Wat Is een liquiditeitsval?
een liquiditeitsval is een tegenstrijdige economische situatie waarin de rentetarieven zeer laag zijn en de spaarpercentages hoog, waardoor het monetaire beleid ondoeltreffend wordt. Voor het eerst beschreven door econoom John Maynard Keynes, tijdens een liquiditeitsval, kiezen consumenten ervoor om obligaties te vermijden en hun fondsen in kasbesparingen te houden vanwege de heersende overtuiging dat de rente snel zou kunnen stijgen (wat de obligatieprijzen naar beneden zou duwen). Omdat obligaties een omgekeerde relatie hebben met de rente, willen veel consumenten geen activa aanhouden met een koers die naar verwachting zal dalen. Tegelijkertijd worden de inspanningen van de centrale banken om de economische activiteit te stimuleren belemmerd, omdat zij niet in staat zijn de rente verder te verlagen om beleggers en consumenten te stimuleren.
Key Takeaways
- een liquiditeitsval is wanneer het monetaire beleid ondoeltreffend wordt als gevolg van zeer lage rentetarieven in combinatie met consumenten die liever sparen dan beleggen in obligaties met een hoger rendement of andere beleggingen.hoewel een liquiditeitsval een functie is van economische omstandigheden, is het ook psychologisch omdat consumenten kiezen om contant geld op te slaan in plaats van te kiezen voor hoger betalende beleggingen vanwege een negatief economisch standpunt.
- een liquiditeitsval is niet beperkt tot obligaties. Het heeft ook gevolgen voor andere sectoren van de economie, aangezien consumenten minder uitgeven aan producten, waardoor bedrijven minder geneigd zijn om in te huren.
- enkele manieren om uit een liquiditeitsval te komen zijn het verhogen van de rente, in de hoop dat de situatie zichzelf zal reguleren als de prijzen dalen tot aantrekkelijke niveaus, of het verhogen van de overheidsuitgaven.
inzicht in liquiditeitsval
in een liquiditeitsval zou, indien de reservebank van een land, zoals de Federal Reserve in de VS, probeert de economie te stimuleren door de geldhoeveelheid te vergroten, er geen effect zijn op de rente, omdat mensen niet hoeven te worden aangemoedigd om extra contanten aan te houden.
als onderdeel van de liquiditeitsval blijven consumenten gelden aanhouden op standaarddepositorekeningen, zoals spaar-en betaalrekeningen, in plaats van op andere beleggingsopties, zelfs wanneer het centrale-banksysteem probeert de economie te stimuleren door middel van de injectie van extra middelen. Hoge besparingen voor de consument, vaak ingegeven door de overtuiging dat er een negatieve economische gebeurtenis op komst is, zorgen ervoor dat het monetaire beleid over het algemeen ineffectief is.
het geloof in een toekomstige negatieve gebeurtenis is van cruciaal belang, omdat als consumenten contant geld hamsteren en obligaties verkopen, dit de obligatieprijzen zal doen dalen en de opbrengsten zal verhogen. Ondanks de stijgende rendementen zijn consumenten niet geïnteresseerd in het kopen van obligaties omdat de obligatieprijzen dalen. Ze geven er de voorkeur aan om contant geld aan te houden tegen een lager rendement.
een opmerkelijke kwestie van een liquiditeitsval betreft financiële instellingen die moeite hebben gekwalificeerde kredietnemers te vinden. Dit wordt nog verergerd door het feit dat, nu de rente bijna nul is, er weinig ruimte is voor extra prikkels om goed gekwalificeerde kandidaten aan te trekken. Dit gebrek aan leners komt ook vaak voor op andere gebieden, waar consumenten meestal geld lenen, zoals voor de aankoop van auto ‘ s of huizen.
tekenen van een liquiditeitsval
Eén marker van een liquiditeitsval is een lage rente. Lage rentetarieven kunnen het gedrag van obligatiehouders beïnvloeden, samen met andere zorgen over de huidige financiële staat van de natie, wat resulteert in de verkoop van obligaties op een manier die schadelijk is voor de economie. Verder slagen toevoegingen aan de geldhoeveelheid er niet in om het prijsniveau te veranderen, omdat consumentengedrag neigt naar het sparen van fondsen op manieren met een laag risico. Aangezien een toename van de geldhoeveelheid betekent dat er meer geld in de economie is, is het redelijk dat een deel van dat geld naar de hogerrentende activa zoals obligaties moet stromen. Maar in een liquiditeitsval niet, het wordt gewoon weggestopt in Kasrekeningen als spaargeld.
lage rentetarieven alleen vormen geen liquiditeitsval. Om in aanmerking te komen, moet er een gebrek zijn aan obligatiehouders die hun obligaties willen behouden en een beperkt aanbod van beleggers die deze willen kopen. In plaats daarvan geven de beleggers prioriteit aan strikte kasbesparingen boven de aankoop van obligaties. Als beleggers nog steeds geïnteresseerd zijn in het houden of kopen van obligaties op momenten dat de rente laag is, zelfs in de buurt van nul procent, kan de situatie niet worden aangemerkt als een liquiditeitsval.
genezen van de liquiditeitsval
Er zijn een aantal manieren om de economie te helpen uit een liquiditeitsval te komen. Geen van deze maatregelen werkt op zichzelf, maar kan het vertrouwen in de consument stimuleren om opnieuw te gaan investeren in plaats van te sparen.de Federal Reserve kan de rente verhogen, wat ertoe kan leiden dat mensen meer van hun geld investeren in plaats van het te hamsteren. Dit werkt misschien niet, maar het is een mogelijke oplossing.
zoals hierboven besproken, is het moeilijk om consumenten die bang zijn vanwege gebeurtenissen in het verleden of in de toekomst, ertoe te bewegen geld uit te geven en niet te sparen. Overheidsmaatregelen worden minder effectief dan wanneer consumenten meer risico-en opbrengstgericht zijn, zoals wanneer de economie gezond is.
reële wereld voorbeelden van liquiditeitsval
vanaf de jaren negentig werd Japan geconfronteerd met een liquiditeitsval. De rente bleef dalen en toch was er weinig stimulans om investeringen te kopen. Japan werd geconfronteerd met deflatie door de jaren 1990, en van 2019 heeft nog steeds een negatieve rente van -0,1%. De Nikkei 225, de belangrijkste aandelenindex in Japan, daalde van een piek van 39.260 begin 1990, en van as 2019 blijft nog steeds ver onder die piek. De index bereikte een meerjarig hoogtepunt van 24.448 in 2018.in de nasleep van de financiële crisis van 2008 en de daaruit voortvloeiende Grote Recessie, met name in de Eurozone, verschenen opnieuw Liquiditeitsvallen. De rente werd vastgesteld op 0%, maar de investeringen, de consumptie en de inflatie bleven enkele jaren na het hoogtepunt van de crisis gematigd. De Europese Centrale Bank nam op sommige gebieden zijn toevlucht tot kwantitatieve versoepeling (QE) en een negatief rentebeleid (NIRP) om zich te bevrijden van de liquiditeitsval.