St. Elmo werd oorspronkelijk Forest City genoemd, maar werd later gewijzigd vanwege de vele steden met dezelfde naam. De naam St.Elmo werd gekozen door Griffith Evans, een van de grondleggers, die een roman met dezelfde Titel Las.de stad was op zijn hoogtepunt in de jaren 1890, toen het een telegraafkantoor, winkel, stadhuis, 5 hotels, saloons, danszalen, een krantenkantoor en een schoolgebouw omvatte. De eerste en langstlopende krant van de stad, de St. Elmo Mountaineer, begon verslag uit te brengen over de mijnactiviteiten van de stad in augustus 1880 en liep tot 1895. De Denver, South Park en Pacific Railroad line liep door St. Elmo. Er waren 150 gepatenteerde mijnclaims in het gebied. De meerderheid van de mensen die in St. Elmo woonden werkte bij de Mary Murphy, Teresa C., De Molly of de Pioneer Mines. De Mary Murphy Mijn was de grootste en meest succesvolle mijn in het gebied. De Mary Murphy mijn vond meer dan $ 60.000.000 aan goud toen het in werking was. Terwijl de andere mijnen uiteindelijk werden gesloten, bleef de Mary Murphy-Mijn in bedrijf totdat de spoorweg in 1922 werd verlaten.

toen de mijnbouwindustrie werd stilgelegd, nam de bevolking van St. Elmo drastisch af. Mijnwerkers zochten elders naar goud en zilver en het zakendistrict in St.Elmo sloot ook. Er bleven maar weinig mensen in de stad wonen. De postdienst werd in 1952 stopgezet na de dood van de postmeester van St.Elmo.