L’appel à long terme et l’appel à court terme sont des stratégies d’options qui signifient simplement acheter ou vendre une option d’achat.
Qu’un investisseur achète ou vend une option d’achat, ces stratégies offrent un excellent moyen de profiter d’une variation du prix d’un titre sous-jacent. Cet article expliquera comment utiliser les stratégies d’appel long et d’appel court pour générer un profit.
Une option d’achat est un contrat entre un acheteur, qui est connu comme le détenteur de l’option, et un vendeur, qui est connu comme l’auteur de l’option. Ce contrat donne au porteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter des actions d’un titre sous-jacent à un prix convenu. Le prix convenu dans un contrat d’option est connu sous le nom de prix d’exercice.
Les contrats d’options ont des dates d’expiration. Cela signifie qu’un contrat d’option doit être exercé avant ou à la date d’expiration. Si un contrat d’option n’est pas exercé, il expirera sans valeur.
Si un investisseur devait mettre en œuvre la stratégie d’achat à long terme, il achèterait une option d’achat et assumerait le rôle de détenteur de l’option. Cette stratégie serait utilisée si l’investisseur était fortement optimiste sur une action et s’attendait à ce que le cours de l’action augmente de manière significative.
Si un investisseur mettait en œuvre la stratégie d’achat à court terme, il vendrait une option d’achat et assumerait le rôle de rédacteur d’options. Cette stratégie serait utilisée si un investisseur était fortement baissier sur une action et s’attendait à une baisse significative du cours de l’action.
Regardons des exemples de stratégies d’appel long et d’appel court.
- Stratégie d’appel long: Supposons que l’action XYZ a un prix par action de 50 $. Un investisseur achète une option d’achat pour XYZ avec un prix d’exercice de 55 $ expirant dans un mois. Il s’attend à ce que le cours de l’action dépasse les 55 in le mois prochain.
En tant que détenteur de l’option, il a le droit d’acheter 100 actions de XYZ au prix de 55 $ jusqu’à la date d’expiration. Un contrat d’option équivaut à 100 actions de l’action sous-jacente.
Supposons que la prime pour l’option d’achat coûte 2 $ par action. Par conséquent, l’acheteur paie 200 for pour l’option d’achat au rédacteur d’options. Ce montant est le montant maximum que l’acheteur peut perdre.
Supposons que le prix de XYZ augmente à 60 in ce mois-là. Maintenant, l’acheteur peut exercer l’option d’achat et acheter 100 actions à 55 $, plutôt que 60 $. Une fois que l’acheteur d’option achète les actions à 55 $, il peut immédiatement les vendre au prix du marché de 60 $. Cela génère un bénéfice de 5 per par action pour l’acheteur.
Cependant, si le cours de l’action ne dépasse jamais le prix d’exercice de 55 $, l’option d’achat expire et l’acheteur est en perte de 200 $ en raison de la prime.
- Stratégie d’appel court: Supposons que l’action XYZ ait un prix par action de 50 $. Un investisseur s’attend à ce que le prix de XYZ diminue au cours du mois prochain.
L’investisseur écrit une option d’achat avec un prix d’exercice de 53 that qui expire dans un mois. Le vendeur reçoit une prime de 2 $ par action, soit un total de 200 $ pour la rédaction de l’option d’achat.
Supposons qu’au cours du mois, l’action XYZ ne ferme jamais au-dessus de 53 $. L’option expire comme sans valeur. Le rédacteur d’options profite de 200 $ en raison de la prime.
Cependant, supposons que le cours de l’action soit passé à 55 $ au cours du mois. Dans ce cas, l’option aurait été exercée et l’auteur de l’option serait obligé de vendre les actions à 53 $ plutôt qu’à 55 $. Cela représente une perte de 2 per par action pour le rédacteur d’options.
L’appel long et l’appel court sont tous deux d’excellentes stratégies à utiliser lorsqu’un investisseur s’attend à ce que le prix d’une action sous-jacente évolue à la hausse ou à la baisse. Après avoir lu cet article, les investisseurs devraient se sentir prêts à commencer à acheter et à vendre des options d’achat.