Het alternatief voor een commodity money-systeem is fiat money dat door een centrale bank en overheidswetgeving wordt gedefinieerd als wettig betaalmiddel, zelfs als het geen intrinsieke waarde heeft. Oorspronkelijk was fiat geld papiervaluta of basismetalen munten, maar in moderne economieën bestaat het voornamelijk als gegevens zoals banktegoeden en records van credit-of debetkaartaankopen, en de fractie die bestaat als bankbiljetten en munten is relatief klein. Geld wordt meestal gemaakt door banken wanneer ze lenen aan klanten. Simpel gezegd, banken die valuta aan klanten uitlenen, creëren meer deposito ‘ s en deficit spending.

in normale tijden stelt de Centrale bank de hoeveelheid geld in omloop niet vast, noch wordt centralebankgeld “vermenigvuldigd” in meer leningen en deposito ‘s. Hoewel commerciële banken geld creëren door middel van leningen, kunnen ze dat niet vrijelijk en onbeperkt doen. Banken zijn beperkt in hoeveel ze kunnen lenen als ze winstgevend willen blijven in een concurrerend banksysteem. Prudentiële regelgeving vormt ook een belemmering voor de activiteiten van banken om de veerkracht van het financiële stelsel te handhaven. En de huishoudens en bedrijven die het geld ontvangen dat door nieuwe leningen wordt gecreëerd, kunnen acties ondernemen die de geldvoorraad beïnvloeden – ze kunnen het geld of de valuta snel ‘vernietigen’ door het te gebruiken om bijvoorbeeld hun bestaande schuld terug te betalen.

centrale banken controleren het creëren van geld door commerciële banken, door rente op reserves vast te stellen. Dit beperkt de hoeveelheid geld die de commerciële banken bereid zijn om te lenen, en dus te creëren, omdat het de winstgevendheid van leningen in een concurrerende markt beïnvloedt. Dit is het tegenovergestelde van wat veel mensen geloven over het creëren van fiat-geld. De meest voorkomende misvatting was dat centrale banken al het geld drukken, dit is niet een weerspiegeling van wat er werkelijk gebeurt.

het huidige mondiale monetaire systeem is in wezen een fiat-systeem omdat mensen papieren rekeningen of banktegoeden kunnen gebruiken om goederen te kopen.