Un’ampia glaciazione ha avuto luogo nell’area delle Grand Banks durante l’ultimo massimo glaciale. Circa 13.000 anni fa la maggior parte del ghiaccio si era sciolta, lasciando le Grandi Banche esposte come diverse isole che si estendono per centinaia di chilometri. Si ritiene che l’innalzamento del livello del mare li abbia sommersi circa 8.000 anni fa.
Mentre nessuna prova archeologica per la presenza Europea nei pressi di Grand Banks sopravvive dal periodo tra breve Groenlandia Vichinga insediamento presso l’Anse aux Meadows CE 1000 e la John Cabot della traversata transatlantica nel 1497, alcune evidenze suggeriscono che i viaggiatori dalla Regione Basca e in Inghilterra (in particolare da Bristol) e altri preceduto Cabot. Nel 15 ° secolo alcuni testi si riferiscono a una terra chiamata Bacalao, la terra del merluzzo, che è forse Terranova. Nel giro di pochi anni del viaggio di Cabot l’esistenza di zone di pesca sulle Grandi rive divenne generalmente nota in Europa. Navi provenienti da Francia e Portogallo aperto la strada alla pesca lì, seguita da navi provenienti dalla Spagna, mentre le navi provenienti da Inghilterra erano scarse nei primi anni. Questo cambiò presto, specialmente dopo la spedizione di Terranova di Bernard Drake nel 1585, che praticamente spazzò via le industrie di pesca spagnole e portoghesi in questa zona. Gli stock ittici divennero importanti per le prime economie dei coloni europei del Canada orientale e del New England.
Il 18 novembre 1929, un grande terremoto (noto come Grand Banks earthquake del 1929) sulla parte sud-occidentale del Grand Banks al confine con il canale Laurenziano causò una frana sottomarina che provocò ingenti danni ai cavi transatlantici e generò un raro tsunami atlantico che colpì la costa meridionale di Terranova, causando 29 vittime nella penisola di Burin.
I progressi tecnologici nella pesca (come l’utilizzo di grandi navi-fabbrica e sonar), così come le dispute geopolitiche sui confini territoriali del mare e della zona economica esclusiva (ZEE), hanno portato alla pesca eccessiva e ad un grave declino degli stock ittici delle Grand Banks a partire dal 1990 circa. La Canadian Grand Banks fishery è stata chiusa nel 1993.
La ZEE del Canada copre attualmente la maggior parte delle Grandi banche ad eccezione del lucroso “naso” (estremità orientale, vicino al tappo fiammingo) e della “coda” (estremità meridionale) della banca di pesca. Il Trattato di Parigi del 1783 ha dato agli Stati Uniti diritti condivisi di pescare in queste acque, ma quella sezione del trattato non è più in vigore. La zona economica esclusiva del territorio francese Saint Pierre e Miquelon occupa una sezione a forma di spillo al bordo occidentale delle Grand Banks, con la testa di raggio di 22 chilometri (12 nmi; 14 mi) del perno che circonda le isole e l’ago che si dirige a sud per 348 km (188 nmi; 216 mi).