Che cos’è la ricapitalizzazione ?

La ricapitalizzazione è un tipo di ristrutturazione aziendale che mira a modificare la struttura del capitale di una società. Di solito, le aziende eseguono la ricapitalizzazione per rendere la loro struttura del capitalestruttura capitalela struttura capitalistica si riferisce all’ammontare del debito e/o del patrimonio netto impiegato da un’impresa per finanziare le sue operazioni e finanziare le sue attività. Struttura del capitale di un’impresa più stabile o ottimale. Ricapitalizzazione comporta essenzialmente lo scambio di un tipo di finanziamento per un altro – debito per equità, o equità per il debito. Un esempio è quando una società emette debitcost of Debtil costo del debito è il ritorno che una società fornisce ai suoi debtholders e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l’analisi di valutazione. per riacquistare le sue azioni.

Ricapitalizzazione con leva

In una ricapitalizzazione con leva, la società sostituisce parte del proprio patrimonio con debito aggiuntivo e quindi modifica la propria struttura patrimoniale. Una forma di ricapitalizzazione leveraged potrebbe essere una società che emette obbligazioni per raccogliere fondi.

Una società può ricorrere alla ricapitalizzazione con leva finanziaria se il suo prezzo delle azioni diminuisce. In questo caso, la società può emettere titoli di debito per finanziare l’acquisto delle sue azioni in circolazione sul mercato. Riducendo il numero di azioni in circolazione Azioni medie ponderate Le azioni medie ponderate in circolazione si riferiscono al numero di azioni di una società calcolato dopo l’adeguamento per le variazioni del capitale sociale nel corso di un periodo di riferimento. Il numero di azioni medie ponderate in circolazione viene utilizzato nel calcolo di metriche come l’utile per azione (EPS) sul bilancio di una società, la società prevede di aumentare il prezzo per azione.

Leveraged Buyout

Un leveraged buyout è un tipo di ricapitalizzazione con leva avviata da una parte esterna. In un leveraged buyout, una società viene acquistata da una parte esterna utilizzando una notevole quantità di debito per far fronte al costo di acquisizione, e flussi di cassa della società sono utilizzati come garanzia per garantire e rimborsare gli obblighi di debito.

Durante un leveraged buyout, il bilancio della società acquirente viene caricato con debito aggiuntivo utilizzato per acquistare la società target. Successivamente, la struttura del capitale della società target viene modificata in quanto il rapporto debito / patrimonio netto cresce in modo significativo in questo tipo di buyout.

Ricapitalizzazione azionaria

In una ricapitalizzazione azionaria, una società emette nuove azioni al fine di raccogliere fondi da utilizzare per riacquistare titoli di debito. La mossa può avvantaggiare le aziende che hanno un elevato rapporto debito-capitale. Un elevato rapporto debito / capitale comporta un onere aggiuntivo per una società, in quanto deve pagare gli interessi sui suoi titoli di debito. Livelli di debito più elevati aumentano anche il livello di rischio di un’azienda, rendendolo meno attraente per gli investitori. Pertanto, una società può cercare di ridurre il suo onere del debito emettendo nuove azioni e utilizzando il denaro raccolto da quello per rimborsare una parte del suo debito corrente.

Nazionalizzazione

La nazionalizzazione è un tipo speciale di ricapitalizzazione azionaria quando il governo in cui ha sede la società acquista un numero sufficiente di azioni della società per ottenere una partecipazione di controllo.

Un governo può utilizzare la nazionalizzazione per salvare una società che è considerata preziosa per l’economia del paese dalla bancarotta. Un altro motivo per la nazionalizzazione è quello di sequestrare i beni acquisiti illegalmente di una società. Tuttavia, la nazionalizzazione viene talvolta utilizzata dai governi al solo scopo di rilevare le attività di una grande società privata molto redditizia, di solito una società straniera che ha operazioni commerciali sostanziali all’interno del paese.

Motivi della ricapitalizzazione

Ci sono diversi motivi principali che motivano le aziende a ricapitalizzare:

1. Prezzo delle azioni scende drasticamente

Un calo sostanziale del suo prezzo delle azioni è uno dei motivi per la gestione di una società di prendere in considerazione la ricapitalizzazione. In questo scenario, l’obiettivo principale è prevenire un ulteriore calo del prezzo delle azioni. La società emetterà debito per riacquistare le sue azioni e le forze della domanda-offerta, si spera, spingeranno il prezzo delle azioni verso l’alto.

2. Ridurre l’onere finanziario

L’eccesso di debito rispetto al capitale azionario può comportare elevati pagamenti di interessi per l’azienda e alla fine gravare su di essa un onere finanziario significativo. In questo caso, l’obiettivo della società è quello di cambiare la sua struttura di capitale emettendo nuove azioni e riacquistando parte del suo debito. Pertanto, la società si libererà di alcuni pagamenti di interessi, ridurrà la sua esposizione al rischio e migliorerà la sua salute finanziaria complessiva.

3. Prevenire un’acquisizione ostile

La ricapitalizzazione può essere utilizzata come strategia per prevenire un’acquisizione ostile da parte di un’altra società. La direzione della società target può emettere debito aggiuntivo per rendere la società meno attraente per i potenziali acquirenti.

4. Riorganizzazione durante il fallimento

Aziende che affrontano la minaccia di fallimentoBankruptcyBankruptcy è lo status giuridico di un’entità umana o non umana (un’impresa o un’agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i suoi debiti in sospeso o le aziende che hanno già presentato istanza di fallimento possono utilizzare la ricapitalizzazione come parte della loro strategia di riorganizzazione. Una ricapitalizzazione di successo è un fattore chiave per una società insolvente per sopravvivere al processo di fallimento. I cambiamenti nella struttura del capitale dovrebbero soddisfare tutte le parti coinvolte nel processo, tra cui il tribunale fallimentare, i creditori e gli investitori. In caso di successo, la società adotta una nuova struttura di capitale che può aiutarla a continuare le sue operazioni ed evitare la liquidazione.

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