Una guida per investire in Unit Investment Trusts

Che cosa è un UIT?

Un Unit Investment trust (UIT) è un veicolo di investimento in pool selezionato professionalmente in cui un portafoglio di titoli viene selezionato dallo sponsor e depositato nel trust per un determinato periodo di tempo. Generalmente, il portafoglio di un UIT non viene negoziato attivamente e segue una strategia di acquisto e mantenimento. Un fondo di investimento unitario è registrato presso la SEC come Società di investimento registrata (RIC) o trust concedente. Il portafoglio rimane fisso fino alla cessazione del trust, di solito vanno da 13 mesi fino a 30 anni, a seconda dei titoli sottostanti. Sebbene i titoli all’interno del trust rimangano generalmente fissi e non siano gestiti, lo sponsor può rimuovere un titolo dal trust in circostanze limitate. Queste situazioni sono descritte nel prospetto.

L’UIT è progettato per seguire un obiettivo di investimento in un determinato periodo di tempo, sebbene non vi sia alcuna garanzia che l’obiettivo sarà raggiunto. Gli UIT sono creati da uno sponsor fiduciario in cui sono stabiliti diversi termini di investimento come l’obiettivo della fiducia, quali titoli sono collocati nel trust, quando il trust finirà, quali commissioni e spese verranno addebitate, ecc. Queste voci sono dettagliate nel prospetto. Alcuni UIT seguono strategie di selezione dei titoli basate su regole che hanno ipotetici record di performance per diversi decenni; queste informazioni possono aiutare gli investitori a decidere se la strategia di investimento potrebbe essere appropriata per i loro obiettivi e obiettivi. Tieni presente che le prestazioni ipotetiche, come qualsiasi performance passata, non garantiscono risultati futuri, che differiranno dalle prestazioni passate.

Raymond James vuole assicurarsi che si stanno investendo nei prodotti che meglio si adattano la vostra situazione finanziaria, gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio, orizzonte temporale, diversificazione e esigenze di liquidità. Questa guida ti aiuterà a comprendere meglio le caratteristiche, i costi e i rischi associati ai fondi di investimento unitari (UIT).

Tipi di UITS

Ci sono principalmente due categorie di UITS: equity (stock) trust e fixed-income (bond) trust, che sono descritti di seguito. All’interno di queste categorie, molti trust sono disponibili per soddisfare una varietà di obiettivi di investimento e livelli di rischio, che vanno dal conservatore all’aggressivo.

Equity UITs

Strategy portfolios – cercano di sovraperformare un benchmark, come uno specifico indice diffuso, utilizzando schermi solidi e fondamentali che riflettono il comportamento storico dei titoli.

Portafogli di reddito – in genere cercano di fornire un reddito da dividendi e possono anche fornire un potenziale apprezzamento del capitale.

Portafogli di asset allocation – investire in diverse classi di attività, stili, capitalizzazioni, progettati per soddisfare obiettivi di investimento specifici per aiutare a gestire meglio le esigenze di asset allocation degli investitori.

Portafogli settoriali – investe in aziende coinvolte in un settore specifico come l’energia, l’assistenza sanitaria, i servizi finanziari o la tecnologia.

Reddito fisso UITs

Reddito fisso esentasse-investe in un pool di obbligazioni che forniscono reddito mensile o semestrale esenti da imposte federali sul reddito, e in alcuni casi, le imposte sul reddito statali.

Reddito fisso imponibile – investe in pool di obbligazioni che possono includere Munis imponibili, emissioni societarie, o questioni di agenzia che forniscono reddito mensile o semestrale.

Leggi il prospetto
Gli UIT sono venduti da prospectus. Il prospetto contiene informazioni che si dovrebbe prendere in considerazione, compresi gli obiettivi di investimento UITS, rischio, oneri e spese, e altre informazioni sulla UIT. Il tuo consulente finanziario può fornirti un prospetto per qualsiasi UIT che potresti prendere in considerazione. Si dovrebbe leggere attentamente prima di investire.

Caratteristiche e caratteristiche

Alcune delle caratteristiche e caratteristiche chiave associate all’investimento in UITS includono quanto segue:

Maggiore diversificazione. Poiché un portafoglio UIT rappresenta la proprietà pro-rata in un pool di titoli, fornisce un livello di diversificazione più elevato rispetto a un investimento in un singolo titolo. Si prega di notare, la diversificazione non garantisce un profitto o la protezione contro una perdita.

Liquidità giornaliera. Un UIT può essere riscattato giornalmente al valore patrimoniale netto (NAV), che può essere superiore o inferiore al prezzo di acquisto originale.

Opportunità di riequilibrio. Gli studi hanno dimostrato che il riequilibrio può fornire benefici al vostro piano di investimento a lungo termine. Con UITS, il riequilibrio è semplice. Quando il portafoglio termina, gli investitori hanno la possibilità di reinvestire i loro proventi, in un nuovo portafoglio riequilibrato. È importante notare che il ribilanciamento può causare un evento imponibile a meno che le unità del portafoglio non siano acquistate in un IRA o in un altro piano qualificato, e il ribilanciamento non garantisce un profitto o protegge da una perdita.

Disciplina. A differenza dei fondi gestiti attivamente, i titoli in portafoglio rimangono fissi per tutta la durata dell’investimento.

Nessuna deriva stile manager-driven. Poiché un UIT è chiaramente definito e non gestito attivamente, non ci sarà alcuna deriva di stile come risultato del trading guidato dal manager. Ci possono essere, tuttavia, modifiche allo stile di un trust a causa di cambiamenti nelle condizioni di mercato e titoli sottostanti.

Nel caso di titoli legati ad azioni, non vi sono plusvalenze incorporate. Le imposte sulle plusvalenze vengono pagate solo se vi è un profitto al momento della risoluzione o della liquidazione di UIT.

UIT Disclosure Document
Si prega di leggere il UIT disclosure document per saperne di più su UIT, costo di investimento e come il vostro consulente finanziario e Raymond James sono compensati.

Costi

Il prospetto UIT include una tabella delle commissioni che elenca le spese pagate. Gli investitori UIT possono pagare un costo iniziale di vendita, un costo di vendita differito, una commissione di creazione e sviluppo e una spesa annuale di gestione fiduciaria. L’applicazione di questi oneri può variare, a seconda dello sponsor, della durata del trust e se l’UIT è un trust azionario o un trust a reddito fisso. Oltre alle commissioni descritte nel prospetto, è possibile valutare una commissione di elaborazione o una commissione amministrativa per acquisti e vendite di fondi comuni di investimento tramite Raymond James. Il tuo consulente finanziario non riceve un risarcimento dal costo del biglietto. Di seguito sono descritti anche i costi di investimento in UIT all’interno di account basati su commissioni.

Spese di vendita – Queste spese forniscono un risarcimento per lo sponsor UIT che crea e fornisce servizi per tutta la vita del trust, Raymond James, e il vostro consulente finanziario, che ti aiuta a selezionare UITS per soddisfare i vostri obiettivi di investimento. Le spese di vendita sono classificate come “iniziali” e ” differite.”Il costo iniziale di vendita viene pagato al momento dell’acquisto. La commissione di vendita differita viene pagata mensilmente dalle attività fiduciarie. L’importo e la tempistica della tassa di vendita differita, se applicabile, varia in base al trust e allo sponsor. Al momento del rimborso prima della scadenza del trust, eventuali spese di vendita differite in sospeso saranno detratte. Si prega di consultare la tabella delle commissioni all’interno del prospetto per informazioni specifiche sugli oneri di vendita.

Commissioni di creazione, sviluppo e organizzazione – Lo sponsor del trust riceve queste commissioni dal trust per la creazione e lo sviluppo del trust e l’organizzazione e l’offerta del portafoglio. Questa commissione viene generalmente addebitata alla fine del periodo di offerta iniziale e viene pagata direttamente da trust assets.

Stima annuale fiducia-spese operative – Questi oneri in genere pagano per la supervisione del portafoglio, contabilità, amministrazione, valutazione e varie altre spese operative. Sono pagati dai beni fiduciari. Queste commissioni sono descritte nella tabella delle commissioni del prospetto del trust.

Account a pagamento-Le UIT possono anche essere disponibili per l’acquisto tramite alcuni account a pagamento o di consulenza offerti da Raymond James. Invece di pagare le spese di vendita iniziali e differite, i clienti nei conti basati su commissioni pagano una commissione che viene fatturata annualmente in anticipo e basata su una percentuale del valore totale dei titoli idonei del conto. I clienti a pagamento pagheranno comunque qualsiasi commissione di creazione & Sviluppo (C&D) e qualsiasi spesa operativa sostenuta dal trust. Si prega di chiedere al proprio consulente finanziario la disponibilità di UIT in conti a pagamento.

Prima di investire
Si prega di chiedere al proprio consulente finanziario le caratteristiche del prodotto, gli sconti e le regole associate prima di investire o ribaltare i proventi di qualsiasi UIT. Un prospetto per qualsiasi investment trust unità contiene questa e altre informazioni, e può essere ottenuto contattando il vostro consulente finanziario. Leggilo attentamente prima di investire.

Rischi

Rischi complessivi: In generale, i fondi di investimento unitari erediteranno i rischi dei titoli sottostanti e non sono appropriati per gli investitori che cercano la conservazione del capitale. Non vi è alcuna garanzia che un portafoglio UIT individuale soddisfi il suo obiettivo. Gli UIT non sono gestiti attivamente e non saranno venduti per sfruttare le condizioni di mercato. Al momento della risoluzione non vi è alcuna garanzia che il valore dell’UIT sarà uguale o superiore al prezzo originale. Il livello e il tipo di rischio associati alle UIT possono variare in modo significativo da un trust all’altro. È importante avere una comprensione completa dei prodotti sottostanti da cui un UIT deriva il suo valore per valutare i rischi. In generale, le UIT complesse sono soggette a una serie di rischi che includono una maggiore volatilità e un maggiore potenziale di perdita e non sono adatte a tutti gli investitori. Le strategie di investimento e i rischi di ciascuna UIT sono pienamente delineati nel prospetto del trust.

UIT azionari: hanno rischi comuni al possesso di singoli titoli, che possono includere, ma non sono limitati alla percezione della stabilità finanziaria degli emittenti, la condizione del mercato azionario e/o del settore, eventi politici ed economici, e l’aumento dei tassi di interesse.

UIT a reddito fisso: presentano rischi comuni al possesso di singole obbligazioni che possono includere, ma non sono limitati a rischio di tasso di interesse, rischio di default o di credito, rischio di liquidità, accantonamenti early call, volatilità e se le obbligazioni sottostanti sono assicurate, il rischio assicurativo si basa sulla capacità dell’assicuratore di rimborsare interessi e / o capitale in caso di default.

Tassazione

I detentori di quote sono soggetti a imposte sui loro investimenti. Gli investitori possono realizzare un guadagno o una perdita imponibile sulle loro dichiarazioni dei redditi federali se le unità vengono riscattate a o prima della cessazione del trust. Anche i dividendi, gli interessi e/o le distribuzioni di capitale sono soggetti a imposte. I dividendi oscilleranno e non sono garantiti. Se il detentore di unità sceglie di reinvestire i proventi di rimborso in un altro UIT, è considerato un evento imponibile e il detentore di unità realizzerà qualsiasi guadagno o perdita e le disposizioni di vendita wash possono applicarsi. Per ulteriori informazioni riguardanti l’imposta minima alternativa, gli stranieri non residenti o le ritenute statali o straniere, si prega di leggere il prospetto e / o contattare un consulente fiscale o un avvocato.

Sia la struttura della Regulated Investment Company (RIC) che quella del Concedente sono soggette a riclassificazione. La riclassificazione è il reddito e / o il capitale ricevuto dal trust e distribuito ai detentori di quote. Dopo la fine dell’anno, gli emittenti adegueranno (riclassificheranno) le dichiarazioni di reddito pagate durante l’esercizio fiscale precedente. Generalmente può essere riclassificato come reddito da dividendi qualificato, rendimento del capitale, plusvalenza a lungo termine o plusvalenza a breve termine. Poiché la riclassificazione potrebbe tradursi in un evento imponibile più vantaggioso per i titolari di unità, è importante prendere in considerazione questo quando si pianifica la tempistica di quando si file le tasse. Si consiglia di consultare il proprio consulente fiscale prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Per IRA e altri conti fiscali differiti, le imposte sulle plusvalenze e sul reddito percepito sono differite fino a quando non vengono effettuate le distribuzioni.

Ulteriori informazioni
Per ulteriori informazioni sui fondi comuni di investimento, rivolgersi al proprio consulente finanziario o visitare i seguenti siti Web:
Raymond James
Financial Industry Regulatory Authority
Securities and Exchange Commission
Settore dei valori Mobiliari e dei Mercati Finanziari dell’Associazione
Investment Company Institute

Scelte al momento della risoluzione

Dal momento che UITs ha un tempo fisso orizzonte, gli investitori di terminazione possono scegliere di utilizzare i proventi della terminazione di fiducia per l’acquisto di un nuovo UIT o il ricavato sarà accreditato nel investitore account data di liquidazione del valore patrimoniale netto. Prima della cessazione del trust, gli investitori possono vendere / riscattare le loro azioni UIT al NAV meno eventuali oneri di vendita differiti. I proventi della vendita saranno accreditati sul conto dell’investitore in due giorni lavorativi dopo la vendita (Data di negoziazione +2). Inoltre, in circostanze limitate, alcuni trust consentono agli investitori di scegliere di ricevere le loro azioni pro-rata in natura, ma ciò potrebbe creare un evento imponibile.

Se vendi prima della scadenza, ti informiamo che pagherai le spese di vendita complete come se avessi tenuto l’investimento fino alla scadenza.

Gli investitori dovrebbero considerare attentamente gli obiettivi di investimento, i rischi e gli oneri e le spese dei fondi di investimento unitari prima di investire. Il prospetto contiene questa e altre informazioni sui fondi di investimento unitari. Il prospetto è disponibile presso il tuo consulente finanziario e deve essere letto attentamente prima di investire.