Wat is herkapitalisatie?
herkapitalisatie is een soort herstructurering van een onderneming die tot doel heeft de kapitaalstructuur van een onderneming te wijzigen. Gewoonlijk voeren bedrijven herkapitalisatie uit om hun kapitaalstructuur te maken kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag aan schuld en / of eigen vermogen dat door een onderneming wordt ingezet om haar activiteiten te financieren en haar activa te financieren. De kapitaalstructuur van een onderneming stabieler of optimaal. Herkapitalisatie houdt in wezen in dat het ene type financiering wordt ingeruild voor het andere-schuld voor aandelen, of aandelen voor schulden. Een voorbeeld is wanneer een bedrijf debetkost van Debetuitguntde kosten van schuld is het rendement dat een bedrijf verstrekt aan haar debethouders en crediteuren. Kosten van schuld wordt gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyse. om haar aandelen terug te kopen.
Leveraged herkapitalisatie
bij een leveraged herkapitalisatie vervangt de onderneming een deel van haar eigen vermogen door extra schulden en wijzigt zij aldus haar kapitaalstructuur. Een vorm van herkapitalisatie met hefboomwerking zou een bedrijf kunnen zijn dat obligaties uitgeeft om geld in te zamelen.
een onderneming kan haar toevlucht nemen tot herkapitalisatie met hefboomwerking indien haar aandelenkoers daalt. In dit geval kan de onderneming obligaties uitgeven om de terugkoop van haar uitstaande aandelen op de markt te financieren. Door vermindering van het aantal uitstaande aandelengewogen gemiddelde aandelen Uitstaandgewogen gemiddelde aandelen heeft betrekking op het aantal aandelen van een onderneming dat is berekend na correctie voor veranderingen in het aandelenkapitaal gedurende een verslagperiode. Het aantal gewogen gemiddelde uitstaande aandelen wordt gebruikt in de berekening van statistieken zoals de winst per aandeel (EPS) op de jaarrekening van een bedrijf, het bedrijf verwacht dat de prijs per aandeel te verhogen.
Leveraged Buyout
een leveraged buyout is een type herkapitalisatie met hefboom die wordt geïnitieerd door een externe partij. In een leveraged buy-out, een bedrijf wordt gekocht door een externe partij door gebruik te maken van een aanzienlijk bedrag van de schuld aan de kosten van de overname te voldoen, en de kasstromen van het bedrijf worden gebruikt als onderpand voor het veiligstellen en terugbetalen van de schuld verplichtingen.
tijdens een overname met hefboom, wordt de balans van de overnemende onderneming geladen met extra schulden die worden gebruikt om de doelonderneming te kopen. Vervolgens wordt de kapitaalstructuur van de doelonderneming gewijzigd naarmate de verhouding tussen de schuld en het eigen vermogen bij dit type Buy-out aanzienlijk toeneemt.
Kapitaalherkapitalisatie
bij een kapitaalherkapitalisatie geeft een onderneming nieuwe aandelen uit om geld aan te trekken om schuldbewijzen terug te kopen. De verhuizing kan ten goede komen aan bedrijven met een hoge debt-to-equity ratio. Een hoge debt-to-equity ratio legt een extra last op een bedrijf, omdat het rente moet betalen over zijn obligaties. Hogere schulden verhogen ook het risiconiveau van een bedrijf, waardoor het minder aantrekkelijk is voor beleggers. Daarom kan een onderneming proberen haar schuldenlast te verminderen door nieuwe aandelen uit te geven en het geld dat daaruit wordt opgehaald te gebruiken om een deel van haar huidige schuld terug te betalen.nationalisatie
nationalisatie is een bijzondere vorm van kapitaalherkapitalisatie wanneer de overheid waar de onderneming haar hoofdkantoor heeft een voldoende aantal aandelen van de onderneming koopt om een zeggenschapsbelang te verkrijgen.
een overheid kan nationalisatie gebruiken om een bedrijf dat waardevol wordt geacht voor de economie van het land te redden van een faillissement. Een andere reden voor nationalisatie is het in beslag nemen van de illegaal verworven activa van een bedrijf. Nationalisatie wordt echter soms gebruikt door overheden met als enig doel de activa over te nemen van een grote, zeer winstgevende particuliere onderneming – meestal een buitenlandse onderneming die aanzienlijke bedrijfsactiviteiten binnen het land heeft.
redenen voor herkapitalisatie
Er zijn verschillende belangrijke redenen die ondernemingen motiveren om te herkapitaliseren:
1. Een aanzienlijke daling van de aandelenkoers is een reden voor het management van een onderneming om herkapitalisatie te overwegen. In dit scenario is het belangrijkste doel om een verdere daling van de aandelenkoers te voorkomen. Het bedrijf zal schuld uitgeven om zijn aandelen terug te kopen en de vraag-aanbod krachten zullen, hopelijk, duwen de aandelenprijs omhoog.
2. Vermindering van de financiële last
het overschot aan schuld ten opzichte van eigen vermogen kan leiden tot hoge rentebetalingen voor de onderneming en uiteindelijk tot een aanzienlijke financiële last voor de onderneming. In dit geval is het doel van de onderneming om haar kapitaalstructuur te veranderen door nieuwe aandelen uit te geven en een deel van haar schuld terug te kopen. Zo zal het bedrijf zich te ontdoen van een aantal rentebetalingen, het verminderen van de blootstelling aan risico ‘ s, en het verbeteren van de algehele financiële gezondheid.
3. Voorkomen van een vijandige overname
herkapitalisatie kan worden gebruikt als een strategie om een vijandige overname door een andere onderneming te voorkomen. Het management van de doelonderneming kan extra schulden uitgeven om de onderneming minder aantrekkelijk te maken voor potentiële verwervers.
4. Reorganisatie tijdens het faillissement
bedrijven die geconfronteerd worden met de dreiging van faillissement bankroet bankroet is de juridische status van een menselijke of een niet-menselijke entiteit (een onderneming of een overheidsinstantie) die niet in staat is om haar uitstaande schulden terug te betalen of bedrijven die reeds faillissement hebben aangevraagd, kunnen herkapitalisatie gebruiken als onderdeel van hun reorganisatiestrategie. Een succesvolle herkapitalisatie is een belangrijke factor voor een insolvente onderneming om het faillissementsproces te overleven. Veranderingen in de kapitaalstructuur moeten alle bij het proces betrokken partijen tevreden stellen, met inbegrip van de faillissementsrechtbank, schuldeisers en investeerders. Indien succesvol, neemt de onderneming een nieuwe kapitaalstructuur aan die haar kan helpen haar activiteiten voort te zetten en liquidatie te voorkomen.
andere bronnen
CFI biedt complete cursussen in financiële analyse en modellering, samen met honderden gratis artikelen die zijn ontworpen om u te helpen alle aspecten van corporate finance en money management beter te begrijpen.dit artikel is bedoeld om de lezers een beter inzicht te geven in hoe het proces van het aantrekken van kapitaal vandaag de dag in de sector werkt en plaatsvindt. Voor meer informatie over het aantrekken van kapitaal en de verschillende soorten verplichtingen die door de verzekeraar worden aangegaan, zie ons overzicht van de verzekeraars.