Qu’est-ce qu’un Jobber ?
Un jobber est un terme argotique désignant un teneur de marché à la Bourse de Londres avant octobre 1986. Les jobbers, également appelés « stockjobbers », agissaient en tant que teneurs de marché. Ils détenaient des actions sur leurs propres livres et créaient de la liquidité du marché en achetant et en vendant des titres et en faisant correspondre les ordres d’achat et de vente des investisseurs par l’intermédiaire de leurs courtiers, qui n’étaient pas autorisés à faire des marchés. Le terme « jobber » est également utilisé pour décrire un grossiste ou un intermédiaire à petite échelle dans le commerce de détail.
Principaux points à retenir
- Un jobber, également connu sous le nom de stockjobber, était un teneur de marché à la Bourse de Londres.
- Les Jobbers détenaient des actions sur leurs propres comptes et contribuaient à renforcer la liquidité du marché en faisant correspondre les ordres d’achat et de vente des investisseurs par l’intermédiaire de leurs courtiers.
- Le terme jobber était utilisé avant octobre 1986, mais on sait peu de choses de leurs activités réelles car ils conservaient peu de documents.
- Les jobbers ont laissé peu de documents sur leurs affaires et ni les journalistes ni les autres observateurs n’ont conservé beaucoup de comptes rendus détaillés de leur travail.
- Le système jobber a évolué vers une forme moderne reconnaissable au cours du XIXe siècle, à mesure que la gamme des types de titres s’élargissait.
Comprendre les Jobbers
On sait peu de choses sur les activités des jobbers car ils conservaient peu de documents, mais au début du 19ème siècle, Londres comptait des centaines d’entreprises de jobbing. Le nombre de Jobbers a considérablement diminué au cours du 20e siècle jusqu’à ce qu’ils cessent d’exister en octobre 1986.
C’est ce mois-ci que le « Big Bang », un changement majeur dans les opérations de la Bourse de Londres, s’est produit. Le secteur financier de Londres a soudainement été déréglementé, les commissions fixes ont été remplacées par des commissions négociées et le commerce électronique a été mis en œuvre.
Les jobbers ont laissé peu de documents sur leurs affaires et ni les journalistes ni les autres observateurs n’ont conservé beaucoup de comptes rendus détaillés de leur travail. Les antécédents des banques, des sociétés de courtage et d’autres préoccupations ont été et continueront d’être à la base de tout dossier historique relatif aux demandeurs d’emploi.
Le Centre d’histoire métropolitaine a compilé une archive d’entretiens avec d’anciens jobbers qui constitue un enregistrement permanent du dernier demi-siècle d’une partie distinctive de la vie financière de Londres.
Considérations particulières
Le système jobber a évolué vers une forme moderne reconnaissable au cours du XIXe siècle, à mesure que la gamme de types de titres s’élargissait. Au moins la moitié des membres de la Bourse de Londres ont commencé à se spécialiser dans la création d’un marché continu dans l’un des principaux types de ces titres.
La distinction entre ces teneurs de marché, ou jobbers, et les courtiers qui les traitaient pour le compte du public était claire, mais reposait essentiellement sur la coutume et la tradition jusqu’en 1909, date à laquelle une seule capacité était formellement incorporée dans les règles de la Bourse de Londres. En 1914, plus de 600 entreprises de création d’emplois existaient, ainsi que de nombreuses opérations de création d’emplois pour un seul homme.
Ces chiffres ont régulièrement diminué à mesure que l’investisseur institutionnel a supplanté l’investisseur privé et que l’ampleur du capital de création d’emplois requis a considérablement augmenté. À la veille du « Big Bang », il n’y avait que cinq grandes entreprises de création d’emplois sur le plancher de la Bourse de Londres, bien que cette baisse numérique ne dénote pas nécessairement une baisse de la négociabilité fournie par le système.