流動性トラップとは何ですか？
流動性の罠は、金利が非常に低く、貯蓄率が高く、金融政策が効果的でない矛盾した経済状況です。 経済学者のジョン-メイナード-ケインズによって最初に説明された、流動性の罠の間に、消費者は債券を避け、金利がすぐに上昇する可能性がある（債券価格を押し下げる）という一般的な信念のために、資金を現金貯蓄に保つことを選択する。 債券は金利と逆の関係を持っているので、多くの消費者は下落すると予想される価格で資産を保持したくありません。 同時に、経済活動を促進するための中央銀行の努力は、投資家や消費者を奨励するために金利をさらに下げることができないため、妨げられています。
キーテイクアウト
- 流動性の罠は、高利回り債券やその他の投資に投資するのではなく、節約することを好む消費者と組み合わせた非常
- 流動性の罠は経済状況の関数ですが、消費者は否定的な経済観のために高給の投資を選択するのではなく、現金を買いだめする選択をしている
- 流動性の罠は債券に限定されません。 消費者は企業が雇う可能性が低いことを意味し、製品にあまりを費やしているように、それはまた、経済の他の分野に影響を与えます。
- 流動性の罠から抜け出すためのいくつかの方法は、価格が魅力的なレベルに落ちるように状況が自分自身を規制することを期待して、金利を上
流動性トラップの理解
流動性トラップでは、米国の連邦準備制度理事会のような国の準備銀行がマネーサプライを増やそうと
流動性の罠の一環として、消費者は、中央銀行システムが追加資金の注入を通じて経済を刺激しようとした場合でも、他の投資オプションではなく、貯蓄や当座預金口座などの標準的な預金口座に資金を保持し続けている。 高い消費者貯蓄レベルは、しばしば地平線上の否定的な経済事象の信念に拍車をかけ、金融政策は一般的に無効になります。
消費者が現金を買いだめして債券を売ると、債券価格が下がり、利回りが上がるため、将来のマイナスイベントへの信念が重要です。 利回りの上昇にもかかわらず、消費者は債券価格が下落しているように債券を購入することに興味がありません。 彼らは代わりに、より低い収率で現金を保持することを好む。
流動性トラップの注目すべき問題は、金融機関が適格な借り手を見つけることに問題を抱えていることを含みます。 これは、金利がゼロに近づいていると、十分な資格のある候補者を引き付けるための追加のインセンティブの余地がほとんどないという事実によっ 借り手のこの欠如は、多くの場合、消費者は、通常、このような車や家の購入のためのように、お金を借りる他の分野でも表示されます。
流動性トラップの兆候
流動性トラップの一つのマーカーは、低金利です。 低金利は、経済に有害である方法で債券の販売で、その結果、国の現在の金融状態に関する他の懸念と一緒に、債券保有者の行動に影響を与えることが さらに、マネーサプライに加えられた追加は、消費者行動が低リスクの方法で資金を節約する方向に傾いているため、価格水準の変化をもたらさない。 マネーサプライの増加は、より多くのお金が経済にあることを意味するので、そのお金のいくつかは、債券のような高利回りの資産に向かって流れる しかし、流動性の罠ではそうではありません、それはちょうど貯蓄として現金口座に隠されます。
低金利だけでは流動性の罠は定義されていません。 資格を得るための状況のために、彼らの債券とそれらを購入しようとしている投資家の限られた供給を維持したい債券保有者の不足がなければな 代わりに、投資家は債券の購入よりも厳格な現金貯蓄を優先しています。 投資家はまだ金利がゼロパーセントに近づいても、低い時に債券を保有または購入に興味を持っている場合、状況は流動性の罠としての資格はあり
流動性の罠を治す
経済が流動性の罠から抜け出すのを助ける方法はいくつかあります。 これらのどれも自分で動作することはありませんが、代わりに保存の支出/投資を再び開始するために消費者に自信を誘導するのに役立ちます。
- 連邦準備制度理事会は、人々が彼らのお金の多くを投資するのではなく、それを買いだめする可能性があり、金利を上げることができます。
- これはうまくいかないかもしれませんが、それは1つの可能な解決策です。
- 価格の（大きな）低下。 これが起こるとき、人々はちょうどお金を使うことから彼ら自身を助けることができない。 低価格の魅力はあまりにも魅力的になり、貯蓄はそれらの低価格を利用するために使用されます。
- 政府支出を増加させます。 政府がそうするとき、それは政府が国民経済にコミットし、自信を持っていることを意味します。 この戦術はまた、雇用の成長に燃料を供給します。
政府は金利を制御するために債券を売買することがありますが、消費者ができるときに持っているものを売ることを熱望しているため、このような負の環境で債券を購入することはほとんどありません。 したがって、利回りを上下に押し上げることは困難になり、消費者が新しいレートを利用するように誘導することは困難になります。
上記のように、消費者が過去の出来事や将来の出来事のために恐れているとき、消費者に費やして節約しないように誘導するのは難しいです。 政府の行動は、経済が健全であるときのように、消費者がより多くのリスクと利回りを求めているときよりも効果が低くなります。
流動性トラップの現実世界の例
1990年代から、日本は流動性トラップに直面していました。 金利は下落し続け、まだ投資を購入するにはほとんどインセンティブがありませんでした。 日本は1990年代を通じてデフレに直面しており、2019年のマイナス金利は依然として-0.1％です。 日本の主要株価指数である日経225は、1990年初頭の39,260のピークから下落し、2019年現在もそのピークをはるかに下回っています。 この指数は、2018年に24,448の複数年の高値を記録しました。
流動性トラップは、特にユーロ圏で、2008年の金融危機とその後の大不況をきっかけに再び登場しました。 金利は0％に設定されていましたが、危機の高さに続いて、投資、消費、インフレはすべて数年間抑制されていました。 欧州中央銀行は、流動性の罠から解放するために、一部の地域で量的緩和（QE）とマイナス金利政策（NIRP）に頼っていました。