opgericht in 1910 door Arthur, Herbert en Percy Salomon en een klerk genaamd Ben Levy, bleef het een partnerschap tot de vroege jaren 1980. William Salomon, de zoon van Percy Salomon, werd een managing partner en het hoofd van het bedrijf in 1963. In 1978 werd John Gutfreund managing partner en volgde William Salomon op als hoofd van het bedrijf. In 1981 werd het overgenomen door de commodity trading firm Phibro Corporation en werd Salomon Inc. Het was met de omgekeerde fusie die Gutfreund in staat stelde om het bedrijf openbaar te maken. Gutfreund werd de CEO van het bedrijf na de omgekeerde fusie.Salomon Brothers tijdens de 1980sEdit stond Salomon bekend om zijn innovatie op de obligatiemarkt, de verkoop van de eerste door hypotheek gedekte effecten, een tot nu toe obscure soort financieel instrument gecreëerd door Ginnie Mae. Kort daarna kocht Salomon woninghypotheken van thrifts in de Verenigde Staten en verpakte ze in door hypotheek gedekte effecten, die het verkocht aan lokale en internationale beleggers. Later stapte het over van de traditionele investment banking (bedrijven helpen bij het aantrekken van fondsen op de kapitaalmarkt en onderhandelen over fusies en overnames) naar bijna uitsluitend handel voor eigen rekening (het kopen en verkopen van aandelen, obligaties, opties, enz. voor de winst van het bedrijf zelf). Salomon had expertise in vastrentende waardepapieren en handel op basis van dagelijkse schommelingen op de obligatiemarkt.
gedurende deze periode werd het hogere management ontevreden over de prestaties van het bedrijf. De winst was klein en de handelaren van het bedrijf werden betaald op een manier die werd losgekoppeld van de werkelijke winstgevendheid. Er waren discussies over de richting die het bedrijf moest gaan, of het zijn activiteiten moest beperken om zich op bepaalde gebieden te concentreren. Zo was de business unit commercial paper (die op korte termijn dagelijkse financiering voor grote ondernemingen verstrekt) blijkbaar niet winstgevend, hoewel sommigen in het bedrijf betoogden dat het een goede activiteit was omdat het bedrijf voortdurend in contact bleef met het belangrijkste financiële personeel van andere ondernemingen.ten slotte besloot de onderneming Drexel Burnham Lambert na te bootsen, waarbij zij haar investment bankers en haar eigen geld gebruikte om ondernemingen aan te sporen te herstructureren of leveraged buy-outs te doen. Als gevolg daarvan concurreerde het bedrijf om de leveraged buyout van RJR Nabisco en de leveraged buyout van Revco-winkels (die eindigde in een mislukking).het succes van Salomon Brothers in de jaren 1980 is gedocumenteerd in het boek Liar’ s Poker van Michael Lewis uit 1989. Lewis ging door het trainingsprogramma van Salomon en werd vervolgens een obligatieverkoper bij Salomon Brothers in Londen. Lewis presenteerde een insider beschrijving van het leven bij Salomon Brothers, en zijn boek werd een baanbrekend werk in termen van het begrijpen van de bedrijfscultuur bij Salomon Brothers in de jaren 1980.
Lewis over het concept van een “Big Swinging Dick”:
een nieuwe werknemer, zodra hij de handelsvloer bereikte, kreeg een paar telefoons overhandigd. Hij ging bijna onmiddellijk online. Als hij miljoenen dollars kon verdienen met die telefoons, werd hij de meest gerespecteerde van alle soorten: een grote swingende Lul. Na de verkoop van een groot blok obligaties en de storting van een paar honderdduizend dollar in de Salomon till, een managing director belde degene die verantwoordelijk was om zijn identiteit te bevestigen: “Hey, jij Grote swingende Lul, way to be.”
Lewis beschrijft de handelsvloer in Salomon:
omdat de eenenveertigste verdieping het gekozen huis was van de meest ambitieuze mensen van het bedrijf, en omdat er geen regels waren voor het nastreven van winst en glorie, hadden de mannen die er werkten, inclusief de meer bloeddorstige, een opgejaagde blik om hen heen. De plaats werd bestuurd door het simpele begrip dat het ongebreidelde nastreven van waargenomen eigenbelang gezond was. Eten of gegeten worden. De mannen van 41 werkten met één oog over hun schouders om te zien of iemand hen probeerde te pakken, want het was niet te zeggen wat voor man zich aan de sport onder u had overgegeven en was nu hongerig voor uw baan. De limiet van aanvaardbaar gedrag binnen Salomon Brothers was inderdaad breed. Het zei iets over het vermogen van de vrije markt om het gedrag van mensen te veranderen in een sociaal aanvaardbaar patroon. Want dit was het kapitalisme op zijn meest ruwe, en het was zelfdestructief…in 1991 hoorde Mike Basham, adjunct-secretaris van de Amerikaanse Schatkist, dat Salomon handelaar Paul Mozer valse biedingen had ingediend in een poging meer schatkistobligaties te kopen dan door één koper was toegestaan in de periode tussen December 1990 en mei 1991. Salomon kreeg een boete van $190 miljoen voor deze overtreding, en moest $100 miljoen opzij zetten in een restitutiefonds voor alle gelaedeerde partijen. CEO Gutfreund verliet het bedrijf in augustus 1991 en een Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) schikking resulteerde in een boete van $100.000 en hem werd uitgesloten van het dienen als een chief executive van een makelaarskantoor. Het schandaal werd vervolgens gedocumenteerd in het boek Nightmare on Wall Street uit 1993. Het bedrijf werd verzwakt door het schandaal, dat leidde tot de overname door Travelers Group in 1998. hoewel niet definitief, is het waarschijnlijk dat de bedrijfscultuur van Salomon Brothers de omgeving creëerde voor het Amerikaanse staatsobligatieschandaal. Terwijl Salomon Smith Barney werd berucht door de vroege jaren 1990 voor een collectieve “alpha male” mentaliteit aanwezig onder haar werknemers en “een moordende bedrijfscultuur die het nemen van risico’ s beloond met enorme bonussen, straffen slechte resultaten met een snelle laars.”De beste obligatiehandelaren van het bedrijf noemden zichzelf” Big Swinging Dicks ” en waren de inspiratie voor het boek The Bonfire of the Vanities, van Tom Wolfe. De uitdrukking “Big Swinging Dick (s)” zelf werd gebruikt om te verwijzen naar de Salomon bankiers die het spel van buitengewone winst maken domineerden.sommige leden van de Salomon Brothers’ bond arbitrage, zoals John Meriwether, Myron Scholes en Eric Rosenfeld werden later betrokken bij Long-Term Capital Management, een hedgefonds dat in 1998 instortte. De laatste jaren van Salomon Brothers, culminerend in haar betrokkenheid bij het langetermijnkapitaal, wordt beschreven in het boek A Demon of Our Own Design uit 2007.Salomon (NYSE:SB) werd in 1998 overgenomen door Travelers Group en na de fusie met Citicorp in datzelfde jaar werd Salomon onderdeel van Citigroup. De gecombineerde beleggingsbankactiviteiten werden bekend als “Salomon Smith Barney” na de overname bleek het moederbedrijf (Travelers Group, en later Citigroup) cultureel afkerig van de volatiele winsten en verliezen veroorzaakt door handel voor eigen rekening, in plaats daarvan de voorkeur te geven aan tragere en meer gestage groei. Salomon leed een verlies van $100 miljoen toen het zich verkeerd positioneerde voor de fusie van MCI Communications met British Telecom, wat nooit heeft plaatsgevonden. Vervolgens werd het grootste deel van zijn handelsactiviteiten voor eigen rekening ontbonden.hoewel de naam Salomon verder ging als Salomon Smith Barney, de investment banking activiteiten van Citigroup, werd de divisie op 7 April 2003 omgedoopt tot ” Citigroup Global Markets Inc.”De naamswijziging van Salomon Smith Barney Holdings Inc. om Citigroup Global Markets Holdings Inc werd gedaan om de bezoedelde Salomon Smith Barney naam te vervangen door Citigroup branding. Dit werd gedaan met de hoop een gevoel van eenheid te presenteren onder de verschillende divisies van Citigroup. Daarnaast wilde Citigroup de wereldwijde markten van Citigroup scheiden van het verleden van Salomon Smith Barney. Vandaag de dag blijven de Salomon Brothers en Smith Barney namen dienstmerken van Citigroup Global Markets.