Tom Szaky, de oprichter en CEO van het in Trenton gevestigde TerraCycle, is een charismatisch leider. Ik hoorde szaky voor het eerst spreken in de Trenton Rotary Club in 2005 toen hij het publiek fascineerde met het nieuwe idee van “negatieve kosten.”Omdat andere bedrijven TerraCycle betaalden om hun afvalproducten te hergebruiken, had TerraCycle een marge van meer dan 100 procent. Zijn eerste product — een kunstmest spray — werd gedistribueerd door Home Depot en Lowe’ s, en leek een run-away hit.

tegenwoordig spreekt Szaky voor het World Economic Forum. Daar in januari in Davos kondigde hij TerraCycle ‘ s Loop Alliance initiatief aan, dat toonaangevende merken in recyclebare verpakkingen zal verschepen. Merken als Tide, Dove, Gillette, Hellman ‘ s, Clorox, Pantene, Haagen-Dazs en 18 anderen hebben al getekend voor het schip in de Loop box. Lege containers zullen terugkeren naar een Lusverwerkingsfabriek voor reiniging en verzending.

het publiek heeft belangstelling voor Terracle en haar missie. Wereldwijd worden er dagelijks 14 artikelen geschreven over TerraCycle. Het snelst groeiende deel van de TerraCycle zijn de Zero Waste boxen, die je kunt kopen om diverse problematische afval terug te sturen: bijvoorbeeld TL-buizen. In plaats van een keer per jaar naar het Mercer County Recycling Center te slepen om in een lange rij auto ‘ s inactief te zijn, kunt u de buizen terugsturen naar de TerraCycle, waar ze de componenten zullen recyclen tot grondstoffen voor nieuwe producten.

als je bijna iedereen over recycling vraagt, zullen ze meestal de plastic eilanden van de Stille Oceaan noemen en ernstig beweren dat er iets moet worden gedaan. Ze kunnen zich ook bewust zijn dat China is gestopt met het opruimen van ons afval, dat stortplaatsen in het noordoosten snel vollopen, en dat de VS ongeveer driekwart ton per persoon aan vast afval per jaar genereert.

afval is een groot probleem, en Tom Szaky heeft een bedrijf opgericht dat zich toelegt op het recyclen van items die normaal niet worden gerecycled — in feite, gewijd aan zero waste, wat een uitdagend idee is dat iemand met charisma nodig heeft om het te verkopen.

we leven in een tijd waarin het vertellen van verhalen de belangrijkste kwaliteit van een leider kan zijn. Je kunt alles maken en je kunt bijna alles financieren, maar alleen als je een geweldig verhaal kunt vertellen. Op een gegeven moment hapert het bedrijf en moet het zich aanpassen (Dit is zo gebruikelijk dat het meer modieus “draaiend” wordt genoemd), en de leider moet een nieuw verhaal draaien. Voor Tom Szaky betekende dit dat hij zijn originele product — de meststofspray — moest achterlaten en het bedrijf opnieuw moest focussen op het creëren van nieuwe manieren om afval om te zetten in grondstoffen.

bedrijven verkopen hun verhaal aan nieuwe werknemers, nieuwe klanten en nieuwe partners. Het is heel moeilijk om grote bedrijven in te schakelen in nieuwe systemen, maar Szaky heeft grote merken en retailpartners in de rij gezet voor zijn Loop-initiatief. De grootste retailer in Frankrijk- $ 79 miljard “hypermarket” Carrefour-heeft ondertekend op net als de grootste retailer in het Verenigd Koninkrijk – $ 56 miljard Tesco PLC.

toen ik TerraCycle werknemers naar concurrentie vroeg, konden ze er geen bedenken, wat soms een teken van naïviteit is, maar kan waar zijn voor Terracle. Afval dumpen – “storten” in de industrie taal — is een gemakkelijke, gedachteloze manier om geld te verdienen. Waarom zou iemand die al in afval zit willen investeren in innovatie?laten we zeggen dat je een mooie carrière had bij Waste Management, een bedrijf met een omzet van bijna $15 miljard en een marktlimiet van $43 miljard. Zou jij de man willen zijn die smeekt om financiering om een nieuw geld-verlies-afval-mijnbouw initiatief te starten? Nee, je zou willen de held in de financiële afdeling die de gedurfde beslissing om te kopen TerraCycle maakt nadat het al het harde werk heeft gedaan en de verkoop stijgen. Newsflash: “Genius financier zet slim in op innovatieve afvalverwerking.”

Dit soort deal vindt al plaats: in 2017 kocht bandenmaker Michelin Lehigh Technologies van Tucker, Georgia, die gebruikte banden omzet in gemicroniseerd rubberpoeder voor nieuwe banden.van de 250 werknemers wereldwijd heeft TerraCycle 10 wetenschappers en ingenieurs onder leiding van voormalig Dupont-wetenschapper Ernel Simpson. Ernel en zijn team hebben gepatenteerde processen ontwikkeld die afval waarvan wordt aangenomen dat het niet recyclebaar is, omzetten in consistente grondstoffen voor andere producten. Sigarettenfilters kunnen bijvoorbeeld worden omgezet in plastic hout, vuile luiers in dakspanen en gealuminiseerde kunststoffen (sapzakjes) in geluiddempend materiaal. Een belangrijk onderdeel van het proces van TerraCycle is ervoor te zorgen dat de middelen die ze halen voldoen aan consistente specificaties die betrouwbare productie mogelijk maken.

TerraCycle beschermt zijn processen als bedrijfsgeheimen in plaats van patenten, die duur zijn, vereisen dat u uw methoden openbaar maakt, en vervallen na 20 jaar. Andere waardevolle handelsgeheimen zijn Google ‘ s zoekalgoritme, Kentucky Fried Chicken en de New York Times bestsellerlijst.

TerraCycle is anders dan elk ander Perfect bedrijf omdat het geen openbaar bedrijf is. Het is het uitvoeren van zijn eigen Reg een aanbod dat begon in januari, 2018, en is momenteel verlengd tot medio januari, 2020, maar kan op elk moment sluiten. TerraCycle heeft nooit risicokapitaal geaccepteerd en, door het uitvoeren van een Reg een aanbod, is het mogelijk iedereen — niet alleen geaccrediteerde beleggers-om deel te nemen aan het aanbod voor zo weinig als $100 per aandeel, hoewel je moet kopen ten minste zeven aandelen voor een totale investering van $700.

indien het gehele aanbod uitverkocht is, zal TerraCycle U. S. worden gewaardeerd op ongeveer $ 71 miljoen, afhankelijk van de verkoopkosten, die worden geschat op het vereiste maximum voor het aanbod, maar lager kunnen zijn. Het publiek koopt preferente aandelen, die kunnen worden omgezet in gemeenschappelijke; er zullen in totaal 750.000 preferente en gewone aandelen zijn als de gehele aanbieding wordt ingeschreven.

Dit is een private aanbieding, dus u zult geen liquiditeit hebben — dat wil zeggen, u zult niet in staat zijn om uw makelaar te bellen en te zeggen, “Sell!”als je het geld nodig hebt, maar je kunt het bedrijf altijd vragen of het je wil uitkopen. Het bedrijf zegt dat het graag een liquiditeitsevenement wil hebben in vier tot zes jaar — dat wil zeggen, een evenement dat aandeelhouders in staat stelt om uit te betalen. Dit is meestal een aankoop van het bedrijf of een openbaar aanbod dat u in staat zou stellen om uw voorraad te verkopen in de openbare markt, die, naar men hoopt, is gestegen tot een veel hogere prijs als gevolg van een koortsige interesse in Terracle en recycling.

Op dit punt zou ik willen zeggen, ” Wow! Charismatische leider, winst, dividend, Loop, propriëtaire processen, wereldwijde operaties, planetaire crisis … Wat is er niet leuk aan? TerraCycle is een groeiend, innovatief bedrijf dat een belangrijk wereldwijd probleem aanpakt.”Het is echter niet zo eenvoudig. De Reg een aanbod is voor TerraCycle U. S. – niet het wereldwijde bedrijf. Loop is een spin-off met afzonderlijke aandeelhouders, dus je zou niet deelnemen aan Loop.

TerraCycle U. S. heeft ongeveer 65 werknemers en zamelt geld in om andere bedrijven met recyclingtechnologieën te kopen. De eerste aanwinst, Air Cycle of Lisle, Illinois, maakt de Bulb Eater 3, die een fluorescerende buis in een tweede opneemt en kwik recyclet.

Hier zijn een paar dingen die je leert in de offercirkel:

Je hebt geen stemrechten. Stemmen is te hoog gewaardeerd. Voor alle praktische doeleinden tellen kleine aandeelhouderstemmen toch niet mee, en je hebt ook nooit stemrecht gehad in grote bedrijven zoals Google, dat wordt gecontroleerd door de oprichters; als je Google al vroeg had gekocht, zou je blij zijn met je niet-stemgerechtigde status.

TerraCycle U. S. kan uw voorraad na 18 maanden terugkopen. In eerste instantie dacht ik dat dit beperkte de opwaartse, maar het management legde uit dat ze niet willen moeilijke kleine aandeelhouders, en dat, hoe dan ook, ze zouden moeten aandelen terug te kopen tegen een eerlijke prijs of geconfronteerd met juridische problemen.

de onderneming verbindt zich ertoe de helft van de winst na belastingen in dividenden uit te keren. Dat is mooi, maar moeilijk te voorspellen.

u kunt hardop lachen. Ik ben het daar volledig mee eens, maar je ziet zelden dit soort statement in print: “onze oprichter / CEO is geïnspireerd, briljant en onvermoeibaar.”Dat is de charme en de mogelijkheid van TerraCycle: dit zijn ware gelovigen op een missie, en sommige wild succesvolle instellingen zijn gebouwd op vurige overtuigingen.

Het is moeilijk in te schatten of je veel geld zal verdienen door te investeren in TerraCycle U. S. want rendement zal afhangen van de interacties tussen de bedrijven en van toekomstige financieringen. TerraCycle VS zal zeker profiteren van de hype omringende Loop, en het kan ook diensten verkopen aan Loop. En het moederbedrijf kan op een gegeven moment alle aandelen van TerraCycle U. S. verwerven of aandelen ruilen ter voorbereiding op een openbare aanbieding, die waarschijnlijk zou uitgaan tegen een veel hogere prijs dan de aandelen die vandaag worden aangeboden.

De offering circulaire bevat plichtsgetrouw een lijst van risicofactoren-veel dingen die fout kunnen gaan. Laten we eens kijken wat er goed zou kunnen gaan: (1.) Overheden zouden zero-waste of meer intensieve afvalterugwinningsprogramma ‘ s kunnen opleggen om de planeet te redden en te reageren op overvolle stortplaatsen. (2.) Loop zou van start kunnen gaan en ertoe kunnen leiden dat TerraCycle zijn dochterondernemingen oprolt tot één enkele entiteit voor een openbare aanbieding. (3.) Een enorm afvalbeheerbedrijf zou TerraCycle kunnen kopen als een voorzichtige gok op een mogelijke toekomst. (4.) TerraCycle zou meer eigen processen kunnen ontwikkelen die mijnafval winstgevender maken dan de productie van nieuwe grondstoffen. Dit is allemaal fantasie, maar Fantasie bedoeld om in context de $ 71 miljoen post-waardering van TerraCycle U. S.

de vraag voor een investeerder is: zou TerraCycle U. S. ooit veel meer waard zijn dan $ 71 miljoen? Stericycle (SRCL) is een medisch afvalbedrijf met een marktkapitalisatie van $4,5 miljard. Clean Harbors (CLH) is een milieu-en afvalbeheerbedrijf dat, via haar Safety-Kleen-Divisie, Noord-Amerika ‘ s grootste recycler van afgewerkte olie is; CLH heeft een marktkapitalisatie van $3,8 miljard. Republic Services (RSG)is het op een na grootste Amerikaanse afvalbeheerbedrijf met een marktkapitalisatie van $25 miljard. Er zit geld in de vuilnisbak.

ik geloof in goede bedoelingen. Ik denk dat de mensen op TerraCycle hun investeerders beter zullen behandelen dan de meeste andere bedrijven, omdat ze op een missie zijn om kleine investeerders en iedereen in een afvalvrije toekomst te werven. TerraCycle U. S. kan een goede investering zijn voor mensen die die visie willen ondersteunen, dividend willen verdienen en kans willen maken op een kans op de begane grond. De voorraad van de TerraCycle V. S. zou ook een prachtig geschenk voor een kind zijn die over de TerraCycle visie kon leren en kleurrijke marketing van het bedrijf volgen.

stuur feedback naar [email protected]. Beleggingsaanbevelingen zijn uitsluitend die van de columnisten, en worden gepresenteerd voor discussiedoeleinden. Columnisten kunnen aandelen in aanbevelingen bezitten. Beleggers wordt geadviseerd om hun eigen onderzoek uit te voeren en dat de prestaties van aandelen in het verleden geen garantie is voor toekomstige prijs.