des matchs de la NBA. La suspension des émissions a fait perdre beaucoup d’argent à la ligue.
Pour résumer:
- Les Thunder dépendent des revenus liés au basket-ball pour faire fonctionner leurs finances.
- Le Thunder n’a pas de flux de revenus solides pour maintenir les chiffres dans le noir lorsque la BRI plonge.
- Les pertes passées et en cours liées à l’impasse chinoise et au coronavirus assurent une baisse significative, voire sévère de la BRI pour les années à venir.
Les trois problèmes poseront un problème sérieux pour le Thunder. Il est tout à fait possible qu’Oklahoma City soit une franchise qui perd beaucoup d’argent au cours des deux prochaines années.
Il existe des solutions potentielles pour Oklahoma City.
La première solution est une forte dynamique d’entreprise. Le Thunder peut travailler dur pour ajouter des partenaires d’entreprise qui apportent beaucoup d’argent à la table, ce qui stabiliserait les livres. D’un autre côté, cela pourrait entraîner une désillusion parmi le groupe de propriétaires. Les propriétaires auraient moins de possibilités de faire de la publicité pour leurs propres entreprises. Il y aurait moins de liberté pour ces gouverneurs, et personne n’aime que leur liberté soit réduite.
Une autre solution serait que George B. Kaiser achète plus d’actions du Thunder. Kaiser a le capital pour diriger le Thunder en tant que participation majoritaire et il a les réserves pour résister aux pertes. Il serait le candidat idéal pour une injection de liquidités.
Cependant, la solution Kaiser serait difficile à mettre en œuvre sur le plan émotionnel. Bennett, Records et d’autres ont été étroitement liés au Thunder depuis le jour 1. Il serait difficile de prendre du recul pour eux.
Il n’y a pas de réponses faciles pour le Tonnerre. Le groupe de propriétaires est assez solide financièrement, mais l’organisation a besoin de fans dans les gradins bientôt. Les opérations de jour de match sont le pain et le beurre du Tonnerre. Finalement, l’équipe aura besoin des revenus des fans pour survivre.
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